(a) 기업 자체의 장점과 단점을 정확하게 평가한다
M&A 전략의 전반적인 분석 요구 사항에 따라 기업 자체의 특성을 평가하고 이를 대상 회사의 선정 기준을 결정하는 기준으로 사용합니다. 기업의 특징은 주로 인수자로서의 장점과 열세를 말하며, 관리자원, 기술자원, 재무자원의 장점을 모두 갖추고 있는지, 아니면 그 중 일부만을 가지고 있는지, 다른 장점이나 다른 장점은 가지고 있지 않다는 것이다.
(2) 대상 회사의 결선 진출 기준을 결정합니다.
대상 회사의 선정 기준에는 업계 및 시장 전망 기준, 운영 능력 및 재무 상태 기준, 지분 구조 기준이 포함됩니다. 수직 인수합병과 수평 인수합병의 경우 대상 기업은 업계 선택에서 자신의 업무와의 연계를 강조하고 인수를 통해 핵심 경쟁력을 공고히 해야 합니다. 혼합 인수합병에 대해서는 반드시 인수합병과 관련된 업계의 시장 전망에 주의를 기울여야 한다.
구조 조정 측은 일반적으로 시장 경쟁에서 열세에 처해 있지만, 각 기업은 일반적으로 첨단 기술이나 독점 기술, 독특한 홍보 수단, 특수 장비와 기술, 특수 인재 등 다른 사람들이 가지고 있지 않은 독특한 장점을 가지고 있습니다. 사실, 실제 구조 조정 활동에서 선도 기업은 종종 구조 조정 당사자의 한 측면이나 여러 측면의 장점을 보고 구조 조정에 대한 생각을 하게 된다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 기업명언) (윌리엄 셰익스피어, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정, 구조 조정) 개편된 통합은 쌍방의 장점을 발휘하여1+1> 2 의 효능.
이상적인 목표 회사는 운영 능력과 재무 상태가 좋아야 한다. 관리 능력은 대상 회사의 잠재적 관리 능력에 대한 판단에 치중해야 한다. 인수된 회사의 재무 상태 기준은 인수측의 재무력 (예: 부채, 현금 흐름 등) 에 따라 결정되어야 합니다.
지분 구조는 기업 개편과 밀접한 관련이 있으며, 지분의 집중이나 분산, 지분의 유동성 및 내부 지분 비율은 M&A 목표 선택에 큰 영향을 미친다. 대상 회사로서, 기업의 지분 구조는 반드시 다음과 같은 특징을 갖추어야 한다. 하나는 주식 규모가 작다는 것이다. 소액 자본에는 적은 자본과 낮은 비용이 필요하다. 둘째, 지분이 분산되고 대주주가 주식을 보유하는 비율이 낮다. 지분이 분산되면 지주를 실현하는 데 필요한 지분 비율이 낮을수록 인수합병은 비교적 성공하기 쉽다. 반면 지분 집중, 대주주 지분 비율이 높은 회사의 경우 인수측이 대주주 지위에 도전하기가 어려울수록 목표회사가 될 가능성이 커진다. 셋째, 주식 유동성이 강하다. 지분의 유동성은 M&A 활동의 출발점이다. 지분의 충분한 흐름이 없다면 경쟁적인 M&A 시장이 형성되지 않을 것이다. 지분 유동성이 강할수록 M&A 빈도와 성공률이 높아진다. 유동 자산의 부족은 인수합병의 가장 큰 장애물이다. 넷째, 내부 지분 비율이 낮다. 내부 지분에는 경영진의 주식 보유와 종업원의 주식 보유가 포함된다. 이 부분의 지분은 매우 안정적이어서 비율이 높을수록 인수난이도가 높아진다.
(c) 대상 회사의 기본 상황 이해
대상 회사의 기본 상황을 이해하는 것은 주로 기업 자산의 규모, 구조 및 품질, 자산에 해당하는 부채 및 자기자본을 이해하는 것입니다. 둘째, 최근 몇 년간 기업의 손익상황을 이해하고 손익을 초래한 원인과 발전 전망을 이해하는 것이다. 셋째, 기업 또는 기업이 대표하는 업계의 현황과 전망에 대한 현지 정부의 태도, 현지 정부가 인수에 개입하거나 지원할 것인지 여부, 그리고 세금 혜택, 해고 근로자 배치 및 보상과 같은 인수 행위에 대한 특혜 또는 제한 조건을 이해하는 것입니다. 넷째, 기업의 시장 점유율과 제품의 품질, 가격 경쟁력을 이해하는 것이다. 다섯째, 기업이 직면한 산업 환경과 국내외 경쟁을 이해한다. 여섯째, 관리자의 자질, 기업의 문화 분위기, 기존 관리 수준을 이해하는 것이다.
(d) 자본 예산 결정
자본 예산은 비용 이익 분석 방법으로, 이익과 비용을 합리적으로 따져 수익이 비용보다 큰지 판단한다. 기업 재편이 자본 예산을 근거로 결정을 내리는 이유는 주로 다음과 같은 이유에 기반을 두고 있다. 첫째, 기업 재편성의 과정과 효과는 몇 년 동안 지속될 것이다. 따라서 투자 결정을 내리면 미래가 탄력을 줄이고 의사결정을 바꾸는 데 많은 대가를 치르게 된다. M&A 와 같은 중대한 자본 운영 조치는 자본 예산을 통해서만 결정이 엄격하고 과학적일 수 있다. 둘째, 기업 구조 조정에는 많은 비용이 포함됩니다. M&A 에 대한 결정이 내려지면 자본 예산은 M&A 의 융자 및 투자를 미리 계획하여 융자와 투자가 서로 맞물려 M&A 의 실패나 자금 부족으로 인한 추가 비용을 방지할 수 있어야 합니다.