용메이의 채무불이행 이후 많은 성에서 채권시장에 대한 신뢰도를 높이기 위해 긍정적인 신호를 잇달아 내놨다. 미래.
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산시성 국유자산 감독관리위원회는 성명을 발표합니다
12월 2일, 산시성 국유자산 감독관리위원회는 다음 사항을 발표했습니다. 성급 국유자산감독관리위원회 공식 홈페이지 '부채위험 예방 및 통제에 관한 고시'에 게재된 '성 국유자산감독관리위원회 회사채 융자관리 감독 강화에 관한 고시'는 또 다른 성급 국유자산감독관리위원회의 고시이다. Shanxi 및 Guizhou 이후 부채 위험 예방 문제에 대한 성명.
공고에는 채권 융자에 대한 기업의 주요 책임을 확고히 이행하고 부채 위험 예방 및 통제 시스템을 개선하며 기업을 위한 양호한 금융 생태계와 신용 환경을 구축하고 기업의 안정성을 유지해야 한다고 언급되어 있습니다. 산시성은 금융 및 자본 시장에서 좋은 이미지를 유지하고 큰 위험이 없는 수익을 유지하며 "채권 불이행 발생을 단호히 방지"합니다.
공지 스크린샷
최근 채권시장에서 AAA등급 기업들의 채무불이행이 잇따르면서 사회적으로 큰 영향을 미치고 투자자 신뢰도에도 영향을 미쳤습니다.
특히 용메이의 채무불이행은 시장에 큰 충격을 안겨주었고, 시장은 패닉에 빠졌고, 이후 산시성이 채권 만기를 보장하겠다며 먼저 나섰다. 기본값은 아닙니다.
11월 14일, 산시성 국유자산운용회사는 '산시성 기업 채권자에게 보내는 서한'을 발행하여 성 국가의 부채 위험 예방 및 통제를 계속 강화할 것이라고 언급했습니다. 산시 국유 기업은 강력한 자본 풀을 형성하기 위해 힘을 합쳤습니다. 산시 국유 자산 운영 회사의 강력한 협력 하에 산시 국유 기업은 성숙기에 대한 불이행이 발생하지 않도록 충분한 힘을 가지고 있습니다. 채권.
이후 국무원 금융안정발전위원회는 제43차 금융위원회 회의를 소집해 채권시장 발전을 연구·규제하고 채권시장의 안정성을 유지했다.
이 회의에서는 '무관용' 태도를 견지하고 시장 공정성과 질서를 유지할 것을 제안했습니다. 허위발행, 허위정보유출, 악의적 자산양도, 발행자금 유용 등 각종 불법행위는 법에 따라 엄중히 조사하고 처벌해야 하며, 각종 '채무회피' 행위는 엄중하게 처벌해 국민의 권리를 보호해야 한다. 투자자의 합법적인 권리와 이익.
이후 유통시장 채권이 반등하고 투자자 신뢰도 회복됐다.
최근 구이저우성 인민정부 당 지도 그룹 위원이자 부성장인 탄 지옹(Tan Jiong)도 구이저우성이 정부, 금융 및 경제 분야의 위험 예방 및 통제 메커니즘을 지속적으로 개선할 것이라고 공개적으로 밝혔습니다. 기업과 협력하여 각종 '채무 회피' 행위를 엄중히 처벌하고, 투자자의 정당한 권익을 단호히 보호하며, 양호한 금융 생태계와 신용 환경을 효과적으로 구축합니다.
업계 분석가들은 채권 시장에 대한 신뢰를 높이기 위해 많은 지방에서 잇따라 긍정적인 신호를 발표하고 있다고 말했습니다. 미래.
아래 '소부채 시장 전망'에서는 최대이자 유일한 지방 석탄업체인 산시석탄화학공업그룹유한공사(이하 '산시석탄그룹')의 부채 상황을 분석한다. 산시성 기업, 표범을 한눈에 볼 수 있음 산시성 국유자산감독관리위원회 직속 기업의 부채 위험
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부채 3,900억 부담
공식 웹사이트에 따르면 산시석탄그룹은 대규모 국영 에너지 및 화학 기업으로 산시성 에너지 및 화학 산업의 중추 기업이자 발전의 주체이다.
설립 후 16년 동안 산시석탄그룹은 '2대 주요 사업'을 형성했다. '석탄 채굴 및 석탄 화학 산업'과 '석탄 발전, 철강 제련, 기계 제조, 건설, 철도 투자, 기술, 금융, 현대 서비스' 및 기타 관련 다양하고 보완적이고 조화로운 발전 산업 패턴을 소개합니다.
산시석탄그룹 공식 홈페이지
지분구조 관점에서 산시성 국유자산 감독관리위원회는 산시석탄그룹 주식 100%를 보유하고 있으며 회사의 지배주주이다.
지분 구조. 그림
최근 몇 년간 석탄 및 철강 산업의 높은 번영으로 인해 산시석탄그룹의 영업이익은 매년 증가하여 유지되고 있습니다.
그러나 올해 전염병이 발생한 이후 하위 석탄 산업의 가동률이 부족하고 석탄 시장 가격이 하락했습니다. Shaanxi Coal Group의 석탄 사업이 크게 감소하여 수익성에 어느 정도 부정적인 영향을 미쳤습니다.
또한 화학 제품은 생산 과잉과 가격 변동이 크며, 산시 석탄 그룹은 화학 산업에 대규모 투자 지출을 하고 있으며, 새로운 생산 프로젝트는 시장 및 기술적 위험에 직면해 있어 특정 운영 압력을 가져옵니다.
올해 3분기 산시석탄그룹은 영업이익 2401억9200만 위안을 달성해 모회사 순이익이 4억1900만 위안으로 전년 대비 8.86% 증가했다. 전년 대비 4.435% 급감했다.
총이익
최근 보고기간 현재 산시석탄그룹의 총자산은 5,778억 8,100만 위안, 총부채는 3,976억 4,500만 위안, 순자산은 1,802억 3,600만 위안, 자산-부채 비율은 68.81입니다.
모회사 입장에서 볼 때 산시석탄그룹 모회사의 총부채는 최근 몇 년간 해마다 증가해 올해 6월말 기준 1760억3100만 위안에 달했다. 부채 부담.
산시석탄그룹의 재무 레버리지는 최근 몇 년간 완만하게 감소하고 있지만 여전히 업계 평균보다 높고, 소유주 지분에 일부 영구 부채 상품이 포함되어 있다는 점은 주목할 만합니다. 부채비율이 조정되면 레버리지 수준이 더욱 높아질 것입니다.
재무 레버리지 수준
"소액 부채 시장 보기"가 부채 구조를 분석한 결과 산시석탄그룹은 주로 비유동 부채를 갖고 있으며 전체 부채의 52%를 차지하는 것으로 나타났습니다.
올해 3분기 말 기준 산시석탄그룹의 비유동부채는 2076억8600만 위안으로 주로 장기채권과 지급채권을 대상으로 하며, 장기이자부채는 총 2076억8600만 위안이다. 1,847억 1,600만 위안.
기존채권으로 보면 현재 산시석탄그룹의 기존채권은 40개로 기존 규모는 1,120억 위안으로 이 중 195억 위안은 1년 내 만기가 도래하는 채권이 대부분이다. 채권은 2024년에 만기된다.
신용등급 측면에서 산시석탄그룹 본체 및 관련 부채의 현재 신용등급은 AAA이며 등급전망은 '안정적'이다.
잔존 채권의 만기 분배
부채 측면에서 산시 석탄 그룹의 유동 부채는 여전히 1,899억 5,900만 위안(주로 지급 어음 및 지급 계정)이며 단기 부채는 1899억 5900만 위안입니다. 1년 부채는 869억3900만 위안이다.
그러나 단기 부채에 비해 산시석탄그룹의 자본 사슬은 499억 위안에 불과해 단기 부채를 감당할 수 없다. - 단기부채비율은 0.57로 단기부채상환위험이 크다.
단기 지급여력 지표로 볼 때 산시석탄그룹의 유동자산은 유동부채를 연중 충당할 수 없습니다. 유동비율은 61.71, 당좌비율은 54.02입니다. 악화되다.
그러나 산시석탄그룹은 올해 6월말 현재 은행대출 총액이 3961억5300만위안, 미사용 신용한도가 1619억2000만위안이다.
은행 신용 상황
전반적으로 산시석탄그룹의 경직된 부채는 2,870억 7,400만 위안에 달하며, 주로 장기 이자부채 비율입니다. 72, 이자부부채비율은 72이다. 부채비율은 상대적으로 높다.
최근 부채 규모가 커지면서 산시석탄그룹의 금융비용도 해마다 증가해 2017년부터 관리비도 100억이 넘는 규모를 유지하고 있다. 전반적으로 기간별 비용이 이익에 부정적인 영향을 미치고 있어 비용 통제 능력을 강화해야 합니다.
또한 산시석탄그룹의 미분배 이익이 계속 마이너스를 기록하고 있으며, 손실액도 해마다 늘어나고 있어 회사의 자본력에 부정적인 영향을 미치고 있다.
금융채널 측면에서 산시석탄그룹의 채널은 채권발행 및 차입 외에도 임대, 미수금, 사모, 지분, 출자 등을 통해 자금을 조달하는 등 상대적으로 다양하다.
그러나 올해 초부터 산시석탄그룹의 외부 자금조달에 불리한 신호가 나타났고, 자금조달 현금흐름이 순유입에서 순유출로 바뀌어 순유출이 1.316원에 이르렀다. 첫 3분기 동안 10억 위안.
현금 흐름 자금 조달
부채 압박을 완화하기 위해 지방 정부의 협력 하에 산시성 석탄 그룹과 금융 기관은 총 84.55달러에 달하는 부채-출자 교환 계약을 체결했습니다. 올해 6월 말 현재 514억4200만 위안이 확보돼 자본력이 크게 늘었다.
2016년 말, 산시석탄그룹과 산시금융자산관리유한회사는 이듬해 '400억 위안의 부채-지분 협력 프레임워크'를 체결했다. 산시성 정부, 중국건설은행, 중국은행 등 3대 국영기업 등 기업이 총 500억 위안 규모의 부채-출자 교환 계약을 체결했다.
현재 산시석탄그룹의 기존 채권 규모는 수천억 달러를 초과하고 있으며, 여전히 부채-출자 교환 자금 실행을 가속화하고 건설 중인 초기 자본 지출 항목을 전환해야 합니다. 고정자산을 관리하고, 운영보충 등의 조치를 통해 부채위험을 해소합니다.
일반적으로 최근 몇 년간 건설 중인 프로젝트가 증가함에 따라 산시석탄그룹의 총부채는 해마다 증가하고 있으며 보유 자금도 상대적으로 넉넉하지 않습니다. 단기 부채를 충당하기 위한 조치이며, 단기 지급여력 지표는 상황이 계속 악화될 경우 단기 부채 상환 위험은 더욱 커질 것입니다.
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석탄 기업 개혁
2006년 6월, 산시성 인민 정부의 승인을 받아 산시 석탄 그룹은 이전 산시 석탄 산업에서 설립되었습니다. 그룹 및 산시성 웨이허 석탄(Shaanxi Weihe Coal)은 산시성 화산화학공업그룹, 산시성 화산화학공업그룹, 산시성 산시자오화학공업 등 4개 국유 기업의 합병을 통해 형성되었습니다.
2012년, 석탄시장의 '황금10년'은 심각한 과잉생산과 석탄가격의 절벽 같은 하락으로 끝났다.
석탄의 '황금 10년'이 가져다준 배당금을 누린 산시석탄그룹은 업계 경기 침체와 기업 변혁 및 업그레이드라는 고난과 쓰라림을 맛봤다. 석탄 산업의 어려움에 직면한 산시 석탄 그룹은 "강자가 손목을 자르다"라고 알려진 개혁 과정을 시작했습니다.
언론 보도에 따르면, 국가 과잉 생산 감소 정책이 도입되기 전에 산시석탄그룹은 자원 고갈, 안전 및 환경 보호 지표 부족, 경쟁력 저하로 인해 8개 광산을 폐쇄하는 데 앞장섰습니다. 국가 공급측면 구조개혁 정책 시행 이후 당초 3년 내 폐쇄 예정이었던 18개 광산이 2016년 1년 만에 폐쇄됐다. 생산능력은 1,815만 톤으로 성 전체 광산의 62%를 차지했다. .
산시석탄그룹 공식 홈페이지 사진
산시석탄그룹은 낙후된 생산능력을 제거하는 동시에 '예치 및 연결 해제' 생산능력 교체 정책을 사용해 내부적으로 교체 지표를 높이고 실행 성 내 6개 도시의 폐쇄 광산 생산 능력을 교체합니다.
공식 홈페이지에 따르면 산시석탄그룹은 2020년 매출 3400억 위안, 이익 168억 위안, 투자 306억 위안을 달성할 계획이다. '14차 5개년 계획'이 끝날 때까지 산업 종사자 10만 명, 자산 총액 6000억 위안을 투입해 매출 5000억 위안, A주 시가총액 5000억 위안을 달성하고 50위안을 달성할 예정이다. 10억 위안의 이익을 냈습니다.
그러나 2019년 이후 석탄 소비 증가폭 급락, 수입 증가 지속 등 여러 요인의 영향으로 우리나라 석탄 가격은 전체적으로 하락세를 보이고 있다. 무거운 부채 부담으로 인해 목표 달성에 어려움을 겪을 것입니다.