우리나라' 주식유한공사 회계제도' 는 이윤표에 반복 손익과 비반복 손익을 따로 열거할 것을 요구하지 않았다. 회계 정보의 관련성을 높이기 위해 중국증권감독회는 1999' 공공주식회사 정보 공개의 내용과 형식 지침 제 2 호' 연간보고의 내용과 형식' 에서 상장회사가' 주요 재무데이터와 지표' 에' 비반복 손익을 공제한 후의 순이익' 을 공개하고 공제된 항목과 연보 내용과 형식에 따르면, 비반복 손익은 회사의 정상 경영 손익을 제외한 일회성 또는 부수적 손익을 가리킨다. 예를 들면 자산 처분 손익, 임시 취득 보조금 소득, 신주 구매 동결 자금 이자, 합병 차액 상각 등이 있다.
상장 기업의 비반복 손익이 당기 순이익에 미치는 영향을 반영하기 위해 이 문서에서는 다음과 같은 연구 변수를 구축했습니다.
비반복 손익 (E)= 순이익-비반복 손익을 공제한 후의 순이익.
(비반복 손익이 연보에 별도로 공개되지 않았기 때문에 이 문서는 위의 공식에 따라 소득세 공제 후 비반복 손익만 계산할 수 있습니다. ) 을 참조하십시오
순이익에 대한 비반복 손익의 비율 (r)=( 1- 순이익/비반복 손익 공제 후 순이익) * 100%
반복적인 손익은 기업의 지속적인 수익성과 지속적인 발전 능력을 반영하므로 비반복적 손익은 일회성 및 우발적인 특징을 가지고 있습니다. 따라서 비반복 손익이 순이익의 비율이 낮을수록 이윤의 질이 높아진다. 비반복 손익이 순이익을 차지하는 비율이 높을수록 이윤의 질이 낮아진다.
비반복 손익에 대한 설명 연구
1, 샘플 선택
연구 샘플은 다음 세 가지 조건을 충족해야합니다.
1, 199 12, 3 1 (포함) 이전에 상하이 증권거래소, 선전 증권거래소에 상장된 회사
2. 1999 연례 보고서는 이미 중국증권감독회 지정 신문에 게재되었고, 1999 순이익은 0 보다 크다.
3. 연보 요약' 주요 재무 데이터 및 지표' 에서 비반복 손익을 공제한 순이익을 별도로 공개한다.
동시에, 상술한 조건에 부합하는 샘플은 839 개로, 설명적인 연구의 견본 전체를 구성한다. 비반복 손익에 따른 기호는 세 그룹으로 나뉩니다.
E< 그룹 0: 비반복 프로젝트 순 손실 그룹
E=0 그룹: 비반복 프로젝트 그룹이 없습니다.
E> 그룹 0: 비반복 프로젝트 순이익 그룹
2. 연구 결과 및 분석
1999 상장 기업의 비반복 손익 통계 분포는 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.
1. 조건 1 및 조건 2 * * 를 모두 충족하는 상장사는 907 개지만 839 개만이 1999 연보에' 비반복 손익을 공제한 순이익 *' 을 공개했다
둘째, E>0 그룹 샘플 평균이 심각하게 좌측으로 기울었는데, 그중 25% 의 회사 비반복 항목 순손실이 452 만원을 넘었고, 개별 회사 비반복 항목 순손실이 컸다. 비반복 종목 순손실이 가장 큰 회사 의징화학섬유는 6543.8+0 억 8500 만 원에 이른다. 비반복 프로젝트 순손실을 보고한 회사 수는 적지만 (8.70%), 비반복 프로젝트 순손실이 452 만원 이상인 회사는 여전히 관심을 받아야 한다.
셋째, e
일반적으로 비반복 프로젝트 순이익의 타이밍 제어를 사용하여 수익 관리를 수행함으로써 보고 기간 순이익을 늘리고 원하는 목표를 달성할 수 있도록 하는 것이 수익 관리의 주요 수단이자 본 연구의 중점이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 상장회사의 이윤 품질이 보편적으로 좋지 않으니, 각 방면의 중시를 불러일으켜야 한다.
이윤의 질: 순자산 수익률이 6% 보다 약간 높은 회사.
1. 연구 가설의 추론과 수립
MuHaw, daqi, Woody Wu 와 (1998) 의 연구결과에 따르면 1996 과 1997 년 배급 자격을 충족하기 위해 오프라인 프로젝트는 주로 영업외 수입, 영업외 지출, 단기 투자수익 등을 포함한다. 오프라인 항목의 확장은 대부분 비반복 손익의 확장과 일치합니다. 하지만 1998 년부터 상장회사 지분자격선이 ROE 10% 에서 ROE6% 로 내려갔습니다. 1999 년 3 월 26 일 중국증권감독회' 상장회사 지분에 관한 통지' 는 배당 최종선을' 3 년 평균 순자산 수익률은 10% 로 조정했고, 그 중 1 년 순자산 수익률은 6% 미만이 되어서는 안 된다. 이 정책 조정은 상장회사의 순자산 수익률에 큰 영향을 미친다.
1997 의 가장 두드러진 특징은 ROE [10%, 1 1%) 구간 상장사가 매우 밀집되어 있다는 점이다. 1998 순자산 수익률은 [10%, 1 1%] 구간 상장회사 수가 여전히 높다. 또한 1997 과 1998 사이의 뚜렷한 변화는 ROE[6%, 7%] 구간의 상장회사 수가 갑자기 증가한 것이다. 1997 년에는 8 개, 1998 년에는 4 1 에 달했다. 1998 연례 보고서는 1999 년 10 월 ~ 4 월에 발표되었기 때문에, 증권감독회' 상장회사 지분에 관한 통지' 는 3 월 26 일 이후 연보를 발표한 상장회사에만 영향을 미치기 때문에 Ro 1999 년까지 ROE 는 6 ~ 7% 사이에 상장회사 수가 크게 많았고 ROE 는10-11에 있었다 따라서이 논문은 다음과 같은 연구 가정을 제시한다.
1: 1999 순자산 수익률이 6% 를 약간 웃도는 회사라고 가정하면, 비반복 손익이 순이익에 차지하는 비율은 다른 회사보다 현저히 높다.
2. 샘플을 선택합니다
1999 연보에서 비반복 손익을 공개한 907 개 회사를 보면 68 개 회사가 비 공제 후 순이익이 0 보다 작은 회사는 모두 839 개다. ROE 가 [6%, 7%] 범위 내에 있는 회사는 연구샘플 (그룹 0) 으로 선정되고 roe 가 [4%, 6%] 범위 내에 있는 회사는 비교샘플 1 (제/kloc-0) 으로 선정됐다
통계 테스트 및 분석
맨휘트니 검사 결과 순자산 수익률이 6% 를 약간 넘는 회사가 비반복 손익이 순이익보다 훨씬 높은 것으로 나타났다. 순자산 수익률이 6% 보다 약간 높은 회사의 이윤 품질은 상대적으로 떨어진다.
4. 사례 연구
해남 주강지주유한공사 1999 순이익 2634 만 3400 원, 비반복 손익을 공제한 순이익은-4346 만 9500 원, 비반복 손익은 순이익의 비율이 126% 에 달한다. 회사 1999 년 주영업무수익은 전년 대비 75.79% 하락했고 주영업무적자는 심각했다. 순이익은 모두 비반복 손익에서 나온다.
회사는 일부 자산 및 지주자회사 지분을 83,180,254.78 원의 가격으로 제 1 대주주 광저우 주강그룹 유한회사에 양도하는데, 주로 회사가 보유한 광저우 주경 부동산 개발유한회사의 지분 95% 를 포함한다. 회사가 보유한 해남 주강국제무역유한공사 100% 지분 회사가 보유한 하이난 주강상업유한공사의 지분 95% 회사가 보유한 싼야 엔터테인먼트 유한회사의 지분 60%. 회사는 지분 양도를 통해 양도이익 565,438 원+0,663,2765,438 원 +0.65438 원 +08 원을 받았다. 한편, 자금 점유비 654.38+0402 만원, 보조금 수입 378 만원, 주영 업무의 심각한 적자를 단번에 역전시켰고, 654.38+0999 의 순자산 수익률은 6.65% 에 달했다.
완력 배터리 주식유한회사 1999 순이익 583 만 2800 원. 비반복 손익을 공제한 후의 순이익은-12782400 원, 비반복 손익은 순이익의 3 19.6438+05% 에 달한다. 비반복 손익은 주로 위탁순이익 565 만 5000 원, 임대비 면제 602 만 9400 원, 양도장기 지분 투자 순이익 327 만 6800 원이다. 임대비 면제는 회사가 개조한 후 국유자산을 임대하는 데 드는 비용이다. KLOC-0/999 년 말 현재, * * 국유자산임대비 602 만 94 만원을 빚지고 있습니다. 회사의 재무 상황을 개선하기 위해 당사 행정관리부 충칭 기계공업관리국은 충칭시 국유자산감독청에 충칭만력전지유한공사 임대비 면제를 신청했고 충칭시 국유자산감독관리국을 통해 중경 국자발행 [2000]26 호 서류의 비준을 받았다. 주영 업무의 심각한 적자를 단번에 역전시켰고, 1999 의 순자산 수익률은 6.52% 에 달했다.
이윤의 질: 주식을 처음 발행한 회사.
1. 연구 가설의 추론과 수립
주식 (이하 IPO) 의 최초 공개 발행은 공모설명서에 발행 당시의 흑자 예측을 해야 한다. 우리는 이익 예측의 편차를 이용하여 이익 예측의 완성을 반영한다. 이익 예측 편차는 회사의 그해 실제 이익과 예측 이익 사이의 차이 비율, 즉 다음과 같습니다.
이익 예측 편차 = (실제 이익/예측 이익-1) * 100%
위의 공식에 의해 계산된 이익 예측 편차가 0 보다 작을 경우 이익 예측 음수 편차라고 합니다. 반대로 이익 예측의 양수 편차라고 합니다. 65438-0999 의 IPO 회사 연보를 보면 비반복 손익을 공제하기 전후의 이익 예측 편차를 확인할 수 있습니다 (표 2 참조).
표 2 에서 알 수 있듯이, 비반복 손익을 공제하기 전후에 이익 예측의 완료 상황은 매우 다르다. 따라서 IPO 회사 관리자는 비반복 손익을 사용하여 보고 기간 순이익을 증가시켜 과대 평가된 이익 예측을 완료했다고 추측할 수 있습니다. 또는 이익 예측의 음수 편차를 10% 미만으로 만들어 대중에게 강제로 사과하지 않도록 합니다. 또는 이익 예측의 음수 편차를 20% 미만으로 만들어 증권감독회에 의해 비판을 받지 않도록 하고 지분자격을 유지한다. 따라서 우리는 IPO 가 발행 연도의 비반복 손익이 이듬해보다 통계적으로 훨씬 높다고 추측할 수 있다.
우리나라는 1999 부터 상장사가' 비반복 손익을 공제한 후의 순이익' 을 강제적으로 공개하기 때문에 이 글은 1999 의 데이터만 얻을 수 있다. 상장사 발행 연도와 이듬해 순이익의 비중을 비교하기 위해 이 문서에서는 IPO 회사 1999 의 비반복 손익 비율과 IPO 회사 1999 의 비반복 손익 비율만 선택하고 다음과 같은 가정을 제시할 수 있습니다.
가정 2: 1999 1999 (발행 연도) IPO 회사의 비반복 손익과 순이익의 비율이 1998 (발행 후 연도) IPO 회사의 비반복 손익과 순이익보다 훨씬 크다고 가정합니다.
2. 샘플을 선택합니다
이 장의 데이터는 상장사가 중국증권감독회 지정 신문에 공개적으로 공개한 1999 연례 보고서 요약에서 나온 것이다. 연구샘플 (0 그룹) 은 최초 공개를 위해 1999 1 부터 199 1, 공개 1 을 선택했다 비교 샘플 (1 그룹) 은 0998+65438 10 월 65438+65438,0998+312 월 65438 입니다
통계 테스트 및 분석
표 3 에서 알 수 있듯이 1999 (발행 연도) IPO 회사의 비반복 손익과 순이익의 평균 비율은 17.76% 이고 1998+0999 (
4. 사례 연구
홍하광명, 주식예측 1999 년 순이익 65,438+0,654,38+0,527,000 원, 실제 순이익 65,438+0,654, 비반복 손익을 공제한 후 순이익 768 만 9800 원, 완료율 66.7 1% 를 완성했다. 공제된 비반복 손익 항목 및 관련 금액은 65,438+0, 영업외 수지순 65,438+065,438+09,000 원, 신주 청약 동결 자금 이자 소득 68 만원, 부실 처분 소득 565,438+00 입니다 2. 보조금 소득 항목 225 만원, 그중 소득세 감면 225 만원, 소득세 반환 654.38+0.67 만원. 상대적으로 큰 신주 매입 보조금 소득과 이자 수입이 회사의 이익 예측 완성에 매우 중요한 역할을 했다는 것을 알 수 있다. 회사 1999 년 순자산 수익률은 6.6% (비반복 손익을 공제한 후의 순자산 수익률은 4.35%) 에 달한다. 흑자 예측을 완성했을 뿐만 아니라, 배주 자격도 지켜냈으니 일거양득이라고 할 수 있다. 그러나 수익의 질은 현저히 떨어졌다.
하문 도로 및 교량, 1999 총 이익은 197894500 위안, 총 예측 이익은 89572 1000 위안, 예측 이익의 220.93% 를 차지 회사는 순이익 83,465,438+0.40 만원, 실제 완성액 65,438+0,830 만 48 만원을 예측했다. 그러나 비반복 손익을 공제한 후 순이익은 88576438+0 만원에 불과하며 비반복 손익은 9446 만 8700 원에 이른다. 이 가운데 시 재정보조금은 8450 만 2300 원, 영업세 반환 692 만 5700 원, 신주 청약 동결자금 이자 304 만 7000 원. 비반복 손익을 공제한 후 이익 예측의 98.89% 만 완성했다. 사전 공제 후 차이가 이렇게 현격하여, 이윤의 질은 상상할 수 있다.
이익 품질: 주당 수익이 0 보다 약간 큰 회사.
1. 연구 가설의 추론과 수립
먼저 1999 년 상장회사의 주당 수익 (EPS) 분포를 연구했다.
통계에 따르면 0 < EPS < = 0.05 의 회사 (밀리회사) 는 분포가 밀집되어 왼쪽 인접 지역과 오른쪽 인접 지역과 강한 대조를 이루고 있다. 0 < EPS < = 0.05 의 회사는 87 개, -0.30 < EPS < 0 의 회사는 29 개뿐이다. 따라서 상장 회사가 연간 적자를 겪을 가능성이 높을 경우 관리자는 보고 기간의 순이익을 늘리기 위해 수익 관리를 수행하여 주당 수익이 겨우 0 보다 크도록 함으로써 0 으로 이어질 수 있다고 추측할 수 있습니다.