이 회사는 심천시 첨단 기술 기업, 선도적인 민간 기업, CMMB 산업 기술 표준 그룹 회원, 심천 세관의 AA 기업, 세 번째 중소기업으로 평가되었습니다. 심천신용협회가 평가한 중견기업 청렴성 목록에서 Zhuoyi Technology는 심천시 난산구의 일반 무역 수출 규모 상위 10대 기업에 속하며 난산구의 주요 납세자입니다. 정보화 구축, 무이자, 이자 할인, 과세 등 일련의 지원 자금을 지원받는 동시에 북경대학교 심천 대학원과 공동으로 산학 연구 기반을 구축하여 공동 개발에 참여하고 있습니다. 디지털 멀티미디어 전송 및 액세스 장비.
이 회사는 뛰어난 인재를 많이 모았고 강력한 독립적인 설계, 개발 및 생산 능력을 보유하고 있으며 현재 100명이 넘는 R&D 기술자를 보유하고 있으며 모든 유형의 고객에게 맞춤형 제품과 서비스를 제공할 수 있습니다.
회사는 항상 직원들의 자기계발을 매우 중요하게 여겨왔습니다. 퇴근 후에는 축구, 탁구, 배드민턴 등 다채로운 여가 활동을 조직하고, 매년 공공 자금을 지원받는 여행. 직원들의 근무환경은 좋습니다. 모든 작업장은 중앙 냉난방 장치가 되어 있으며, 먼지가 없고 정전기가 발생하지 않습니다. 모든 직원은 버스를 타고 출근합니다. 회사의 관리자들은 직원들에게 더 나은 업무 및 생활 환경을 만들기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 모든 직원이 집에서 느낄 수 있습니다.
Shenzhen Zhuoyi Technology Co., Ltd.의 통신 네트워크 제품 및 오디오 및 비디오 제품 시장 점유율은 업계 선두에 있으며 다음과 같은 유명 국내 기업의 전략적 파트너가 되었습니다. Huawei, ZTE, ASUS 및 Lenovo와 같이 ODM/EMS 계약 제조 서비스를 제공하고 업계 리더가 됩니다. 이와 함께 관련 사업도 해외 시장으로 확대되었으며, 제품은 전 세계로 판매되고 있습니다.
회사 배경
이 회사는 다양한 통신 네트워크 제품, 오디오 및 비디오 전자 제품, 휴대용 단말기 액세스 장비 등 3대 전자 제품을 전문으로 하는 첨단 기술 기업입니다. ODM/EMS 모델을 기반으로 국내외 브랜드 채널에 네트워크 통신 및 가전 제품에 대한 계약 제조 서비스를 제공합니다. 회사의 주요 제품은 ADSL 모뎀, WIFI 무선 제품, 이더넷 제품, 디지털 TV 셋톱 박스, 휴대용 오디오입니다. 통신 네트워크 제품과 오디오 및 비디오 제품 부문에서 회사의 시장 점유율은 업계 선두에 있으며 Huawei, ZTE, ASUS 및 기타 유명 국내 기업의 전략적 파트너가 되었습니다. 레노버는 ODM/EMS 위탁생산 서비스를 제공하며 동종업계 선두기업으로 자리매김하고 있으며, 관련 사업을 해외시장으로 확대하고 전 세계에 제품을 판매하고 있다. 북경대학교 심천대학원과 산학연 연구 기반을 구축하여 디지털 멀티미디어 전송 및 액세스 장비의 공동 개발에 참여합니다.
사업 범위
컴퓨터 주변기기 보드, 소비자 디지털 제품, 통신 네트워크 제품, 오디오 제품, 라디오, 영화 및 TV 장비,
모뎀(위성 TV 방송 지상파 수신 시설 제외), U 디스크 조립 및 생산, MP3, MP4, 디지털 TV 시스템 사용자 단말기 수신기, 네트워크 스위치, 무선 네트워크 어댑터, 무선 라우터, VOIP 게이트웨이, VOIP 전화, IP 셋톱박스(라이센스 유효기간 내에 생산) 기술 개발, 구매 및 판매, 전자제품 구매 및 판매, 기타 국내 상거래, 공급 및 재료 마케팅(프랜차이즈 상품, 독점적 통제 상품 및 독점 상품 제외), 수출입 사업 운영(법률, 행정 규정 및 국무원 결정에 의해 금지된 품목 및 제한 품목은 제외). 운영) .
기업 문화
경영 방침
고객 우선, 지속적으로 개선되는 품질로 날로 증가하는 고객의 요구를 충족합니다.
자연 자원에 관심을 기울이고 생태 환경을 유지하며 아름다운 집을 조성하고 지속 가능한 발전을 달성합니다.
이를 위해 우리는 다음을 약속합니다.
* 관련 법률, 규정 및 기타 요구 사항을 준수합니다.
* 지속적인 개선 목표를 달성하기 위해 프로세스 모니터링을 구현합니다.
주소: 선전시 난산구 시리 핑산 민간기업 과학기술산업단지 5호관
관련 데이터
중간 보고서는 다음과 같습니다. 발표
대량 주문으로 주가 폭락
대량 주문으로 주가 폭락
전자산업 전체의 회복과 기업의 시장점유율 상승에 따른 수혜 핵심 고객인 Zhuoyi Technology(002369)가 상반기에 좋은 성과를 거두었습니다. 중간보고서에 따르면 회사의 1~9월 순이익은 전년 동기 대비 50% 이상 증가할 것으로 예상된다.
보고기간 동안 회사는 영업이익 3억6천만위안, 순이익 3003만위안, 전년 동기 대비 각각 113%, 130% 증가, 주당순이익 0.34위안을 달성했다. . 또한 회사는 10주당 5위안의 배당 계획을 시작했습니다. 경기 회복으로 인해 인터넷 단말기 제품 시장은 지속적으로 급속도로 확대되고 있으며 Huawei, ZTE 등 회사의 주요 고객은 네트워크 통신 단말기 제품의 구매를 크게 증가시켜 제품의 생산 및 판매 호조를 가져왔습니다. 회사의 관련 제품. 보고서에 따르면 올 상반기 회사는 각종 네트워크 통신 단말기 제품 578만8500개와 각종 휴대용 가전제품 104억1000만개를 생산해 전년 동기 대비 각각 103%, 80.64% 증가한 것으로 나타났다. 수요가 많아 거의 모든 관련 제품이 판매되었습니다.
하반기에는 SMT 생산라인 16개를 순차적으로 추가하고 플러그인 생산라인을 지원해 생산능력 확대와 함께 늘어나는 수주 수요에 부응할 예정이다. 회사는 미래 3C 통합 제품 시장에 맞춰 제품을 결합할 계획입니다. 폭넓은 장점을 바탕으로 광대역 액세스 소프트웨어, 무선 라우팅, 네트워크 관리 등 여러 분야에서 심층적인 연구를 강화했으며 점차 자체 R&D 테스트를 확립했습니다. 플랫폼. 네트워크 통신 제품 측면에서 우리는 Huawei, Asus 등 핵심 고객과 심도 있는 협력을 계속 추진하여 오디오 및 비디오 제품 측면에서 글로벌 시장 점유율의 지속적인 성장 결과를 공유할 것입니다. 유럽과 미국 등 선진국과 지역의 시장을 주시하고, 한편으로는 매출을 늘리기 위해 고품질의 고객 유치와 시장 동향에 맞는 신제품 개발에 힘쓰겠습니다. 동시에 우리는 외국 주류 채널 공급업체의 개인 브랜드 개발을 완전히 따르고 자격을 갖춘 공급업체가 될 것입니다.
분석 설명
2010년 1월부터 6월까지 회사는 전년 대비 115.8% 증가한 3억 5,800만 위안의 매출을 달성했으며, 주주에게 귀속되는 순이익은 상장회사는 3,004만 위안으로 전년 동기 대비 130% 증가했으며, 비공제 순이익은 2,933만 위안으로 전년 동기 대비 195% 증가했으며, 희석 주당 순이익은 0.30원이었습니다. 성과는 기대에 부합했다.
통신 단말기 제품 개발을 가속화하기 위한 화웨이, ZTE 등의 전략 수혜: 최근에는 화웨이, ZTE 등이 주로 부상 우리가 아는 바에 따르면 Huawei와 ZTE는 이미 IPTV 세트의 주요 공급업체가 되었습니다.
향후 3~5년은 통신단말기 제품의 급속한 성장기가 될 것으로 예측하고 있습니다. 당사는 통신단말기 제품 전문 ODM 서비스 제공업체로서 이러한 급속한 성장의 혜택을 크게 누릴 것입니다.
3G 및 삼중 네트워크 통합의 이점: 회사의 ADSL 제품은 Huawei의 약 30%를 차지하지만, 이 사업에서 회사의 매출은 Huawei 단말기 회사의 1.2%에 불과합니다. 약 300억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상됩니다. ADSL 제품이 다운스트림 고객과 함께 계속해서 빠른 성장을 유지하는 것 외에도 다양한 통신 단말기 제품이 향후 2년 동안 회사의 3G 라우터인 IPTV의 성능 성장 포인트가 될 것으로 예상됩니다. 셋톱박스, EPON 단말기 등이 소량 공급되고 있다. 3G 네트워크 통합이 진전되면서 IPTV 셋톱박스를 예로 들면 동사의 신제품 출하량은 폭발적으로 늘어날 전망이다. , 회사의 IPTV 셋톱박스 출하량은 월 약 100,000대입니다. 우리는 이 사업의 월 수익이 3천만 위안 이상인 것으로 추정하고 있으며, 회사가 생산 확대 후 이러한 신제품 공급을 가속화할 것으로 예상됩니다. 실적이 크게 성장한 이유는 회사와 주요 고객과의 관계가 점점 더 안정되고 Huawei, ZTE 등 고객으로부터 네트워크 통신 단말기 제품 구매량이 크게 증가했기 때문입니다. 2010년 6월, 회사는 다양한 네트워크 단말기 제품을 583.1만개 판매하여 전년 대비 91.04% 증가했으며, 매출총이익률은 0.15% 소폭 증가했습니다.
소비자 가전제품 구조 다음과 같이 변화하였습니다. 상반기 매출총이익률은 전년 동기 대비 114.48% 증가한 103.3만개를 출하하여 안정적으로 유지되었습니다. %, 그러나 매출은 기본적으로 2009년 동기와 동일합니다. 이로 인해 상반기 당사의 해외사업이 급격하게 감소한 것으로 나타났으며, 이로 인해 대부분의 주문이 스피커 제품에 대한 것으로 추측됩니다. 중국산 기타 전자제품 가격이 급격하게 하락한 가운데, 송강 신공장은 9월부터 가동될 예정이다. 생산 라인이 가동되면 회사의 생산 라인은 15개에서 31개로 늘어나 생산 능력도 대폭 확대될 예정이다.
주요 고객사의 주문은 향후 2~31개로 이어질 예정이다. 향후 3년간 높은 성장률을 유지하고, 단기적인 성장에 대한 걱정은 없을 것입니다. 장기적으로 회사는 네트워크 통신 단말기와 휴대용 가전이라는 두 가지 주요 분야에 집중하고 공유할 것입니다. 'ODM+EMS' 모델을 통한 모바일 인터넷 시대의 급속한 성장.
우리는 이 회사가 '휴대용 멀티미디어 모바일 단말기'와 '3C 융합 제품'에 주력하고 있음을 확인했습니다(P10 참조). 2010년 반기 보고서) 회사의 네트워크 및 가전제품 분야의 발전을 고려하면, 설계 및 제조 능력을 바탕으로 회사의 경쟁력은 향후 더욱 발전할 것으로 판단됩니다.
회사의 중기 이익 2010년 분배 계획은 10주당 5위안(세금 포함)의 현금 배당, ***5천만 위안의 현금 배당입니다.
의견 데이터
실적 2009년 상반기 모회사 순이익은 1,304만 위안으로 우리의 예상과 일치합니다. 2010년 상반기 순이익은 1,304만 위안입니다. 이 계산에 따르면 올해 2분기 회사의 순이익은 약 1700만 위안으로 전년 동기 대비 약 45% 증가했으며 전월 대비 증가했다. 회사의 실적은 현재 빠른 성장을 유지하고 있습니다. 현재 회사의 새 공장은 개조 단계에 있으므로 2분기 실적은 모두 회사의 원래 생산 능력에서 나온 것입니다. 주로 통신단말제품과 가전제품에 대한 주문이 하반기에 집중되기 때문에 상반기에 통신단말기 제품의 실적이 가장 큰 것으로 판단됩니다. 성장.
새로운 생산 능력의 일부는 3분기 말에 점진적으로 출시될 수 있습니다. 회사는 4월 15일 생산 확대를 발표하여 투자 프로젝트의 STM 기계 4대를 16대로 확장했습니다. 우리는 일부가
해당 장비는 8월 초 공장에 들어갈 수 있으며, 장비 디버깅을 거쳐 3분기 말에 점진적으로 출시될 수도 있다.
하반기에는 주로 신제품과 가전제품 주문에 집중할 예정이다. : 현재 당사의 신규 통신단말 제품 중 일부는 소량 공급 중이며, 하반기에는 일괄 공급량이 증가할 수 있는 반면, 가전 제품의 주문은 하반기에 집중될 것으로 예상됩니다. 신형 통신단말기 제품의 매출총이익률은 저가형 제품보다 높을 것으로 예상되는 반면, 가전제품의 매출총이익률은 약 25%에 달할 것으로 예상된다. 올해는 상반기보다 높아질 것이며, 연간 총 이익 마진은 약 15%가 될 것입니다. 비용은 상대적으로 경직되어 있으며 규모 효과는 점점 더 뚜렷해집니다. 즉 회사의 발전 모델입니다. '핵심 주요 고객'이 비용의 상대적 경직성을 결정한다. 회사의 규모가 계속 확대되면서 회사의 사업비율은 지난 1분기 8.37%에서 크게 하락할 것으로 예상된다.
최저임금 기준 인상은 회사 경쟁력 향상에 도움이 될 것입니다: 선전시는 7월부터 최저 임금 기준을 세관 내 1,000위안, 세관 외 900위안으로 규정했습니다. 회사의 급여 수준은 이미 세관 내 최저 임금 기준보다 높으므로 이번 최저 임금 기준 인상이 회사에 미치는 영향은 매우 적습니다. 일부 해외 전자제품 OEM 업체들의 경우 업계 개편이 가속화될 수 있으며, 상장 이후 회사의 효율적인 운영과 탄탄한 재무건전성이 더욱 부각될 것으로 예상됩니다.
수익성 예측 및 가치 평가: 2010년부터 2012년까지 소득세율을 15%로 가정하면 2011년에 다시 첨단기술기업 인증을 획득할 가능성이 높다. 2010년부터 2012년까지의 EPS는 각각 0.80, 1.39, 2.01로 예상된다. .위안은 각각 37배, 21배, 15배의 동적 PER에 해당하며 '권장' 투자 등급을 유지합니다.