자원형 선두 기업
2000 년 항주가 상장된 이후 회사는 국내외에서의 대규모 인수를 통해 자원 비축량을 지속적으로 확대하고 있다. 지금까지 회사는 매년 금 매장량 765,438+04 톤, 구리 654.38+00.63 만 톤, 납 아연 523 만 톤, 광산금 30 톤, 구리 9 만 톤으로 자원과 생산량에서 절대적으로 선두를 달리고 있다. 자금산 구리 금광은 우리나라 금 매장량과 생산량이 가장 큰 광산으로, 금 매장량 1.54 톤, 구리 매장량 1.87 만 톤이다. 연간 금 생산량은 65,438+08 톤, 구리 연간 생산량은 65,438+03 톤으로 회사의 총 금 생산량의 절반 이상을 차지한다. 미래 회사의 자체 광산의 성장점은 자금산 광산 구리 정광의 증산과 흑룡장성 도보산 구리 광산의 생산에 있다.
주가에 영향을 미치는 두 가지 요인: 환경 사고와' 소비' 감소.
올해, 이 회사는 환경 보호와 관련된 두 건의 연속 사건이 사회적 관심을 불러일으켰다. 환경 사고의 단기 영향은 벌금입니다. 또한 김산금동공장이 생산이 중단된 후 복산할 경우 층층의 엄격한 승인이 필요하면 20 10 과 20 1 1 의 구리 생산량에 영향을 미칠 수 있습니다. 약/Kloc-0 입니다. 자금산 삼선공장과 습법제동제련소는 환경사건으로 생산이 중단되었고, 회사는 2065,438+00 년 금 65,438+0 톤, 구리 65,438+0 만톤을 감산하였다. 장기적으로 회사의 미래 인수를 통해 자원을 확보할 수 있는 능력이 영향을 받을 수 있다.
주가에 영향을 미치는 또 다른 요인은' 소비' 감축 문제이다. 회사의 두 번째로 큰 주주인 신화도실업그룹 유한공사는 현재 회사 지분 약 1675 억주를 보유하고 있으며, 총 지분의 1 1.69% 를 차지하고 있다. 2009 년 5 월 해금 이후 신화도는 이미 3 억 3000 만 주를 줄였다. 신화도가 감축될 것이라는 기대는 회사의 미래 주가 상승에 어느 정도 영향을 미친다.
자산광석 원가가 낮다
회사는 저급 광석을 제련하는 방면에서 선진적인 기술적 우세를 가지고 있기 때문에 금, 구리 원가가 낮다. 회사 발표에 따르면 20 10 의 3 분기 광산금, 광산금정광, 구리정광, 아연정광 단위 판매비용은 각각 68.34 원/그램, 87.92 원/그램, 23000 원/톤, 303/이다
금과 구리의 가격 추세를 잘 보아라
지난 주, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 새로운 6000 억 달러의 양적완화 정책을 내놓았는데, 이는 새로운 글로벌 유동성 과잉의 도화선이 될 가능성이 높다. 글로벌 유동성 과잉으로 인한 통화 평가절하는 계속해서 금값을 올릴 것이다. 20 10 에서 20 12 까지의 금 평균가는 각각 280 원/그램 (해당 1300 달러/온스), 330 원/그램 (/
금속의' 선두형' 구리에 대해 우리는 글로벌 경제 회복이 금속 가격 상승의 근본 동력이라고 생각한다. 양적 완화는 글로벌 유동성 과잉으로 이어져 금속의 금융속성을 자극하고 점차 금속가격을' 거품' 하게 한다. 현재 구리 가격은 이미 상행로에 들어갔다. 20 10 -20 12 구리 평균 가격이 각각 6 만 원/톤, 66000 원/톤, 72000 원/톤이라고 가정합니다.
성과 예측 및 성장 분석
자산 구리 정광의 증가는 회사의 미래 발전의 주요 실적 성장점이다. 우리는 회사의 20 10 ~ 20 12 년 EPS 가 각각 0.37 원, 0.46 원, 0.58 원이라고 예상합니다.
현재 금 상장 회사의 평가로 볼 때, 매장량 평가든 실적 평가든 회사는 절대적인 평가 우위를 가지고 있다. 현재 금과 구리의 상승 추세와 회사의 가치 평가 우위를 감안하여, 우리는 회사에 20 1 1 년 30 배 EPS30 의 주가율, 목표가격 13.8 원을 주어' 매입' 등급을 부여했습니다.