현금흐름할인법(DCF)은 M&A 거래에서 기업가치평가에 활용될 수 있는 일반적으로 사용되는 기업가치평가법이다. 인수합병 가치평가를 위해 현금흐름할인법을 사용하는 기본 단계는 다음과 같습니다.
1. 필요한 정보 수집
먼저 대상 기업의 재무 정보를 수집해야 합니다. 과거 재무제표, 예측된 미래 현금 흐름, 자본 지출 계획 및 성장 기대 등을 포함한 회사 이 정보는 대상 회사의 재무 보고서, 업계 조사 및 경영진 논의를 통해 얻을 수 있습니다.
2. 미래현금흐름 추정
대상회사의 재무정보와 시장상황을 바탕으로 미래현금흐름을 예측합니다. 일반적으로 성장률은 산업 및 경제 요인에 맞게 조정된 과거 현금 흐름 데이터를 사용하여 추정할 수 있습니다. 예측이 합리적이고 신뢰할 수 있는지 확인하십시오.
3. 적절한 할인율을 결정합니다.
할인율은 미래 현금 흐름을 현재 가치로 변환하는 데 사용됩니다. 할인율은 투자 위험, 산업 특성, 대상 회사의 구체적인 상황을 고려해야 합니다. 일반적인 접근 방식 중 하나는 부채와 자본의 자본 구조를 고려하는 가중 평균 자본 비용(WACC)을 사용하는 것입니다.
4. 순현재가치(NPV)를 계산합니다.
추정 미래현금흐름과 할인율을 사용하여 대상 기업의 순현재가치를 계산합니다. 순 현재 가치는 미래 현금 흐름의 총 가치를 현재 시점으로 할인한 것입니다.
5. 민감도 분석 수행
민감도 분석을 수행하면 주요 변수에 대한 평가 모델의 민감도를 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 현금 흐름과 할인율 가정을 변경해 보고 가치 평가에 미치는 영향을 관찰해 보세요.
6. 기타 요소 고려
현금흐름할인법은 기본적인 가치 평가 체계를 제공하지만, 실제 M&A 거래에서는 시장 경쟁, 전략적 적합성 등 다른 요소도 고려해야 합니다. , 미래 성장성, 재무적 리스크 등 이러한 요소는 대상 사업의 가치 평가 및 의사 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
현금흐름할인법은 예측과 가정에 기초한 가치평가 방법으로 불확실성을 내포할 수 있습니다. M&A 거래를 진행하는 경우 보다 포괄적이고 정확한 가치 평가 분석을 얻기 위해 전문 금융 자문가 또는 감정평가사와 협력하는 것이 좋습니다.