지금까지 중소기업을 위한 금융 서비스 시스템을 구축하고 개선하기 위해서는 금융 서비스 공급과 중소기업의 자금 조달 요구 사이의 인센티브 호환성 문제를 고려해야 한다는 것이 이론과 실무에 있어 합의된 사항입니다. 또한 금융시스템 개혁과 중소기업 자금조달 리스크 처리 간의 관계에 대한 전반적인 마련도 필요하다. 이 기사에서는 자본 융자 시스템, 부채 융자 시스템, 재무 관리 서비스 시스템의 세 가지 수준에서 중국 중소기업을 위한 금융 서비스 시스템을 구축하고 개선하는 데 있어 몇 가지 핵심 연결고리를 살펴봅니다.
1. 자본 조달 시스템
이론적으로는 중소기업이 재정 및 조세 정책을 통해 내생적 자본 축적을 촉진하는 것이 중소기업에게 중요한 단계입니다. 그러나 실제 결과에 따르면 중소기업은 이익을 유지할 여지가 거의 없으며 자본 확대는 외부 장기 자본 조달에 의존해야 합니다. 동시에 중소기업을 위한 자본 조달 시스템을 구축하는 것은 중소기업의 자본 조달 격차를 메울 뿐만 아니라 더 중요한 것은 자본의 유인과 유인을 기업에 반영하는 것입니다. 자본 제약 효과를 발휘하는 데 도움이 되는 자금조달 방식을 통해 중소기업의 경영 행위.
(1) 중소기업 투자회사를 육성하고 발전시키기 위해서는 제도적 구축부터 시작해야 합니다.
1. 장기지분을 보유한 중소기업 투자회사를 육성하고 발전시킨다. 해외 장기지분형 중소기업 투자회사가 지속적으로 발전하는 근본적인 이유는 주요 후원자가 중소기업이기 때문에 투자위험 예방 및 행동유인 측면에서 자본조달 효율성이 향상되기 때문이다. . 관련 산업이나 제품을 보유한 많은 중소기업들은 자본 투자 부족 문제를 해결하기 위해 상호 협력하기 위해 일반적으로 합자회사 형태(또는 합자회사 형태)의 형태로 투자회사를 설립해 왔습니다. 정부는 세금 면제, 투자 소득 감소 등의 조치를 통해 이들의 발전을 촉진해 왔습니다. 한편, 파트너십 투자회사는 파트너로서 중소기업이 규모에 관계없이 적시에 편리하게 자본격차를 메울 수 있을 뿐만 아니라, 배당금도 공유할 수 있는 이익공유효과가 있습니다. 중소기업에 대한 확실한 투자가 있는 파트너십 투자회사의 이익. 반면, 파트너는 자본 투자의 위험을 감수해야 하기 때문에 투자회사는 일반적으로 시간 투자 방식을 채택합니다. 추가 투자는 중소기업의 투자 의지를 적시에 확인하는 것을 기반으로 하며 이는 중소기업에게 매우 중요하며 더 나은 위험 관리를 형성하여 청렴한 의무와 책임을 이행하도록 요구합니다. .
중소기업 투자회사의 설립과 발전을 허용하고 장려하는 것은 중소기업의 지속가능한 발전의 핵심인 자유로운 자본형성제를 긍정하고 보호하는 것이다. . 향후 합자투자회사의 파트너나 운용사가 좋은 실적을 바탕으로 은행이나 투자금융기관으로 발전할 수 있게 된다면 중소금융기관 설립을 위한 시장 기반을 확실히 마련하게 될 것입니다. 이런 의미에서 중소기업 금융기관에 대한 시장접근 제한을 성급하게 완화하기보다는 우선 중소기업 투자회사를 대거 설립해 중소기업 창업을 위한 시장여건을 조성하는 것이 바람직하다. 중소기업에 진정한 서비스를 제공하는 규모의 금융 기관입니다.
2． 중소기업 벤처캐피털 기업을 육성하고 발전시킨다. 현재 중국의 벤처캐피탈 메커니즘 구축에는 두 가지 심각한 문제가 있습니다. 첫째, 벤처캐피털 회사는 산업 분포 특성이 강하지 않으며, 대부분의 벤처캐피털 회사는 투자 분야에 중점을 두지 않아 투자 기술 콘텐츠가 낮다는 문제가 있습니다. 둘째, 금전적 수익보다는 자본 이득을 추구하는 것이 벤처 캐피탈과 일반 자본을 구별하는 중요한 특징이지만, 중국에는 벤처 캐피탈 이득 메커니즘(탈출 메커니즘이라고도 함)이 존재하지 않습니다. , 전체 벤처 캐피털 메커니즘 핵심 링크가 누락되었습니다. 이러한 필요한 시장 메커니즘의 부재로 인해 현재 중국의 대부분 벤처캐피털 회사는 실제 벤처캐피탈 메커니즘을 따르지 않고 있으며, 대부분의 벤처캐피털 회사는 일반 비은행 금융기관으로 전락하고 있다.
주로 재정 출연을 통한 지방자치단체 신용보증기관의 설립은 신용보증의 지렛대효과를 통해 중소기업의 신용투자를 증대시키려는 목적을 갖고 있다. 그러나 중소기업의 자금조달위험 예방에 있어 '대출'과 '보증' 사이에는 본질적인 차이가 없다는 점을 짚고 넘어갈 필요가 있다. 보증 자체에도 보증 의사결정, 보증 추적, 보증 회수 등 3가지 위험 예방 행위가 포함되어 있습니다. 중소기업과 은행은 오히려 중소기업의 위험을 증가시킵니다. 기업과 보증 기관 간의 위험은 보증 배수가 클수록 위험이 높아집니다. 보증 리스크를 예방하고 해결하려면, 첫째, 대출은행과 보증기관 모두의 열정을 총동원해야 하며, 은행과 보증회사 간 리스크 공유를 위한 계약적 합의가 허용되어야 합니다. 두 번째는 다단계 재보험을 통해 위험 다각화를 극대화하기 위해 지방 및 국가 재보증 기관을 설립하는 것입니다. 지방자치단체는 금융, 은행, 공상부서 등으로 구성된 중소기업 신용보증 감독위원회를 설치해 중소기업 보증 및 재보증 기관과 기업에 대한 감독 및 관리를 담당하고 있다. 규모의 기업. 국무원은 보증산업의 장기적이고 건전한 발전을 촉진하기 위해 가능한 한 빨리 관련 부서와 협력하여 보증 기관, 보증 업무 및 보증 산업에 대한 관리 조치를 연구하고 초안을 작성하는 것이 좋습니다.
두 번째 유형은 자금 조달 위험을 공유하지 않지만 더 높은 위험 평가 역량을 갖춘 신용 평가 중개 기관입니다. 중소기업의 채무조달 리스크를 예방하고 해결하기 위해서는 중소기업 신용보고체계 강화와 함께 은행 신용 및 신용보증을 긴밀히 연계해야 한다. 중소기업에 신용 서비스를 제공하기 위해 중소기업을 설립해야 하며, 평가 중개기관 개발을 위한 기본 조건을 제공해야 합니다. 중소기업 신용관리시스템 구축으로 신용평가기관은 중소기업 및 각종 금융채권에 대한 신용평가를 실시할 수 있고, 은행 및 보증기관은 평가를 활용하여 자금조달 리스크를 예방할 수 있습니다. 실제로 일부 신용 평가 기관은 투자자(은행뿐만 아니라)와 중소기업 투자 프로젝트를 연결하는 금융 중개 역할을 하며 위험을 감수하지 않고 양 당사자에게 중개 수수료를 청구합니다. 규모의 기업 금융 프로젝트를 "협력" 은행에 추천하고 은행의 대리 수수료를 징수합니다.
세 번째 유형은 위험을 '멀리보는' 금융리스 중개업체이다. 장비 임대 금융은 중소기업에 매우 유리합니다. 왜냐하면 금융리스 기관이 장비 구매 시 할인 혜택을 받을 수 있어 중소기업의 전체 비용을 절감할 수 있기 때문입니다. 금융리스 회사는 임대 현금 흐름을 이용해 은행 대출 이자를 상환할 수 있으며, 구입한 장비를 재구매하거나 경매할 수 있습니다. 이러한 자산-부채 구조는 금융리스 회사 스스로가 위험에 대처할 수 있는 자연스러운 능력을 제공합니다. 또한, 중소기업이 위험에 직면한 후 임대 장비는 부채를 상환할 필요가 없으며 금융리스 중개업체는 중소기업의 파산 위험으로부터 어느 정도 효과적으로 격리할 수 있습니다.