현금: 이곳의 현금은 넓은 의미의 현금으로 재고 현금뿐만 아니라 은행 예금, 기타 화폐자금, 현금 등가물까지 포함한다.
현금 흐름표는 긍정적 인 보고서와 보충 정보로 구성됩니다.
표준: 현금 및 현금 등가물의 유입 및 유출을 나타냅니다.
현금 흐름은 기업 현금 흐름의 금액과 수량이며 기업 현금 유입 및 유출의 총칭이다.
현금 유입이란 기업이 일정 기간 동안 각 경제업무로부터 받은 현금 금액을 말한다. 상품 판매와 노무로 받은 현금 제공, 투자로 받은 현금 흡수, 대출로 받은 현금 등.
현금 유출이란 기업이 일정 기간 동안 각 경제업무를 위해 지급한 현금 금액을 말한다. 기업은 노무를 받고, 고정자산을 구입하고, 대출금을 상환하고, 대외투자 등을 받는다. 이는 그들의 현금을 줄일 것이며, 이러한 감소된 현금 금액은 현금 유출이다.
현금 유입과 현금 유출의 차이를 순 현금 흐름이라고 하며 순 현금 흐름 또는 순 현금 흐름이라고도 합니다.
순 현금 흐름 = 현금 유입-현금 유출
유량: 주식으로 인한 금액입니다.
유입: 금액을 늘립니다.
유출: 금액을 줄입니다.
순 현금 흐름 = 영업 활동 순 현금 흐름+투자 활동 순 현금 흐름+자금 조달 활동 순 현금 흐름.
순 현금 흐름 = (영업 활동 현금 유입-영업 활동 현금 유출)+(투자 활동 현금 유입-투자 활동 현금 유출)+(자금 조달 활동 현금 유입-자금 조달 활동 현금 유출)
상품 판매 및 노무 제공으로 받은 현금은 기업이 정상적인 경영 활동에서 획득한 상품 판매 또는 노무 제공과 같은 영업소득과 관련된 현금 수입 (판매 수익 및 구매자에게 지급해야 하는 부가가치세 포함) 을 반영합니다. 여기에는 현재 판매 상품 및 서비스 제공으로 받은 현금, 현재 기간 전 상품 판매 및 서비스 제공으로 받은 현금, 현재 기간 예납금 마이너스 현재 기간 판매된 상품 반품 및 이전 기간 반환 현재 판매된 상품으로 지급된 현금이 포함됩니다. 기업 판매 자료와 대리 구매 업무에서 받은 현금도 본 프로젝트에 포함됩니다.
현금 흐름표에서 상품을 판매하고 노무를 제공하는 현금은 수령 실현제에 따라 기재되어 있습니다. 이 프로젝트는 기업 현금 유입의 주요 원천이며, 일반적으로 금액이 크고 비율이 높은 특징을 가지고 있다.
상품 판매 및 노무 제공으로 받은 현금과 이윤표의 영업소득 항목을 비교하면 기업의 판매 및 현금 수입 상황을 판단할 수 있다.
판매 현금율 = 상품 판매 및 노무 제공으로 받은 현금/영업 수익.
이 지표는 기업이 판매 수익에서 현금을 생산할 수 있는 능력을 반영하며, 기업이 원당 판매 수익으로 실제로 얼마나 많은 현금 수입을 받는지를 보여준다.
비율이 높을수록 수익의 질이 높아진다. 비율이 1. 17 보다 크면 현재 기간 수익은 전체 현금을 수령할 뿐만 아니라 외상 매출금 또는 이전 기간 예치금 증가액을 회수한 것입니다. 비율이 작다면, 그 기업의 관리에는 틀림없이 문제가 있을 것이다.
"상품 판매 및 노무로 받은 현금 제공" 과 "상품 구매 및 노무지불 받는 현금" 을 비교합니다. 기업 경영이 정상적이고 구매 균형이 맞는 상황에서 양자를 비교하는 것은 의미가 있다. 비율이 크면 기업의 판매 이윤이 크고, 판매 수익이 좋고, 혁신 능력이 강하다는 것을 알 수 있다.
상품 판매 및 노무제공 현금' 과 경영활동 현금 유입 총액을 비교하면 제품 판매 현금이 영업활동 현금 유입을 차지하는 정도를 대략적으로 설명할 수 있다. 비율이 높다는 것은 기업의 주영 업무가 두드러지고 마케팅 상황이 양호하다는 것을 보여준다. 비율이 낮다는 것은 기업의 경영현금은 대부분 세금 환급, 개인보수소득 등 비반복적인 경영활동으로 인한 것으로 현금 공급원의 안정성이 떨어지는 것으로 나타났다.
상품 판매 및 노무 제공으로 받은 현금 = 영업소득+받은 부가가치세 매출세+외상 매출금 및 받을 어음 감소액 (거래 상대가 비현금 자산으로 채무를 청산하는 영업 미수금 제외)+선수금 증가액.
상품 판매 증가 및 노무로 받은 현금 제공 방법:
사례 1: ruifeng 광전
설명: 회사 20 10 연보에 따르면 판매 현금 유입은 영업소득보다 높다. 회사는 이에 대해 "회사의 자산 관리 수준이 높고, 외상 매출금 회수가 양호하며, 영업소득 현금 수익률이 높다는 것을 설명한다" 고 설명했다.
1- 1 분석: 서풍광전이 공개한 영업수익, 17% 의 부가가치세율 및 영업거래계좌 데이터를 기준으로 회사의' 판매상품 수령 현금' 이론 금액을 계산할 수 있습니다.
판매 현금 유입 계산 (단위: 만원)
외상 매출금 증가는 영업소득 증가율보다 크며, 높은 현금 수금율의 관리 수준을 반영하지 못한다. 회사는 자신을 변호할 수 없다.
분석 1-2: 화폐 자금 및 기말 현금 및 현금 등가물 잔액.
기말 현금 및 현금 등가물 잔액 3363 만 5000 원, 통화자금 3586 만 9500 원, 차액-223 만 4500 원 (정상적인 경우 차액은 양수여야 함).
사례 2: 쑤닝 전기 제품.
분석 2: 판매 수입의 현금 함량은 기업의 판매 상황을 드러낸다.
상품 판매 및 서비스 제공으로 받은 현금/영업 수익.
비율은 1 보다 크며 회사의 영업 수익은 모두 현금으로 회수되고 영업 위험은 적다는 것을 나타냅니다. 주가도 반영됐다.
사례 3: 육교 크레인 판매 수익율 변화
분석: 2008 년부터 20 13 까지 비율은 1 보다 작습니다.
사례 4: 야페이 20 17 사기 사건.
분석 4:
사실: 20 15 껍데기 상장 후 실적 약속 압력에 직면하여 야바트는 파키스탄 버스정류장과의 계약을 꾸며 해외로 건축 자재를 수출하고 버스 정류장 건설 상황에 따라 수입을 인식했다. 최근 2 년 동안 야벳은 5 억 8 천만 위안의 허구 사업 수익을 누적해 이익 2 억 6 천만 원을 허비하며 20 15 년 총 이익의 73% 를 차지했다.
받은 세금 환급은 부가가치세 환급, 소비세 환급, 영업세 환급, 소득세 환급, 교육비 추가 반환 등 기업이 현재 수령한 각종 세금 환급액을 반영합니다. , 세금 우대 정책을 즐기는 기업이 취득한 납세 환급액을 반영했다. 정부가 보조한 세금 혜택, 즉 징징, 징징 후 환불은 영업외 수입에 포함됩니다. 수출 세금 환급도 세금 혜택이지만 정부 보조금이 아니라 영업외 수입에 포함되지 않는다.
이윤표의' 보조소득' 항목을 현금 흐름표의' 수령세금 환급' 항목과 연계하여 분석하여 기업이 실제로 정부 보조금을 받는지 여부를 판단한다.
기업 수출업무의 진정성을 분석할 때 받은 세금 반환을 통해 점검할 수 있다. 기업이 대량의 수출 업무 수입을 가지고 있지만 현금 흐름표가 세금 환급을 받지 못하면 수출 수입을 허증할 가능성이 높다.
사례: 2000 년 윤 수출 사기 사건.
분석: 우리나라 수출 세금 환급 정책에 따르면 이 회사는 2000 년 수출 1. 1 억 독일 마크로 수천만 위안의 수입을 받아야 하지만, 이 회사 연보가 공개한 세금 환급액은 3 만 3000 위안에 불과하다.
영업활동과 관련된 기타 현금은 영업활동과 관련된 기타 현금 유입을 반영합니다 (예: 벌금 수입, 개인이 유동 자산 손실로 받은 보상 소득 등). 또한 기업이 상품을 판매하고 노무를 제공하여 받은 현금과 받은 세금 환급도 있습니다.
이 부분의 자금원은 기업의' 경영활동 현금 유입' 에서 차지하는 비율이 비교적 작으며, 일반적으로 어느 정도의 우연성 요소가 있다.
상품 및 노무에 대해 지급되는 현금' 항목은 기업이 현재 상품 및 노무에 대해 실제로 지급한 현금 (부가가치세 매입세 포함), 이전 기간 상품 및 노무에 대해 지급한 미지급 품목 및 현재 기간 선불금, 현재 기간에 접수된 구매금을 뺀 금액을 반영합니다. 기업이 구매 자재 및 구매 대행 업무를 위해 지불한 현금도 이 프로젝트에 반영되어 있습니다.
(1) 이 프로젝트는 기업 현금 유출의 주요 방향이어야 하며, 일반적으로 금액이 크고 비율이 중요한 특징을 가지고 있다. 이를 이윤표의 영업원가와 비교하면 기업이 상품을 구매하는 현금률을 판단하고, 기업자금의 긴장도 또는 기업의 상업신용을 알 수 있다.
(2) 재무 제표의 내부 논리가 합리적인지 여부를 진단한다.
상품 및 서비스에 대한 현금' 과 대차대조표 및 손익 계산서 등이 있습니다.
후크 관계는 다음과 같습니다.
상품과 노무가 지불하는 현금 = 운영비용 (현재 생산비용 제외)
비재고 변환)+재고 증가+부가가치세 매입세+
미지급금 및 지급 어음 감소 (비현금 자산을 빼서 당기 부채를 경감함)
미지급금 및 지급 어음 감소)+선불금 증가
사례: 서풍 광전 현금 흐름표 데이터가 대차대조표 데이터와 충돌합니다.
자재 조달 현금 유출 계산 (단위: 만원)
(3) 현금 구매 및 판매 비율을 계산함으로써 문제가 발견되었습니다.
현금 구매율 = 상품 구매로 지불되는 현금, 노무/판매상품 접수, 노무로 받은 현금 제공.
일반적으로 이 비율은 상품 판매 비용에 가까워야 한다.
일반적으로 이 비율이 비정상적이어서 기업에 악영향을 미칠 수 있는 두 가지 상황이 있습니다.
"근로자에게 지급되고 지급되는 현금" 항목은 기업이 실제로 근로자에게 지급한 현금과 근로자에게 지급한 현금을 반영합니다. 여기에는 현재 기간 동안 실제로 사원에게 지급한 임금, 보너스, 각종 수당 및 보조금, 근로자에게 지급한 기타 비용이 포함됩니다.
하지만 퇴직자에게 지급되는 비용은 포함되지 않습니다. 지급된 조정연금 및 조정에 참여하지 않은 퇴직자의 비용은' 경영 활동과 관련된 기타 현금 지급' 프로젝트에 반영됩니다. 건설노동자에게 지급되는 임금은' 고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산 매입으로 지급되는 현금' 프로젝트에 반영된다.
납부한 각종 세금' 항목은 기업이 규정에 따라 납부한 각종 세금을 반영하며, 현재 발생 및 납부한 세금, 선행 발생 및 현재 기간 선납된 세금 (예: 납부한 교육비 추가, 광산자원 보상비, 인화세, 부동산세, 토지부가가치세, 차선사용세, 선납된 영업세 등) 을 포함한다. 고정자산 가치, 실제 납부한 경작지 점유세 등은 포함되지 않습니다. 당기간에 반환된 부가가치세 및 소득세도 포함되지 않으며 "세금 환급 수령" 항목에 반영됩니다.
이미 납부한 세금 ≈ 기말에 납부해야 하는 세금-기말에 납부해야 하는 세금+당기이익표에 의해 확인된 세금 (영업세 및 부가 소득세, 부동산세, 차선세 등). )+현재 확인된 부가가치세 (고정 자산 구매와 관련된 부가가치세 제외).
"경영 활동과 관련된 기타 현금 지급" 프로젝트는 기부 현금 지출, 벌금 지출, 지급한 출장비, 업무 접대비 지출, 지급한 보험료 등 경영 활동과 관련된 기타 현금 유출을 반영합니다.
일반적으로 영업 활동으로 인한 순 현금 흐름은 0 보다 커야 합니다. 즉, 영업 활동의 정상적인 회전을 유지하는 것 외에도 장기 영업 자산 감가 상각 및 상각에 대한 보상과 이자 및 현금 배당금 지급 능력이 충분해야 합니다.
영업 활동 현금 흐름이 0 보다 작습니다. 통화경영은 유지할 수 없습니다. 다른 활동을 통해 보상해야 합니다. 기업 성장 초기에, 이것은 일종의 표준이었다. 그러나 장기 운행은 유지할 수 없다.
현금 흐름표에서 상품을 판매하고 노무를 제공하는 현금 항목은 이윤표의 영업 수익 항목과 비교해야 합니다. 기업이 고액의 이윤을 얻기 위해 비정규적인 수단을 써서 외상판매를 하면 상품을 판매하고 노무를 제공하는 수입이 현금과 심각하게 일치하지 않아 이런 수입의 위험이 크다.
현금 흐름표의' 상품 및 노무를 지불하는 현금' 항목은 이윤표의' 영업비용' 항목과 비교해야 한다. 이 두 값은 크게 다르지 않아야 합니다.
경영활동의 현금 유입에서 경영활동의 현금 유출을 빼면 경영활동의 순 현금 흐름이다. 이 지표는 회사의 "실제" 수익성을 반영합니다.
따라서 한 기업의 우열을 측정하는 데, 경영 활동으로 인한 순 현금 흐름은 매우 중요한 지표이다.
기업의 영업소득과 이윤이 높지만 경영활동으로 인한 순 현금 흐름이 높지 않다면, 이는 기업이 장부상으로만 돈을 벌고 외상판매가 있을 수 있지만 실제로 현금을 회수하지는 않았다는 뜻이다.
사례: 태양새
분석: 태양새의 주요 고객층은 여객운송회사, 관광여객운송회사, 정부부서입니다. 주문은 상용요트와 맞춤형 특수작업요트를 생산하는 것이지만 결제가 제때에 이루어지지 않았다. 회사 20 16 년 영업이익은 493 만 8800 원에 불과했다.
투자로 받은 현금을 회수하는 것은 기업이 현금 등가물을 판매, 이체 또는 회수하고, 만기투자까지 보유, 금융자산 매각 가능, 장기 지분 투자 등을 제외한 거래성 금융자산이 받는 현금을 말한다. 채권 투자에서 회수한 이자, 회수된 비현금 자산, 자회사 및 기타 경영 단위에서 받은 순 현금은 포함되지 않습니다.
채권 투자에서 회수한 원금은 본 프로젝트에 반영되며, 채권 투자에서 회수한 이자는 본 프로젝트에 반영되지 않고' 투자수익에서 받은 현금' 프로젝트에 반영된다. 자회사 및 기타 업무 단위를 처분하여 받은 순 현금은 별도의 프로젝트에 반영됩니다.
"투자로 받은 현금 회수" 라는 프로젝트는 절대로 큰 금액을 추구해서는 안 된다. 투자 확장은 기업의 미래 이익 창출의 성장 포인트이다. 투자 감소는 기업이 투자 위험을 피하거나 투자 전략을 변경하거나 재정적 문제를 겪고 있음을 의미할 수 있습니다. 이 프로젝트의 금액은 기업의 발전 계획과 투자 전략에 부합해야 한다.
본 과목은 거래성 금융자산, 보유 만기 투자, 매각 가능 금융자산 및 장기 지분 투자 기록에 따라 나뉜다.
열 분석, 그래서 이 항목은 대차대조표에 있는 상술한 항목과 상호 점검할 수 있다.
사례: 술귀신
20 1 1 의 현금 흐름표는 그해 투자 회수로 받은 현금이 6 천만 원이라는 것을 보여준다. 대차대조표에 따르면 거래 금융 자산, 매각 가능 금융 자산 및 보유 만료 투자는 연초와 연말에 모두 0 이며 장기 지분 투자만 변경되었습니다. 장기 지분 투자 노트에 따르면 중철금교 세기 산수주택유한회사에 대한 투자는 기초 6000 만원에서 0 으로 줄었다.
기업 투자 거래 금융 자산 및 매각 가능한 금융 자산으로부터 받은 현금 배당금, 자회사, 계열사 또는 합작 회사로부터 반환 이익 및 현금 배당금으로 받은 현금 (수령된 현금 배당금), 채권 투자로 얻은 현금 이자 소득을 반영하는' 투자 수익금 수령 현금' 항목. 현금 등가물의 범위에 포함되며, 그 이자 수입은 본 항목에 반영되어 있다. 주식 배당은 포함되지 않습니다.
이 프로젝트의 금액은 기업이 이미 회수 기간에 들어갔다는 것을 보여준다. 이 항목의 금액은 이윤표의 투자 수익 항목과 비교하면 투자 수익의 현금 수익을 고찰할 수 있고 대차대조표의 투자 자산 금액과 비교하면 투자 자산의 현금 수익을 고찰할 수 있다.
고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산 처분으로 회수된 순 현금은 기업이 고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산을 매각하거나 처분하여 얻은 현금 (자산 손상으로 인한 보험 보상 소득 포함) 에서 해당 자산 처분에 대해 지급한 관련 비용을 뺀 순 금액을 반영합니다.
일반적으로 이 프로젝트의 금액은 모두 크지 않다. 액수가 크면 기업의 업종과 제품 구조가 조정될 것이거나 기업의 미래 생산능력이 심각한 영향을 받아 이미 깊은 채무 위기에 빠져 설비 매각에 의존해 경영을 유지한다는 것이다.
"자회사 및 기타 업무 단위에서 받은 순 현금 처분" 항목은 기업이 자회사 및 기타 업무 단위에서 받은 현금을 처분하고 관련 처분비와 자회사 및 기타 업무 단위가 보유한 현금 및 현금 등가물을 공제한 후의 순 금액을 반영합니다.
이 프로젝트는 회사가 이미 자회사를 처분했다는 것을 나타내기 위해 변화했다. 이때 회사의 전략적 배치와 자회사 처분의 구체적인 공개에 따라 회사 처분의 합리성을 분석해야 한다.
"고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산 매입을 위해 지급한 현금" 프로젝트는 고정 자산 구입 및 무형 자산 취득을 위해 기업이 지급한 현금과 부가가치세, 건설공사와 무형 자산이 부담해야 하는 직원 보상 등 현금 지출을 반영합니다. 단, 고정 자산 구매로 인한 대출 이자 자본화 부분 및 융자 리스 고정 자산에 대해 지급해야 하는 임대비는 예외입니다.
이 프로젝트는 기업의 재생산능력 확대의 강약을 보여주며 기업의 미래 경영 방향과 수익성을 이해하고 기업의 미래 경영 모델과 경영 전략의 발전 변화를 밝혀낼 수 있다.
사례: 쑤닝 가전제품이 고정자산, 무형자산 등 장기 자산을 구매하기 위해 지불하는 현금이 해마다 증가하고 있다.
분석: 성장 기업의 경우 투자 활동의 순 현금 흐름은 일반적으로 음수입니다. 규모가 커짐에 따라 회사는 장비 및 공장 구입에 많은 자본 비용을 지출할 수 있기 때문입니다. 창업판 회사의 통계도 상술한 상황을 증명하였다.
투자 지불 현금' 항목은 기업이 지분 투자 및 채권 투자에 대해 지급한 현금 등가물 이외의 현금, 지급한 커미션, 수수료 등 추가비용을 반영한 것이다.
본 프로젝트는 기업이 자본시장 운영에 참여하고 지분 및 채권 투자 능력을 실시하는 강약을 보여 주며 투자 방향이 기업 전략 목표와 일치하는지 여부를 주로 분석합니다.
"자회사 및 기타 업무 단위에서 지불한 순 현금 취득" 항목은 자회사 및 기타 업무 단위 구매에 대한 입찰에서 회사가 지급한 순 현금에서 자회사 및 기타 업무 단위가 보유한 현금 및 현금 등가물을 뺀 금액을 반영합니다.
투자 활동 현금 흐름의 분석은 주로 그 중요성, 즉 투자 활동 현금 유출이 기업 발전 전략 및 투자 계획과 일치하는 정도와 그 이익에 초점을 맞춰야 한다.
투자 활동의 순 현금 흐름이 0 보다 작다는 것은 기업의 투자 활동에 자금 격차가 있음을 나타냅니다.
투자 활동으로 인해 현금 흐름이 발생하는 주요 프로젝트에 대해 우리는 그 지속 가능성에 주의를 기울여야 한다. 현금 유입 프로젝트의 지속성이 상대적으로 떨어진다. 현금 유출의 경우 고정자산 건설 (주영 업무 규모의 확대를 의미) 으로 인한 것인지, 투자금융자산이 지불하는 현금 (일반적으로 회사의 미래 지속적인 수익성과 가치를 증강시키지 않음) 에 따라 달라진다.
사례 1: 불산 조명 투자 활동 현금 흐름 변화
분석 1:2006-2008 년 주식 2 차 시장 투자 수익은 시장 가격과 밀접한 관련이 있습니다. 2009 년 시장 가격이 약해지면서 투자 현금 유입도 크게 줄었다.
사례 2: deshang 전력 투자 활동의 현금 흐름 변화
Deshang 전력 현금 흐름 (단위: 10 억 달러)
분석 2: 회사는 이윤과 경영활동 현금 흐름이 크게 하락한 상황에서 지속적인 대규모 채무투자를 이어가기 어려워 20 13 초 채무에 짓눌려 자금사슬이 끊어져 거액의 채무를 상환할 수 없어 결국 파산했다.
투자 수령 현금 흡수 프로젝트는 기업이 주식 공모자금을 발행하여 실제로 수령한 화폐의 순 금액 (지급한 커미션 등 발행비 공제 후 순 금액) 을 반영합니다. 기업이 주식 자금을 발행하기 위해 직접 지불하는 감사 컨설팅 등의 비용은' 자금 조달 활동과 관련된 기타 현금 지급' 프로젝트에 반영된다. 이 프로젝트는 기업이 자본시장을 통해 자금을 모으는 능력의 강약을 보여준다.
"대출로 받은 현금" 프로젝트는 기업이 각종 단기 및 장기 대출을 빌려 받은 현금을 반영한다. 본 항목의 금액은 기업을 나타낸다
은행을 통해 자금을 모으는 능력은 기업의 상업 신용 수준을 어느 정도 대표한다.
채무가 지불한 현금 상환 프로젝트는 기업이 현금으로 채무 원금을 상환하는 것을 반영한다. 이 프로젝트는 기업의 자금 회전이 줄곧 선순환에 처해 있는지 분석하는 데 도움이 된다.
배당금 분배, 이익 또는 이자 지급으로 지급되는 현금 항목은 기업이 실제로 지급한 현금 배당금, 다른 투자 단위에 지급된 이익 또는 현금으로 지급된 대출 및 채권 이자를 반영합니다. 이윤 분배는 기업의 현금 여유도를 반영할 수 있다.
사례: 쑤닝 전기 제품의 다른 출처의 대출 금융.
자금 조달 활동에서 대출에서 자금 조달까지의 현금 유입 비율
분석: 2005 년과 2007 년, 인터페이스 융자는 회사 융자 활동 현금 유입의 90% 이상을 차지했다. 2004 년, 2006 년, 2008 년에는 지분 융자 활동으로 인한 현금 유입이 상대적으로 컸다. 2004 년 IPO 가 2500 만 주를 발행했고, 2006 년과 2008 년에는 각각 2500 만 주와 5400 만 주를 발행했기 때문이다.
자금 조달 활동의 현금 흐름은 기업 경영 활동과 투자 활동의 요구를 충족시켜야 하며, 전체적으로 자금 조달 상황과 그 효과를 반영해야 한다.
일반적으로 부채 융자 활동으로 인한 순 현금 흐름이 클수록 기업이 직면한 지급 압력이 커진다. 그러나 순현금 유입이 주로 기업이 흡수한 권익자본에서 비롯된다면, 채무 상환 압력에 직면하지 않고 오히려 자금력을 증강시킬 수 있다. 이에 따라 지분 자본을 흡수하여 받은 현금과 자금 조달 활동으로 인한 현금 유입액을 비교할 수 있는데, 이 두 가지가 차지하는 비중이 큰 것은 기업의 재무력이 향상되고 재무 위험이 감소한다는 것을 보여준다.
사례: 음악망 2065438+2006 년 자금 조달 활동으로 인한 현금 유입이 177 억을 초과했으며, 그 중 투자흡수가 받은 현금 1 1 0/억 (주식 발행, 채권 등 모금자금 순 실제로 주식을 받음) 과 대출로 얻은 63 억 현금 (거의 모든 은행 대출액이 다 떨어졌기 때문에 63 억도 포함됐다.
자금 조달 활동으로 인한 현금 유입은 주로 기존 생산을 유지하는 데 필요한 지출입니다. 둘째, 생산을 확대하고, 새로운 업무를 전개하거나, 비핵심 자산에 투자한다.
생산을 확대하거나, 새로운 업무를 수행하거나, 비핵심 자산에 투자하는 수익률이 평균 융자 비용보다 낮다면 불합리한 것이다.
자금 조달 활동에서 현금 흐름의 진실성은 일반적으로 높다. 자금 조달 활동에서의 현금 유입은 주로 회사가 주식을 발행하거나 대출을 받거나 융자를 위해 채권을 발행하기 때문에 일반적으로 엄격한 규제를 받는다. 현금 유출은 주로 회사가 지불한 채권 이자와 배당금으로 겉치레와 조작이 쉽지 않다.
영업 활동 현금 흐름의 품질 분석
투자 활동으로 인한 현금 흐름은 투자 현금 유출이 기업 발전 전략 및 그 이익에 얼마나 부합하는지 주목해야 한다.
대외투자 현금 유출 보상 메커니즘: 투자 매각 또는 투자 수익 획득을 통한 보상.
경영장기 투자 현금 유출의 보상 메커니즘: 처분이나 감가 상각 상각 (영업활동) 을 통해 보상한다. 투자 유출이 음수인 것은 일반적으로 기업이 확대되고 있다는 것을 보여준다.
경영 활동과 투자 활동에 현금 지원이 필요한 경우, 자금 조달 활동은 적시에 적절한 자금을 충분히 모을 수 있어야 한다. 자금 조달 활동의 현금 흐름은 투자 활동의 엔진이다.
기업의 투자 활동이 대량의 현금을 발생시켰을 때, 자금 조달 활동은 불필요한 이자 지출을 피하기 위해 제때에 대출금을 갚아야 한다.
순 현금 흐름이 0 보다 작음: 기업이 부채 상환 압력에 직면하거나 투자 기회가 부족한지 주의해야 합니다.
순 현금 흐름이 0 보다 큼: 자금 조달이 투자 및 경영 계획과 조화를 이루는지 주의해야 합니다.
고품질 현금 흐름의 특징:
현금 흐름의 품질을 분석하는 것은 단순히 증감이나 증감, 특히 비영리 현금 흐름을 볼 수 없다.
현금 흐름의 변동 결과와 변동 과정의 관계에 초점을 맞추다.
질문: 한 기업의 현금 순 감소 654.38+0 만원은 지급 능력이 떨어지는 것을 의미합니까? 반면 순 현금 흐름은 654.38+0 만원 증가했다. 기업은 좋은 수익성과 지급 능력을 가지고 있다고 여겨야 합니까?
분석:
사례: 몽우유업 200 1 20 13 현금 흐름 구조 분석.
노트. 재무제표 분석. 제 4 장