두바이 정보:
글로벌 금융위기가 썰물하면서' 해가 지지 않는다' 는 기업으로 알려진 아랍에미리트 주권투자단체 두바이 세계에서 대규모 채무 위약이 발생해 글로벌 금융시장의 재생 파란을 일으켰다.
두바이는 중동 석유 경제 변화의 성공 사례로 꼽혔다. 채무 위기로 신흥시장 경제가 그 발전 모델을 재고하게 되었다. 경제 변화 과정에 있는 중국에 있어서 이 위기가 우리에게 준 계시는 특별한 관심을 받을 만하다.
현 정세
두바이의 팽창한 부동산 거품이 터지다.
두바이, 이 사막의 럭셔리한 수도는 일찍이 석유 자원이 고갈될 위기에 처해 새로운 경제 성장 모델을 탐구했다. 선택한 고급 부동산 개발 노선은 지난 5 년간 3000 억 달러 규모의 건설 프로젝트를 추진해 세계 각지의 석유국 펀드와 핫돈의 추앙을 불러일으켰다. 두바이는 부동산, 금융 서비스, 관광업의 도움으로 걸프만과 중동에서 가장 활발한 상업 중심지로 부상했다.
그러나,' 두바이 세계' 의 채무 폭풍은 그것이 대표하는 부동산 신화 을 깨뜨릴 수 있다. 두바이세계 채무 위기부터 썩은 미국 서브프라임 위기로 인한 국제금융위기, 심지어 1990 년대 부동산 버블 붕괴로 인한' 잃어버린 10 년' 까지 부동산 거품이 너무 크면 결국 무너질 것이다.
글로벌 금융위기가 발발한 이후 각국은 잇달아 경제 자극 정책을 내놓아 금리가 매우 낮고 자금이 풍부한 금융 환경을 조성했다. 위기 속에서 비교적 조건이 좋은 신흥시장은 보편적으로 자금 추앙을 받고 있으며, 국제자금, 핫돈이 유입되고, 주식시장, 주택가격이 급등하고 있다.
자료에 따르면 한국 싱가포르 등 부동산 시장이 보편적으로 상승하면서 브라질의 수도 브라질리아의 부동산 시장 평균 가격이 1 년에 120% 를 넘는 상승폭을 보였다. 금융위기 이후 집값이 크게 하락한 홍콩은 최근 6 개월 동안 집값이 크게 올라 기본적으로 전기고점으로 반등했다. 베이징, 상해, 광저우의 현가 가격 평균 상승폭이 모두 30% 를 넘었다.
국무원 발전연구센터 산업경제부 장관은 현재 국제경제체계의 유동성이 넉넉한 상황에서 중국 주식시장과 주택시장의 자산거품에 특별한주의를 기울여야 한다고 말했다.
중국은행 글로벌 금융시장부 고위 분석가 방명은 두바이 위기가 성장 모델의 자산 거품 위험을 드러냈다고 주장했다. "중국이 자산 거품에 대한 조사와 압박은 중국이 두바이 채무 위기에서 배워야 할 교훈이다."
그러나 칭화대 중국과 세계경제연구센터 주임 이양규는 이 견해에 완전히 동의하지 않는다. 그는 두바이 채무 폭풍을 일으킨 부동산 문제가 중국과 다르다고 말했다. "중국 부동산이 직면한 문제는 가격 상승이 너무 빨라서 부동산이 투자품이 되어 국민의 지급 능력을 초과했지만 상업부동산은 적자되지 않았다는 것이다."
우리나라 일부 지방융자 플랫폼의 부채율이 너무 높은 것으로 알려졌다. 만약 이런 상황이 경제가 크게 하락한다면, 그 안에 포함된 위험은 집중적으로 폭발할 수 있다.
이벼바라기는 두바이의 발전 모델이 중국 자원형 도시와 지역에 여전히 중요한 참고의의가 있다고 강조했다. 현재의 상황으로 볼 때 두바이의 단기 융자 문제 때문에 그것의 발전 모델을 완전히 부정할 수는 없다.
B 위험
뜨거운 돈은 중국 자본 시장에 영향을 줄 수 있습니다.
두바이 경제 모델을 오랫동안 연구한 중국 안방컨설팅유한공사 수석연구원 진공은 이번 채무 폭풍의 가장 큰 문제는 글로벌 자본이 신흥시장 모델에 대한 신뢰를 지속할 수 있을지에 대해 말했다. "만약 이런 신뢰가 파괴된다면, 신흥시장 국가에 큰 타격을 줄 것이다."
전문가들은 석유달러와 국제금융자본의 유입이 두바이의 최근 몇 년간 부동산 가격의 빠른 상승을 뒷받침한다고 보고 있다. 이번 채무 위기의 발생으로 두바이는 최근 몇 년간 뜨거운 돈을 끌어들이는 자석 효과를 사라지게 될 것이다. 최근 베트남방패의 평가절하를 감안하면 시장은 신흥시장에 대한 뜨거운 돈의 판단이 바뀔 수 있다는 우려가 널리 퍼져 있다.
165438+ 10 월 25 일 베트남 정부는 베트남 방패 목표환율 5% 하락을 발표했다. 베트남 정부가 자국 통화를 평가절하하려는 의도는 5438 년 6 월+지난해 2 월 이후 처음이다.
방명은 국제자본이 공황 속에서 새로운 흐름 선택에 직면할 수 있다고 생각한다. 한편으로는 국제자본이 신흥시장의 안전을 재고할 것이다. 한편, 석방할 곳이 없는 뜨거운 돈은 중국이라는 새롭고 안전하며 빠르게 성장하는 나라로 유입될 것이다.
진봉영 중국 현대국제관계연구원 세계경제연구소 소장은 두바이 위기 이후 핫돈의 흐름이 조정될 수 있다고 밝혔다. 현재 중국의 자산 가상화 수준은 낮고, 부는 실물경제를 기초로 하고 있다. 따라서 중국은 단기 투기든 전략적 투자든 국제자본에 매우 매력적이다.
"위안화 절상 기대상승으로 국내 주식시장과 부동산이 이미 거품이 존재하고 있는 상황에서 앞으로 뜨거운 돈이 중국으로 유입되는 압력이 상승할 것으로 예상된다." 그녀는 말했다.
이에 대해 방명은 중국이 최근 위안화 기대치를 안정시키고 핫머니 흐름에 대한 통제를 강화해야 한다고 제안했다. 특히 핫돈이 중국 시장에 대규모로 진출하는 것을 방지해야 한다. 동시에 두바이 업무에 참여한 중국 회사와 그 은행의 신용을 엄격히 조사하여 관련 기관의 손상과 자산 악화 상황을 면밀히 감시해야 한다. 위험 노출이 발견되면 상환 순서에서 자신의 위치를 분명히 하고, 미래의 채무 재편에서 발언권을 얻으며, 자신의 이익을 손실로부터 보호해야 한다.
C 경고
중국 투자,' 출항' 투자는 교훈을 얻어야 한다.
두바이 세계의 주권 투자 실체로서 채무 위기가 사람들의 관심을 끌고 있다. 업계 관계자들은 두바이 사건도 주권 채무 위약 위험에 대한 투자자들의 인식을 일깨웠으며, 중투회사의 해외 투자에 미치는 영향에 대해 우려하고 있다고 보고 있다.
과거 투자가 금융 분야에 집중된 것에 비해 중투사의 올해 투자 전략이 바뀌어 석유 석탄 농산물 부동산을 포함한 대종 상품을 자주 팔았다.
9 월 초 중투회사, 모건스탠리 부동산기금, 카타르지주회사, 미국 개인투자자 사이먼 그리크 (Simon gleeck) 가 파산 위기에 처한 영국 노래새 부동산회사에 투자하여 미국 시티은행이 8 억 8 천만 파운드에 달하는 빚을 갚도록 도왔다. 자본 투입 후 중투회사는 그 회사의 약 19% 의 주식을 보유할 것이다. 6 월 중투회사는 호주 부동산신탁회사에 2 억 호주 달러를 출자했다.
진봉영은 현 단계에서 중투회사가 위험을 분산시키는 것이 필요하다고 지적했다. 그러나 우리는 투자 전선이 너무 길어서는 안 된다는 점에 유의해야 한다.
그녀는 중투의 해외 투자가 두바이 세계의 투자 전략에서 교훈을 얻어야 하고, 전선을 너무 길게 당기지 말라고 제안했다. 동시에 해외 투자 위험에 대한 기대와 평가를 강화해야 한다.
중투회사 외에도 많은 국내 은행과 해외에 투자하는 중국 기업들도 관심의 초점이 되고 있다. 두바이 채무 위기 등의 요인으로 최근 글로벌 주식시장이 크게 하락했다. 두바이 위기가 터지자 국내 상장 회사들이 위기에 처한 두바이 세계와의 업무관계를 명확히 하는 공고를 발표했다.
이번 위기에서 두바이화상 10 분의 1 을 차지한 온주인은 자산 손실이 약 20 억원인 것으로 알려졌다. 이 가운데 손실이 가장 큰 것은 부동산 투기에서 돈을 벌어 거액의 자금을 차입한 사람들이다.
이와 관련하여 진봉영은 두바이 위기를 통해 신흥시장회사가 해외에 투자할 때 더욱 신중해야 한다고 생각한다. 외부 투자 환경이 역전될 때 신흥시장은 선진국보다 문제와 위험을 해결하기가 더 어렵다는 것을 발견할 수 있다.
모든 당사자의 의견
두바이 위기의 경고 역할
그저께' 두바이 채무 위기의 전과결과' 를 주제로 한 세미나가 신화사 세계연구센터에서 열렸다. 10 여 명의 전문가가 세미나에 참가하여 그들의 관점을 천명했다.
심리적 영향이 실제 영향보다 크다.
태평양 연구원장은 송조에게 두바이 위기가 생각보다 심각하지 않다고 생각했다. 그는 "두바이 위기는 스위스 서신은행, 환풍은행, 스코틀랜드 로열 은행 등 상업은행의 대출에 영향을 미쳤다. 이들은 모두 순수 상업 대출이다" 고 말했다.
신화통신세계문제연구센터 양연구원은 두바이가 지난해 국가부도 위기에 빠진 아이슬란드와 마찬가지로 세계경제의 위기에 처해 있어 영향력과 연장사슬에서 레먼 브라더스와 비교할 수 없고 글로벌 경제 회복 과정에서 발생하는 영향이 매우 제한적이라고 강조했다.
두바이 위기는 두바이 부동산 버블 파열의 신호로 세계 경제에 충격을 줄 가능성을 배제하지 않는다는 전문가들도 있다.
두바이 위기의 근원은 발전 모델에 있다.
남개대학교 당대 중국 경제연구센터 주임은 두바이 위기가 겉으로는 금융위기의 연속이고, 그 본질은 발전 모델에 문제가 있다고 주장했다.
두바이는 석유로 1 배럴의 금을 벌어들인 뒤 해외 대출을 통해 부동산 등을 대대적으로 발전시켜 중동 물류 레저 금융 허브를 조성하고 세계 유일의 7 성급 호텔 두바이타, 세계 최대 인공섬 야자도 등 많은 건설시설을 건설했다.
"두바이의 빠른 발전은 융자투기가 형성한 허위 번영이다." 공 갱 말했다.
신흥시장에 강력한 경고 작용을 하다.
두바이 위기 이후 신용평가기관인 스탠다드 푸르와 무디는 두바이 국유기업의 신용등급을 즉각 낮췄다. 송조에게 일부 투자자들은 이미 신흥시장 국가의 자산을 감축하기 시작했다고 지적했다.
두바이 위기는 우리에게 다섯 가지 계시를 주었다. 첫째, 개발도상국의 부채율은 너무 높을 수 없다. 둘째, 가상경제와 실물경제의 비례 관계를 잘 처리해야 한다. 셋째, 과도한 경제 개방은 통제할 수 없는 위험을 초래할 수 있다. 넷째, 과도기에 외채에 지나치게 의존하지 마라. 다섯째, 개발도상국은 실물경제를 충분히 발전시켜야 한다. " 양 대답했다. (신화통신에 따르면)