주제는' 202 1 연말 금주은행이 중소기업에 얼마나 대출을 받는지' 를 묻고 싶으신가요? 853.4438+0 억 달러. 202 1 연말까지 금주은행 소기업 대출은 누적 853 억 465438 억원을 투입했고, 소기업 대출 잔액은 256 억 5438+0 억 665 억원에 달했다.
은행은 중소기업 신용대출에 대해 어떤 요구와 조건을 가지고 있습니까?
현지 정책에 따라 은행마다 서로 다른 감사 요구 사항이 있다. 대출 은행이나 대출 관리자에게 연락하여 자세한 내용을 확인할 수 있습니다.
핑안 은행을 예로 들면, 핑안 은행의 회사 대출에는 신용대출, 소액 대출, 담보대출, 국내외 무역융자대출 등이 있다. 대출에 따라 조건과 요구가 다르다. 자세한 문의는 현지 핑안 은행 지점에 문의하시는 것이 좋습니다.
다음 신청 조건은 참고용으로 제공됩니다.
1, 완전한 민사행위 능력을 갖추고 있으며, 본인과 가족 모두 불량신용기록이 없고, 당기대출은 연체되지 않습니다.
2. 은행이 허용하는 관할 구역 내에 상주 호적 또는 유효한 거주 신분을 가지고 있어야 하며, 현지에 고정 거주지가 있어야 한다.
3. 가정의 순자산은 50 만원 이상이다 (가정의 순자산에는 가계금융순자산과 가정의 실물순자산 (동산과 부동산) 이 포함됨).
4. 기업은 실제로 2 년 이상 (2 년 포함) 경영을 하며 경영이 안정적이다. 3 년 이상의 산업 경험이 필요합니다.
5, 기업은 공상행정관리부의 승인을 거쳐 등록을 승인하고, 연간 검사 수속을 밟습니다. 고정주택과 경영장소, 합법적인 경영, 생산경영은 국가법규, 산업정책, 환경보호에 부합한다.
요구 사항, 현재 대출이 만료되지 않았습니다.
은행이 규정 한 기타 조건.
따뜻한 힌트: 자세한 내용은 현지 핑안 은행 지점의 계정 관리자에게 문의하십시오.
복구 시간: 202 1- 12-20. 핑안 은행이 공식 홈페이지에 발표한 최신 업무 변동을 기준으로 하십시오.
중소기업 발전에 관한 최신 데이터를 어떻게 찾을 수 있습니까?
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미국 중소기업의 자금 조달 구조 및 방법
미국 중소기업의 자금 조달 구조 및 방법
미국에 비해 중국 중소기업의 발전은 매우 다르다. 미국 중소기업의 융자 모델을 연구하는 것은 우리나라 중소기업의 기존 융자난을 해결하는 데 어느 정도 참고가치가 있다. 그렇다면 당신은 그들의 융자 구조와 모델에 대해 얼마나 알고 있습니까?
현재 미국에는 265,438+0 만 4000 개 이상의 중소기업이 있어 미국 기업 총수의 99%, 중소기업 취업자 수가 총 취업자 수의 60% 를 차지하고 있다. 신규 취업 기회의 3 분의 2 는 중소기업이 창출한 것으로, 그 생산액은 GDP 의 40% 를 차지한다. 더 중요한 것은 중소기업의 혁신 능력이 강하다는 점이다. 미국의 절반 이상의 혁신은 소기업에서 이뤄지고, 소기업의 1 인당 발명은 대기업의 두 배이다. 중소기업도 과학 기술 진보에 큰 기여를 했다. 미국의 첨단 기술 회사는 보통 초창기의 중소기업이다.
미국 정부가 국내 중소기업에 제공하는 정책적 대출 금액은 매우 적다. 정부는 주로 중소기업관리국을 통해 거시규제 정책을 제정하여 민간 자본이 중소기업에 투자하도록 유도한다. 중소기업의 융자 방식은 주로 (1) 중소기업주의 저축으로 중소기업 투자의 약 45% 를 차지한다. (2) 중소기업이 친지로부터 돈을 빌리는 것은 중소기업의 총 투자의 약13% 를 차지한다. (3) 상업 은행 대출; (4) 미국 중소기업관리국이 주도하는 금융투자회사, 중소기업투자회사, 벤처투자회사는 중소기업의 중요한 자금원으로 상업은행 대출과 함께 약 29% 를 차지하고 있다. 중소기업 투자회사, 벤처투자회사가 투자한 대출 금리는 상업은행 대출보다 높다. (5) 정부 보조금, 즉 중소기업관리국이 주로 중소기업에 제공하는 소량의 직접대출로 약 65,438+0% 를 차지한다. (6) 증권 금융은 약 4% 에 불과하다.
1, 상업 은행 대출
상업은행은 일반적으로 중소기업에 대출을 제공하기를 꺼린다. 중소기업의 경영위험이 높고 신용상태가 대기업보다 나쁘기 때문이다. 이 문제를 해결하기 위해 미국 중소기업 관리국이 생겨났다. 중소기업에 보증을 제공함으로써 중소기업이 금융기관으로부터 대출을 받을 수 있게 한다. 물론 대출 금리는 대기업 대출보다 2 ~ 5% 포인트 높을 것이다. 위험이 더 크기 때문이다. 구체적인 운영에서 미국 중소기업은 우선 중소기업 관리국에 신청서를 제출한다. 중소기업 관리국은 보증 대상에 대해 일정한 전제 조건을 규정하고, 조건에 부합하는 중소기업에 보증을 제공한다. 일단 보증이 성립되면 중소기업관리국은 금융기관에 대출자가 기한이 지나도 대출금을 갚지 않을 경우 미상환 부분의 90% 이상을 지급하겠다고 약속했지만, 중소기업관리국이 제공하는 담보대출은 75 만 달러를 넘지 않으며 보증부분은 대출 총액의 90% 를 초과하지 않는다고 약속했다. 관리국이 보증하는 평균 대출액은 240,000 달러이고 상환기간은 1 1 년입니다. 중소기업 관리국 * * * 은 1980 부터 1998 까지 총 465,438+00 억 달러의 280,000 건의 담보대출을 제공합니다. 상업은행 대출 중에는 중소기업에 대한 지역대출도 소수지만 금리가 높고 기한이 짧다.
2. 금융 투자 회사
여기에는 두 가지 형식, 즉 중소기업 투자회사와 벤처투자회사가 포함됩니다. 중소기업 투자회사는 중소기업에 융자 서비스를 제공하는 벤처투자회사다. 1958 미국은' 소기업법' 을 통과한 후 정부가 중소기업관리국을 설립하고 중소기업관리국이 중소기업 투자회사 설립을 승인하도록 규정하고 있다. 연방정부의 매우 우혜적인 대출 지원을 받을 수 있으며, 일반적으로 9000 만 달러를 넘지 않는 우대융자를 받을 수 있다. 구체적인 융자 형식은 저리 대출이거나 구매 및 보증회사의 증권일 수 있다. 그러나 허가와 융자 지원이 있는 중소기업 투자회사는 자격을 갖춘 중소기업만 투자할 수 있고, 피투자기업을 직접 또는 간접적으로 장기간 통제할 수는 없다. 투자 방향은 주로 중소기업 발전과 기술 개조이다. 1998 까지 미국의 중소기업 투자회사는 이미 300 개가 넘었으며 벤처 투자기금에서 상당한 비율을 차지하고 있다. 1958 부터 지금까지 중소기업 투자회사는 65438+ 만개 중소기업을 투자해 13 억 달러 이상을 투자했습니다. 벤처 투자회사도 비정부 기구다. 미국에서는 마이크로전자와 정보기술로 대표되는 신기술 산업이 급속히 발전하면서 많은 기술 기업가들이 미국의 대학, 연구소, 대기업, 대기업에서 독립하여 발전형 중소기업을 설립하게 되었다. 벤처 투자회사는 혁신이 가져올 수 있는 높은 수익을 예상하고, 과감하게 혁신에 투자하는 중소기업에 투자하고, 대출을 받기 어려운 중소기업에 대출을 제공하여 중소기업의 기술 발전과 혁신을 촉진할 것으로 기대하고 있다.
3. 정부 자금 지원
정부 보조금은 주로 세 가지 유형으로 구성됩니다.
(1) 중소기업관리국은 기술 혁신 능력이 강하고 발전 전망이 좋은 중소기업에 직접 대출을 제공하지만 한도는 매우 제한적이다. 구체적인 운영은 이들 중소기업을 담보해야 금융기관으로부터 대출을 받을 수 있다는 것이다. 그러나 두 개 이상의 기관이 중소기업에 대출을 거부하거나 조율 후 중소기업관리국이 대출을 받지 못하면 중소기업관리국은 자격을 갖춘 중소기업에 대출을 지급한다. 그러나 최대 대출 금액은 654.38 달러+0 만 5000 달러로 대출 금리가 같은 기간 시장 금리보다 낮다. 이것은 또한 미국에서 정부가 직접 출자하고 금리가 시장 금리보다 낮은 유일한 우대 정책이다.
(2) 중소기업관리국이 자연재해의 영향을 받는 중소기업에게 제공하는 자연재해 대출. 이 특별한 도움의 목적은 경영 상태가 양호한 이재기업을 재건하는 것이다. 통계에 따르면 1953 이 대출을 설립한 이후 중소기업관리국은1140,000 건의 자연재해 대출, 총액 164 억 달러를 제공했다.
(3) 중소기업 혁신 연구 자금 지원. 중소기업은 미국의 중요한 기술 혁신력이다. 미국의 절반 이상의 혁신은 소기업에서 이뤄지고, 소기업의 1 인당 발명은 대기업의 두 배이다.
미국 중소기업의 과학 연구 발전을 촉진하기 위해' 중소기업 혁신 발전법' 에 따라 미국 국회는 1982 중소기업 혁신 연구 계획을 세웠다. 이 프로그램은 모든 연구 및 개발 비용이 100 억 달러를 초과하며 정부 관련 부서는 중소기업 혁신 프로그램에 일정 비율의 자금을 제공하여 기술 개발 및 기술 성과 전환을 지원해야 한다고 규정하고 있습니다. 이 법정 비율은 매우 강한 법적 구속력을 가지고 있으며, 주로 기술 전문 지식과 발명 창의력이 있는 과학기술자들이 과학기술 기업을 설립하는 데 자금을 지원한다. 자격을 갖춘 중소기업은 중소기업관리국에 중소기업 혁신 연구지원을 신청해 특허 발명을 현실로 만들 수 있다.
자금 조달 방법, 자금 조달 구조 및 기업 통제 배분
첫째, 자금 조달 방법 및 기업 지배 구조 메커니즘
융자 방식은 기업이 자금을 모으는 구체적인 형태를 가리킨다. 자금 조달 방식과 기업 지배 구조 간의 관계에 따라 원격 자금 조달 및 통제 지향 자금 조달로 나눌 수 있습니다.
1, 원격 금융
융자 방식과 기업 통제권의 관계에서 볼 때, 원격 융자는 기업 통제권 분배를 기업이 어느 정도의 목표를 달성할 수 있는지 여부와 연결시킨다. 투자자들은 계약서에 규정된 보수만 받으면 기업의 전략적 결정에 직접 개입하지 않는다. 기업이 출자자에 대한 지불 의무를 이행하면 기업의 통제권이 내부인에게 넘겨진다. 그렇지 않으면 통제권이 자동으로 출자자에게 넘어간다. 이러한 자금 조달 방식은 기업이 지불 목표를 달성할 수 있는지 여부와 유기적으로 결합되기 때문에 원격 자금 조달로 인한 기업 지배 구조를 "대상 기업 지배 구조" 라고 합니다.
원격 자금 조달 방식은 기업 자산 시장의 유동성에 크게 의존하므로 재산권 행사 능력의 크기와 전반적인 비즈니스 환경에 크게 의존하고 있습니다. 기업이 계약을 이행하지 않을 때 통제권이 투자자에게 자동으로 이전되기 때문에, 기업의 자산은 실적이 비교적 안정적이고 시가변동이 적은 기본 특징을 가져야 한다. 동시에, 이런 자산은 시장에서 비교적 강한 유동성을 가져야 제때에 현금화할 수 있다. 기업의 자산 가치 변동이 커서 충분한 현금 흐름을 제공할 수 없다면, 투자자의 카메라 통제권은 의미가 없고, 그 위에 세워진 지배구조는 기초를 잃게 된다. 따라서 기업의 자산 구조에서 유형 자산, 특히 부동산이 차지하는 비중이 비교적 크다. 이런 부동산 유동성이 강한 기업은 투자자에게 위험이 적은 이런 융자 방식을 채택하고 있다. 그 가치는 무형자산보다 수동적이기 때문이다. 반면 자산이 큰 기업 특성 (자산이 강한 전용성) 을 가지고 있는 경우, 즉 다른 기업에서 자산 가치가 낮은 경우, 이런 융자 방식을 채택하면 위약 위험과 계약 청산의 계약 비용을 증가시킬 수 있다. 원격 융자 방식에 해당하는 주요 융자 수단은 채무 융자이다.
2. 통제 지향 금융
통제형 융자는 투자자들이 경영 의사결정, 특히 투자 결정에 직접 참여하는 것이 특징이다. 투자자들은 자신의 의사결정 행위에 대해 책임을 지고 그에 상응하는 잔여 청구권을 누리고 있다. 이러한 자금 조달 방식은 투자자의 직접 통제와 관련이 있기 때문에 결과 기업 지배 구조를 "개입형 기업 지배 구조" 라고 합니다.
이런 융자 방식의 가장 전형적인 융자 수단은 주식이다. 자본시장의 존재와 현대주식회사의 특성으로 인해 경영자 목표가 주주 목표에서 크게 벗어나 심각한 비효율성이 있을 경우 탈퇴 매커니즘은 주주가' 발로 투표' 할 수 있도록 하고 주가는 증권시장에서 반응한다. 주가 하락은 회사의 자산 가치를 왜곡시킬 수 있다. 주가가 어느 정도 하락할 때 이를 관찰한 기존 또는 잠재 주주들은 우세한 주식을 인수하여' 손투표' 에서 회사에 대한 통제와 관리권을 실현할 수 있다. 또는 새로운 관리자를 교체하거나, 새로운 관리를 구현하거나, 회사의 효율성과 가치를 높이기 위해 새로운 재구성을 할 수 있습니다.
주주의 직접 통제권과 관련해서는 신분과 지분집중도가 회사 통제권의 유효성을 결정하는 중요한 요인이다. 주식이 더 분산되면 주주들은 감독관의 적극성이 없거나 거의 없다. 이런 행위의 모든 비용은 자기가 부담하고 수익은 모두가 즐기는 것이기 때문에 주식시장의 유동성이 높은 이유다. 주식시장에 퇴출 기회를 제공하기 때문이다. 비용을 감시하고 모두가 히치하이크를 원하기 때문에 경영자를 효과적으로 통제하기가 어렵다. 그러나 지분이 상대적으로 집중될 때, 이 대주주들은 강력한 통제 동기를 가지고 있다. 반면에 주주들이 회사에 대한 투자를 부채 형태로 모으는 경우, 그 자체로 레버리지율이 높고 채무에 경예산 제약이 있는 경우 주주들은 기업을 통제하기 위한 강력한 동기를 갖게 된다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
둘째, 자본 구조와 회사 통제: 유용한 비교 분석 프레임 워크
기업의 자본 구조, 즉 지분과 채권의 비율과 지분의 분산도에 따라 회사의 통제 형식을 두 가지로 나눌 수 있다. 하나는 일본과 독일을 대표하는 내부 감시 모델이고, 다른 하나는 영국과 미국을 대표하는 외부 감시 모델이다.
1 의 기본 특성과 두 가지 모드
이 두 가지 서로 다른 기업지배구조 감독 모델은 기업의 자본 구조에 의해 결정된다. 일본과 독일을 대표하는 내부 감시 모델의 자본 구조는 자본 부채율이 높고 은행이 기업 채무 자금의 주요 원천이라는 특징이 있다. 지분이 상대적으로 집중되고, 법인들이 서로 안정적으로 주식을 보유하며, 은행은 일정한 주식을 가지고 있으며, 주주이자 채권자이다. 따라서 일본과 독일에서는 시장 감시가 상대적으로 약하며 대형 은행 기관은 회사 융자 및 감독에 매우 중요한 역할을 합니다. 모든 관련 이해 관계자들은 회사 의사 결정에서 큰 발언권을 가지고 있으며, 법인 간의 상호 출자도 직접 감독할 수 있는 권한을 부여한다.
영미로 대표되는 외부 감시 모델의 자본 구조는 회사 부채율이 낮고 자본 시장이 기업 자금의 주요 원천이라는 특징이 있다. 주식 소유권이 광범위하게 분산되다. 자본 시장, 기업가 시장, 노동 시장 및 제품 시장을 포함한 외부 시장은 회사의 통제에 중요한 역할을 합니다.
2. 자산 및 부채 구조의 두 가지 모델 비교.
은행이 주도하는 내부 모니터링 모델과 외부 시장이 주도하는 외부 모니터링 모델 사이에는 부채 비율 차이가 있습니다. 표 1 은 주요 선진국의 자본 구조를 열거한다.
위 표에 따르면 미국과 영국의 자금원은 주로 내부 자금, 즉 기업 내부의 자금 축적에 의존하고 있으며 금융시장과 금융기관의 외부 자금 점유율은 거의 비슷하다는 것을 알 수 있다. 미영 이외의 국가, 특히 대륙법계 국가에서는 자금원이 대부분 외자이고 외자는 주로 금융기관에서 나온다. 두 나라의 자본 구조 비교를 보면 미영 등의 자산 부채율이 낮고 일본 등의 자산 부채율이 높다는 것을 알 수 있다.
두 모드에서 소유 구조의 비교.
지분 구조는 각종 주주들이 회사 주식을 보유하는 비율을 가리킨다. 지분 구조는 회사의 지분 형식을 반영해 기업지배구조의 방식과 효과를 결정한다. 표 2 는 여러 주요 국가의 소유권 구조를 보여줍니다.
일본에서는 유통주의 거의 70% 가 기관과 회사가 보유하고 있으며, 그 중 24% 는 비금융 회사, 44% 는 금융기관에 속한다. 이와 함께 개인지분은 제 2 차 세계대전 당시 70% 에서 24% 로 떨어졌고 금융기관 지분은 10% 에서 44% 로 상승했다. 미국에서는 개인가정이 지분 투자의 주력군으로 약 절반을 차지한다. 일본과 같은 점은 금융부문이 더 많은 주식을 보유하고 있지만 중요한 역할을 하는 것은 은행이 아니라 장기 자금원을 안정시키는 비은행 금융기관 (예: 연금 기금 및 뮤추얼 펀드) 으로 1990 년대 이후 주식시장에 점점 더 많이 진입하고 있다는 점이다.
어떤 의미에서, 지분 집중도는 지분을 소유한 소유자의 신분보다 더 중요하다. 일본의 지분 집중도는 미국과 영국보다 현저히 높다. 미국에서는 주식의 약 절반이 대중이 보유하고 있으며, 이 수는 상당히 분산되어 있다. 일본에서는 사회 대중이 보유한 주식 수가 적기 때문에 보유 주식은 일반적으로 회사와 모회사 또는 같은 그룹 내 다른 회사와 경제적 연계가 있는 금융기관에 집중된다. 일본에서는 회사가 서로 주식을 보유하고 있지만, 이런 현상은 미국에서는 보기 드물다.
미국의 경우, 이러한 지분 구조 하에서 회사 관리자에 대한 제약은 주로 주식시장에서 나온다. 일본의 경우 그룹 내 기업의 상호 지분은 회사가 합병되는 것을 방지하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 관련 기업 간의 연계도 강화해 장기적이고 안정적인 무역관계를 구축하고 안정적인 경제환경을 유지하는 데도 도움이 된다.
4. 주요 은행 시스템에 대한 추가 조사.
내부 통제 위주의 일본 모델과 대주주와 대출자의 이중 기능을 겸비한 주은행은 기업 지배 구조에서 매우 중요한 역할을 한다. 거의 모든 일본 기업들이 특정 은행과 긴밀한 접촉을 유지하고 있다. 주은행으로서 신용 제공, 채권 발행 서비스 제공, 회사 주식 보유, 관련 계좌 지불, 정보 제공, 사전 통제, 사건 통제, 사후 통제 등 다섯 가지 주요 기능을 수행합니다. 일본 주은행의 관리 메커니즘은 미국의 시장 제약 메커니즘과 비슷하다. 주식 시장에서 회사의 실적이나 판매, 이익 및 투자 수익이 하락하면 은행은 회사 이사회에 이사 한 명을 파견해 회사를 감독하는 역할을 한다.
주요 은행의 역할은 주로 다음과 같은 측면을 가지고 있습니다.
첫째, 재무 문서 비용을 줄입니다. 일본 주은행 제도의 중요한 특징 중 하나는 카메라 관리 구조를 제공한다는 것이다. 기업 실적이 좋을 때 지배권은 기업에 맡기고 실적이 나빠지면 통제권이 채권자에게 넘어간다. 이것이 우리가 논의한 거리를 유지하는 기업 지배 구조 모델입니다. 외부 역량을 통해 실적이 좋지 않은 회사를 인수하고 파산하여 재편성하는 또 다른 거버넌스 모델에 비해, 이 거버넌스 모델은 채권자가 필요할 때 개입하고 관리자 또는 구조 조정 회사를 교체하기만 하면 됩니다. 즉, 주은행은 회사의 재정이 어려울 때만 작용한다는 것이다. 파산과는 달리, 진행할 필요도 없고, 회사의 법적 지위를 바꿀 필요도 없다. 이런 의미에서 주은행제는 파산으로 인한 높은 파산 비용을 극복하고 법원 청산으로 인한 정보 비대칭을 피할 수 있다.
둘째, 자본 비용을 줄입니다. 주은행 중심의 기업 지배 구조는 자본 비용을 낮게 유지할 수 있다. 회사의 가중 평균 자본 비용은 부채 비용, 자기자본 비용, 자본 구조 및 조세 제도에 의해 결정됩니다. 일반적으로 부채 비용은 자기자본 비용보다 낮습니다. 자금의 전체 가격은 회사의 레버리지 수준에 달려 있다. 일본 기업들은 국제 경쟁 우위를 가지고 있는데, 이는 다른 나라보다 높은 채무와 낮은 자본 비용과 무관하지 않다.
셋째, 회사의 장기 운영을 보장한다. 일본 기업지배구조의 장점은 회사의 장기 경영을 보장할 수 있다는 점이다. 상대적으로 낮은 자본 비용이 투자 수익 수준 향상을 촉진할 수 있기 때문이다. 투자 프로젝트를 평가할 때 자본 비용은 프로젝트의 미래 수익에 대한 할인 요소로 사용됩니다. 한편, 주은행 중심의 기업지배구조 메커니즘은 회사와 주은행 간의 정보 교류에 도움이 되며, 주주들의 미래 투자 수익에 대한 불확실성을 줄일 수 있다. 또한 정보 교환은 주주들에게 회사와 직원 및 공급업체가 체결한 장기 계약의 가치를 보여 줄 수 있습니다. 회사와 직원 또는 공급 업체 간의 관계가 좋으면 회사는 수익성있는 투자 프로젝트, 특히 직원 교육에 대한 투자 및 R&D 에 대한 투자 회사에 더 많은 관심을 기울일 것입니다. 이러한 투자는 종종 회사의 장기 발전에 영향을 미칩니다.
5. 미래 전망: 두 가지의 융합.
일본과 독일의 은행 주도 기업 지배 구조 메커니즘과 미국과 영국의 외부 시장 주도 기업 지배 구조 메커니즘 사이에는 큰 차이가 있었지만 최근 몇 년 동안 이러한 격차가 좁혀지고 있습니다. 이것은 이론적 인식과 실제 조작에도 반영된다.
일본에서는 금융 규제의 완화로 자본시장의 경쟁력이 높아져 회사의 융자 방식이 크게 달라졌다. 내부 융자는 기업 자금원의 중요한 부분이 되어 은행 자금에 대한 수요가 감소했다. 이와 함께 은행 대출의 구조조합도 달라졌다. 은행은 대기업과 제조업에 대출을 제공하는 것에서 소기업과 비제조업에 대출을 제공하는 것으로 바뀌었다.
자본 유동성이 증가함에 따라 채권과 지분의 원가차가 줄어들고 있고, 높은 부채의 원가우위는 일본 기업들에게 점차 사라지고 있다. 특히 90 년대 이후 자본수익률이 떨어지면서 권익비용이 하락했다. 그 결과 1993 까지 일본의 부채 비용과 자기자본 비용은 기본적으로 동일했습니다. 은행 융자에 대한 기업의 의존도가 낮아졌으며 1990- 1994 기간 동안 은행 융자에 대한 기업의 비율은 지난 20 년의 절반에 불과했다.
이론적으로 은행이 주도하는 모델은 많은 장점이 있지만 그 부정적인 효과도 뚜렷하다. 우선, 은행은 기업의 채권자이자 기업의 주주이다. 기업이 파산에 직면했을 때, 기업과 결탁하여 다른 채권자 및 기타 증권 보유자의 이익을 손상시킬 수 있다. 둘째, 은행과 기업, 기업과 기업 간의 상호 출자, 이사회 구성원 간의 상호 겸임. 경영자와 주주에 대한 각종 투자 결정에 대한 객관적인 평가와 억제 메커니즘이 부족하고, 매니저 시장의 역할도 제한적이다. 또한 은행은 기업 자금의 주요 제공자입니다. 기업 자금이 빚을 갚지 않으면 은행 자금을 회수할 수 없게 되고 은행 부담이 가중되고 금융위기가 발생해 전체 경제 발전에 영향을 미칠 수 있다. 이러한 문제들 때문에 일본 기업의 지배 구조는 점차 영미 방식으로 전환되어 주식의 유동성을 더욱 강화하고 기업 최적화 재편에서 인수 합병의 역할을 높이고 있다.
미국의 융자 방식과 지분 구조를 보면 기업 통치는 주로 시장에 달려 있다. 하지만 이런 지배 구조에도 많은 문제가 있다. 첫째, 지분이 극도로 분산되어 있어 지분을 차지하는 소주주들이 쉽게 히치하이킹을 할 수 있기 때문에 관리자의 업무에 관심이 없거나 영향을 미칠 수 없다는 것이다. 둘째, 기관투자자는 진정한 소유자가 아니라 기관대리인이다. 수동적인 투자자로서, 그들은 주로 회사가 그들에게 얼마나 많은 배당금을 줄 수 있는지, 기업 경영의 좋고 나쁨이 아니라 얼마나 많은 배당금을 줄 수 있는지에 관심이 있다. 셋째, 주식시장에 지배인을 구속하는 것은 주가의 높낮이와 배당금의 양을 통해 그들이 일을 개선하도록 촉구하는 것이다. 동시에 경영자의 단기적인 행동, 즉 단기 이윤과 높은 배당률을 추구하는 것이 기업의 장기적인 발전에 불리하게 작용할 수도 있다.
이러한 단점을 극복하기 위해 최근 몇 년 동안 미국의 많은 학자들은 채무의 경예산을 통해 기업의 부채율을 높이고 경영자의 행동을 제한하여 경영자에 대한 효과적인 감독의 목적을 달성하자고 제안했다. 채무계약은 기업 관리자의' 경예산' 으로 회사 효율성 향상에 감독 역할을 할 수 있다. 기업 부채가 있을 때 경영자는 제때에 채권자에게 부채의 이자와 원금을 지불해야 한다. 그렇지 않으면 처벌을 받게 된다. 이런 잠재적 손실의 위협 아래 기업이 충분한 채무에 직면하면 기업의 관리자는 기업의 경영을 개선하고 겉치레와 낭비를 줄여 기업의 파산 확률을 낮추기 위해 노력할 것이다.
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