화하의 행복한 상황이 광범위한 관심을 불러일으켰다. 6 월 65438+ 10 월 2 1 일, 상교소는 한하 행복에 감독서를 보냈다.
사실 65438+2020 년 2 월, 한하 행복과 중국 핑안 모두 대책을 논의하기 시작했다. 그들은 한편으로는 판매와 환불을 늘려 현금 압력을 완화하고, 다른 한편으로는 핑안 (WHO) 와 관련 자산의 거래가격을 논의한다. 20 18 이후 중국 핑안 중국 행복에 대한 투자는 300 억 원이 넘는다.
자구와 함께 하북도 한샤를 도와 곤경에서 벗어나기 시작했다. 첫 번째 동작은 현금 95 억 원을 돕는 것이다. "우리는 돈이 없는 것이 아니라 산업 신도시의 장부가 아직 돌아오지 않는다." 또 다른 행복한 중국 관계자는 행복한 중국의 일시적인 어려움은 베이징 주변 구매 제한, 전염병 등의 요인이 직접 초래한 것이라고 생각한다.
위기
65438 년 10 월 20 일 화하행복발표는 "16 화하 채권" 1.48 억원 채권이 모두 재판매되고 채권은 65438 년/KLOC 원고를 보내기 전에 화하의 행복은 아직 진일보한 소식을 발표하지 않았다.
앞서 하북성은 95 억원의 현금으로 한하 행복을 원조할 조건이 있을 것이며, 처음 30 억원 중 15 억원은 재판매' 16 화하 부채' 에 쓰일 것이라는 소식이 전해졌다.
2023 년 만기가 된 이 채무는 투자자들이 회매 기간 동안 계속 보유하도록 선택하지 않은 것으로, 한하 행복상환능력에 대한 투자자들의 우려를 어느 정도 보여준다.
기업 경보 자료에 따르면 한하 행복 및 자회사의 기존 채권 잔액은 522 억원, 202 1 만기채권은 200 억원에 육박하며, 그중 202 1 년 3 월 상환할 채권은 78 억원에 육박한다.
국내 신용채무 외에도 화하행복에는 45 억 6 천만 달러의 해외채무가 있는데, 그 중 6543.8 달러+0 억 6700 만 달러는 6 개월 이내에 갚아야 한다. 종합적으로 볼 때, 202 1 년, 한하 행복이 갚아야 할 국내 신용채무와 달러채무의 합계가 300 억원을 넘는다.
신용채무는 한하 행복 단기 부채의 일부일 뿐이다. 2020 년 3 분기 신문에 따르면 2020 년 9 월 말 현재 화하 행복의 이자부채는 2226 억원이며, 그 중 1 년 이내에 만기가 되는 부채는 1 177 억원이고, 같은 기간 화하 행복의 현금은 386 억원이다.
한하 행복현금의 단기 부채 커버율은 약 0.33 으로 2020 년보다 더 악화되었다. 2020 년 중보 자료에 따르면 42 개 주요 주택 기업 중 한하 행복의 현금 단기 부채율은 항대와 R&F 보다 높았고, 다른 39 개 주택 업체보다 낮았다.
단기 현금 부채 비율은 기업의 재무 지표로서 기업의 지급 능력을 반영하며, 일반 주택업체들은 판매 환불을 늘려 현금 흐름의 부족을 메운다. 하지만 한하 행복의 경우, 2020 년 베이징 주변의 중재해 지역 구매제한과 전염병의 영향으로 판매대금이 약했다.
5438 년 6 월부터 2020 년 9 월까지 한하 행복산업원 환금은 전년 대비 37% 증가했지만 부동산 계약 매출은 전년 대비 60% 감소해 최종 당기 매출은 600 억원에 그쳐 40% 이상 하락했다.
부동산 판매 기여도 방면에서 다른 지역의 공헌이 점차 증가하고 있지만, 경진 () 지역은 여전히 가장 중요한 곡창 () 으로, 판매 면적이 40% 를 넘어 결산 비중이 47% 를 차지하고 있다.
화하 행복 여러 관계자에 따르면 20 17 년 베이징 주변 구매가 한하 행복에 미치는 영향은 지금까지 계속되고 있다. 최근 몇 년 동안, Huaxia 행복은 베이징의 주변 구매로 인한 압력을 완화하기 위해 지역 및 비즈니스 레이아웃을 지속적으로 조정하고 있지만, 조정의 역할은 여전히 시간이 걸립니다.
2020 년 삼계보에 따르면 한하 행복산업 신도시 토지보유에서 경진 () 이 개발해야 할 면적과 1 급 토지정리 면적 비중이 떨어지고 있지만 850 만 평방미터의 토저장 면적 중 경진 () 비율은 여전히 80% 에 육박한다.
202 1 은 주택기업이 빚을 갚는 성수기이다. 기관 통계에 따르면 202 1 년 부동산 업계의 만기 채무는 10909 억원에 달하며, 최근 몇 년간 최고치를 기록한 가운데 신용채무 만기 총액은 약 80% 이다.
화하 행복도 마찬가지다. 그 채무의 최고봉은 202 1 이다. 현재 시장에서는 한하 행복이 중융신탁에 발급한 두 건의 신탁대출이 연체되었다는 소문이 돌고 있다.
수천억 원의 만기 채무에 어떻게 대처할 것인가는 화하 행복의 난제이다. 화하행복은 회사가 관련 채무의 위험과 영향을 적극적으로 해결하고 있다고 밝혔다.
자신을 구하다
2020 년 3 분기에는 대부분의 주택 기업의 판매 실적이 정상으로 돌아왔고 개별 주택 기업의 실적도 크게 증가했다. 화하 행복은 몇 안 되는 실적이 떨어지는 기업이다.
3 분기 실적이 나온 후, 화하 행복의 경영진과 제 2 대 주주인 중국 핑안 (China University) 는 더욱 가격 대비 성능이 뛰어난 해결책을 찾기 위해 적극적으로 소통하기 시작했다.
다수의 한하 행복인사에 따르면 대주주인 중국 핑안 () 와 왕 () 을 비롯한 경영진은 이미 여러 차례 한하 행복의 현황과 구조 방안을 논의하고, 발생할 수 있는 상황을 추정하며, 다음과 같은 여러 가지 상황에 대한 해결책과 조치를 논의했다.
첫째, 일부 양질의 산업 신도시 프로젝트를 겨냥해 제 2 대 주주인 중국 핑안, 화하 행복남 본부와의 협동을 늘려 일부 중자산을 재현한다. 2020 년에 이 모델은 이미 구안 산업 신도시에 착지했다.
두 번째는 일부 3 ~ 4 선 산업 신도시 프로젝트에 대해 플랫폼화 과정을 가속화하고 토지, 부동산 프로젝트, 공공시설 운영 등 다차원에서 파트너를 도입하여 자산 실현 속도를 높이는 것이다.
이러한 조치와 계획의 시행은 핑안 의지와 외부 자원, 그리고 행복한 중국의 실제 상황에 기반을 두고 있다. 조건에 따라 자원 구성의 방식과 힘이 다르다.
한하 행복의 한 관계자는 원산업 신도시의 부동산 프로젝트는 모두 한하 행복개발로, 외부 개발업자들은 20 17 부터 협력하고 있다고 밝혔다. 현재 약 20 개의 주택 회사가 협력하는 사례가 있다.
화하 행복 이전의 협력은 부동산 프로젝트의 협력 개발로 제한되었지만, 미래는 깊이와 폭이 더욱 확대될 것이다. 외부 주택 기업 독립 개발 업계의 부동산 및 상업 프로젝트, 관련 자산의 자산증권화를 배제하지 않는 것을 포함한다. \ "주로 어느 단계를 보았다. 클릭합니다 위에서 언급 한 Huaxia 행복한 사람들은 "토론 과정에서 여러 상사가 다른 상황에서 취한 조치를 연기 한 것은 우리가 모든 자산을 한 번에 판매 할 것이라는 의미는 아니다" 고 말했다.
화하의 행복이 자조를 실시하는 동시에 하북도 한하 행복이 난관을 헤쳐나갈 수 있도록 적극 도왔고, 95 억원의 자금 지원을 제공하는 것은 그 중 하나일 뿐이다.
다방면의 소식에 따르면 하북은 현재 한하 행복채권자를 포함한 금융기관과 소통하고 있어 밑바닥 하락의 극단적인 상황을 피하고 있다.
첫째, 은행 등의 기관과 소통하여 대출 정지, 대출 철회, 대출 정지를 피한다. 중국의 행복하고 취약한 재정 상황에 대해 유사한 극단적인 상황은 분명히 감당할 수 없는 것이다. 2020 년 중반까지, 화하의 행복은 여전히 2824 억 위안의 은행 신용 한도를 사용하지 않았다.
둘째, 한하 행복채권기구와 조율해 부분 만기나 만기가 되면 상환할 수 없는 채무를 연기하여 집중 지불을 피한다. 2020 년 3 분기 재무보로 볼 때, 화하 행복 만기 채무는 이자와 부채의 절반 정도를 차지하며, 방 기업 중 비교적 높은 비중을 차지하고 있다.
2020 년 6 월 5438+2 월 65438+2 월 현재 한하 행복보증총액은 1598 억원으로, 그 중 회사 보증액이 5 억원 미만인 것은 아니다. 화하 행복인들도 동업에 비해 화하 행복에는 표외 부채가 많지 않아 보이지 않는 위험은 상대적으로 작다고 밝혔다.
자산기하학
2020 년 3 분기 말 현재 화하행복은 전국에 52 개 산업 신도시 프로젝트를 보유하고 있는데, 그중에서도 허베이 () 성 프로젝트 18, 특히 고안 (), 대공장 (), 향하 () 등 베이징 주변 프로젝트는 화하 행복수입의 절반을 지탱하고 있다.
20 16 년, 화하 행복매출이 처음으로 천억방기업 진영에 진출해 전국 100 대 주택 기업 순위에서 8 위를 차지했다. 20 17 년 5 월 베이징 주변 규제 정책 현급 출범, 화하 행복이 가장 큰 타격을 입었다.
20 18 허베이 () 의 도움으로 화하 행복 () 은 핑안 () 을 전략적 주주로 도입하고, 화윤지 출신 오동 () 과 우견 () 이 화하 () 행복 관리층에 개입하여 한하 () 행복의 조직 구조와 인사 평가 변화를 공동으로 주도하며 핑안 깊이와 협력하여 남방 본부를 설립했다.
베이징-천진-허베이의 무거운 창고 위험을 해결하기 위해 중국 행복은 의식적으로 비 베이징-천진-하북성 지역에 대한 투자를 증가 시켰으며 난징, 항주, 정주 및 우한 주변의 지역 기여도는 상승하기 시작했으며 비효율적 인 프로젝트에 대한 투자를 줄였습니다.
한편 오동을 비롯한 남측 본부는 1,2 선 도시 핵심 지역집상무, 사무실, 일체에 거주하는 종합체 프로젝트 개발에 주력하고 있다. 현재 우한, 난징, 하얼빈, 계림 착지 종목에서 주강 삼각주 도시 갱신 프로젝트에 광범위하게 참여하고 있습니다.
위에서 언급 한 Huaxia 행복한 사람들은 남부 본부와 Wu Dongdong 팀의 가입이 신흥 산업 도시에서 Huaxia 행복의 발전을 더욱 다양화하고 지방 정부와 더 큰 협상권과 발언권을 갖는다고 말했다.
산업 신도시 자체는 회금 주기가 길고 회비가 느리다. 부동산 시장이 올라가는 과정에서 산업 신도시 리베이트가 느리면 부동산 판매를 통해 보상할 수 있다. 일단 부동산 시장이 추워지면, 이 짧은 판의 영향도 심해질 것이다.
중국 행복의 계약자산 규모는 다른 주택업체에 비해 규모가 더 크며 2020 년 9 월 말 현재 6543.8+0343 억원으로 부동산업계 2 위에 올랐다. 둘째, 외상 매출금 규모가 크다. 같은 기간 한하 행복은 547 억원으로 부동산업 3 위에 올랐다. 반케 등 전형적인 주택 기업의 이 두 지표는 모두 수십억 위안의 규모이다.
중국 행복인의 말에 따르면 산업 신도시 단지는 환불이 느리다. 보통 결제에서 결제까지 1 ~ 2 년이 걸립니다. "정착이 완료되면 지방 양회의 승인이 필요하다. 이 두 회의는 일 년에 한 번 거행될 것이다. 놓치면 이듬해, 비준하면 정부의 돈이 있어야 한다. "
화하행복의 계약부채는 대부분 완성되고 미결된 산업서비스 수입이고, 외상 매출금은 대부분 정산되고 미결된 소득이다. 화하 행복 미수금의 채무자는 거의 모두 지방정부이다.
2020 년 중보에 따르면 한하 행복 미수금의 상위 5 대 채무자는 각각 고안 신흥시범구 재정국, 사성경제개발구관위원회, 여수경제개발구관위원회, 가선상업서비스구 관리위원회, 대공장현 재정국, 부채 총액이 280 억원에 육박하는 것으로 나타났다.
화하 행복도 일부 미수금을 담보로 융자를 하고 있다. 2020 년, 한하 행복은 다산업 신도시 종합상담서비스료 미수금 12 억원을 담보로 랑방은행 10 억원융자를 받았다. 이번에 위약이 신고된 중융신탁대출의 담보물 중 하나는 대공장 재정국의 외상 매출금이다.
2020 년 3 분기 말 현재, 한샤는 588 만 평방미터, 1 급 토지개발 1 1 120000 평방미터, 건축면적1/Kloc 그 중 317 만 평방미터는 상업종합체 프로젝트입니다.
또한 산업 신도시가 구획 개발에 관여하기 때문에 이미 확보한 토지 외에도 화하 행복권익 범위 내에는 토지와 인프라 관련 자산이 많이 남아 있어 화하 행복의 중요한 무게가 되고 있다.