'중국 증권 뉴스'는 최근 '부동산 변혁과 발전을 촉진하는 정책 지속'이라는 기사를 게재했습니다. 기사는 11월 29일 부동산주가 일일 한도 폭등을 시작하고 다른 산업 부문의 강화로 이어졌다고 전했다. 이는 부동산 금융정책의 최적화와 조정에 대한 시장의 직접적인 대응일 뿐만 아니라, 향상된 시장 기대와 높아진 신뢰도를 직관적으로 반영한 것입니다. 앞서 중국 증권감독관리위원회는 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 지원하기 위해 5가지 자기자본 조달 조치의 조정 및 최적화를 발표했습니다.
업계 관계자들은 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전은 금융시장의 안정과 전반적인 경제·사회 발전과 직결된다고 믿고 있다. 최근에는 '첫 번째 화살' 은행신용지원을 시작으로 '두 번째 화살' 채권금융 지원, 그리고 '세 번째 화살' 지분금융 재개까지 층층이 노력하고 발전해 3개 기업을 형성하고 있습니다. 차원적 금융 시스템을 지원하면 산업 위험 완화가 가속화되고, 산업 변혁과 발전이 촉진되며, 부동산 시장이 더 빨리 안정되어 경제 시장이 더욱 안정될 것입니다.
리스크 예방 및 해결
부동산은 국가경제의 '안정기' 역할뿐 아니라 잠재적인 '회색코뿔소' 역할도 한다. 업계 전문가들은 부동산 체인이 길고, 자금 조달 규모가 크고, 금융과의 긴밀한 연계, 폭넓은 참여로 인해 금융 리스크 발생이 확산되기 쉽다고 설명한다. 5대 자기자금 지원 대책 도입의 중요한 의의 중 하나는 부동산 기업의 자기자금 조달을 개선하고 부동산 부문의 위험을 완화하는 것입니다.
5대 대책 중 '2회 회복'은 '인수·합병·구조조정 재개 및 상장 주택 관련 기업 자금 조달 지원', '상장 주택 기업 및 주택 관련 상장 기업에 대한 재융자 재개'다. 기업'이 특히 주목을 받았다.
전 리후이(Tian Lihui) 난카이대학교 금융발전연구소장은 인수합병, 구조조정, 자금조달 지원, 재융자를 재개하는 과정에서 조달된 자금을 중국 증권감독관리위원회에서 활용할 수 있음을 분명히 했다고 분석했다. 기업 유동성을 보충하고 부채를 상환하는 것은 부동산 회사의 현금 흐름을 개선하고 유동성 긴장을 완화하며 부동산 위험의 확산과 확대를 방지하는 데 도움이 됩니다.
“자본 사슬이 계속 타이트한 민간 부동산 회사들이 '호흡기'를 맞이했습니다.” 이한씽크탱크 보고서는 규제당국이 조달된 자금이 단지 사업에만 사용될 수 없다는 점을 분명히 했다고 믿습니다. “건물 납품을 보장”하지만 보충에도 사용될 수 있습니다. 유동성과 부채 상환은 부동산 위험이 전염에서 수렴 및 완화로 점차 전환되는 데 도움이 될 것입니다.
부동산업체의 해외상장 정책 조정 및 개선 등의 조치도 부동산업체의 유동성 어려움을 완화하고 업계 리스크를 해소하는 데 긍정적인 역할을 할 것이라는 게 업계 관계자들의 시각이다. Liu Shui 중국 지수 연구소 기업 부문 연구 책임자는 부동산을 주요 사업으로 하는 H주 상장 기업의 재융자 재개는 부동산 기업이 해외 시장 자원을 더 잘 활용하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 부동산 회사는 여러 채널을 통해 자금 조달을 수행하고 단기 유동성 제약을 완화하고 산업 및 개별 위험의 확대를 방지합니다.
“중국 증권감독관리위원회가 부동산 주식금융을 지원하기 위한 5가지 조치를 내놨는데, 이는 주식금융을 포함한 다양한 형태의 금융에 대한 지원이 늘어나는 것이 업계 전체에 큰 의미가 있다고 생각합니다. 58 안주케 부동산 연구소 지점장 장 보(Zhang Bo)는 "부동산 회사가 자금 문제를 해결하고 위험 제거 속도를 높이며 업계에 중요한 '호흡' 기회를 제공하고 곤경에서 벗어날 수 있는 에너지를 축적할 수 있도록 효과적으로 홍보할 것"이라고 말했습니다. .
기존 자산 활성화
리스크 예방 및 완화와 더불어 부동산 시장에서 기존 자산의 활성화를 촉진하는 것도 이번 자기자본 조달 지원 조치의 주요 초점으로 간주됩니다. 업계 관계자들은 부동산 회사의 기존 자산을 활성화하는 데 REIT의 역할을 더욱 활용하면 부동산 회사의 대차대조표를 개선할 뿐만 아니라 업계의 변화와 발전을 촉진하고 부동산의 조화로운 발전을 촉진하는 데 도움이 될 것이라고 분석합니다. 그리고 실물경제.
광동성 주택 정책 연구 센터의 수석 연구원인 Li Yujia는 고품질 부동산 회사가 자격을 갖춘 창고 물류, 산업 단지 및 기타 자산에 의존하여 인프라 REIT를 발행하도록 장려하는 것이 도움이 될 뿐만 아니라 도움이 될 것이라고 믿습니다. 부동산 회사는 투자금을 조기에 회수할 뿐만 아니라, 부동산 개발업자의 변화를 어느 정도 장려하고 안내하는 역할을 하게 될 것입니다.
“REIT 발행은 부채 증가 없이 프로젝트 개발 및 종료의 폐쇄 루프를 달성할 수 있으며, 실물 경제의 지속 가능한 발전을 위한 '개발, 운영 및 활성화'의 새로운 모델 형성을 촉진합니다. Tian Lihui는 개발을 통해 REIT 시장과 부동산 사모 투자 자금을 사용하여 기존 부동산 자산을 활성화하고 부동산 개발을 위한 새로운 길을 모색하는 것이 가능하고 필요하다고 믿습니다.
Li Yujia는 임대료 보장 주택 REIT의 정상적인 발행을 촉진하고 REIT 시장에서 '임대 보장 주택 부문'을 창출하기 위해 노력하는 것이 향후 정책 혁신과 최적화가 있을 수 있음을 의미할 수 있다고 믿습니다. REIT 발행조건을 안내해드립니다. Tian Lihui는 임대료 보장 주택 REIT 시장의 건설이 향후 자본 시장의 개혁과 발전의 핵심 영역이 될 것이라고 믿습니다.
기존 자산 활성화 측면에서 중국 증권감독관리위원회는 사모펀드의 역할을 적극 제안했다. CITIC 증권의 부동산 산업 수석 분석가 Zhu Jin은 이번 정책이 주거용 및 상업용 부동산에 새로운 자금을 도입하고, 부동산 회사의 기존 운영 부동산에 활력을 불어넣고, 산업의 건전한 발전에 도움이 될 수 있다고 말했습니다.
업계의 건전한 발전 지원
업계 관계자의 견해를 바탕으로 일련의 주식 금융 지원 정책을 도입하면 부동산 금융 환경을 효과적으로 개선하고, 산업 발전의 질을 높이고, 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 지원합니다.
한편으로는 부동산 회사에 대한 지원이 계속 늘어나고 있으며, 자금 조달 환경도 큰 변화를 가져올 수 있습니다. 장보는 정책 지원이 늘어나면 부동산 기업의 현금흐름 압박이 더욱 완화돼 부동산 시장이 안정적이고 건전한 발전을 재개하도록 촉진할 것이라고 분석했다. CICC 연구 부서의 부동산 및 우주 서비스 산업 수석 분석가인 Zhang Yu는 부동산 회사, 특히 고품질 부동산 회사가 운영 현금 흐름이 회복되고 부채 조달 현금 흐름이 개선되면 자산을 실현할 것으로 예상한다고 믿습니다. , 자기자본 조달 현금 흐름 보충 등 대차대조표가 개선되어 위험 완화와 지속 가능한 발전의 선순환이 시작되었습니다.
반면, 이번 정책 시행 이후 부동산 업계는 적자생존을 가속화하고 산업 발전의 질을 향상시킬 것이다. Tian Lihui는 부동산 M&A 및 구조 조정이 재개된 후, 자산 품질이 허용 가능한 재정적으로 부실한 일부 회사가 잠재적인 M&A 대상이 될 수 있으며, 부실하고 경영이 혼란스러운 소규모 부동산 회사는 빠른 속도로 청산될 것이라고 지적했습니다.
부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 촉진하는 것은 부동산 산업 자체와 상하류 산업 체인의 기대일 뿐만 아니라 전반적인 경제 및 재정 상황을 안정시키기 위한 요구 사항이기도 합니다. Zhang Yu는 단기적으로 일련의 정책의 "결합 펀치"가 부동산 시장의 급격한 하락 추세를 반전시키고 거시 경제 시장에서 부동산 산업의 지원 역할을 안정화하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 중장기적으로 다단계 부동산 시장 구축에 도움이 될 것이며 부동산 산업과 기업을 위한 새로운 발전 모델 형성을 촉진할 것입니다. (끝)