소위 신뢰 (영어는 "신뢰"), "신뢰"는 신뢰, 충성도, 신뢰성, "신뢰"는 위탁, 위탁입니다. "신뢰"는 신뢰, 충성도, 신뢰성, "신뢰"는 위탁, 위탁입니다. "신뢰"와 "위탁"이 두 단어는 함께 "신뢰하고 맡기다", "믿고 맡기다"라는 의미를 가지고 있습니다. "신뢰"와 "위탁"이라는 단어는 함께 "신뢰하고 위임하다"와 "신뢰하고 위임하다"라는 뜻을 가지고 있습니다. "믿음"은 "신뢰"의 전제 조건입니다. 상대방의 상황을 알고 상대방이 정직하고 신뢰할 수 있으며 신뢰할 수 있는 위치에 있다고 생각할 때에만 신뢰가 가능하며, 이것이 신뢰의 일반적인 의미입니다.
2 신탁의 법적 의미
중화인민공화국 신탁법의 규정에 따르면 신탁은 위탁자가 수탁자에 대한 신임에 기초하여 수탁자에게 위탁한 재산권을 수탁자가 수익자의 이익을 위해 또는 특정 목적을 위해 위탁자의 의사에 따라 수탁자가 자신의 명의로 관리 또는 처분하는 행위를 말합니다. 즉, 신탁은 타인의 이익 또는 특정 목적을 위해 재산을 관리하기 위한 제도적 장치, 즉 "타인을 대신하여 돈을 관리하도록 위탁하는 것"입니다.
신탁의 원칙에 따라 어떤 사람(명의자)이 재산을 직접 관리할 능력이 없거나 관리할 의사가 없는 경우, 자신이 신뢰하고 재산을 관리할 능력이 있는 사람(수탁자)에게 재산에 대한 권리를 이전하고 수탁자에게 신탁재산과 그 수익금을 자신 또는 제3자(수익자)의 이익을 위해 사용하도록 지시할 수 있습니다.
신탁, 위임, 대리인의 3가지 차이점
신탁은 재산의 이전과 재산 관리를 위한 고유한 법적 설계로서 위임 및 대리인과는 매우 다릅니다. 이러한 차이는 다음과 같은 측면에서 나타납니다.
첫째, 설립 조건이 다릅니다. 신탁을 설정하려면 일정 금액의 신탁 재산이 있어야 합니다. 신탁을 설정할 법적 소유 재산이 없으면 신탁 관계를 설정할 수 없습니다. 그러나 명의신탁 관계는 반드시 재산의 존재를 전제로 하는 것은 아닙니다.
둘째, 명칭이 다릅니다. 신탁관계에서는 수탁자가 자신의 명의로 행위하는 반면, 일반적인 본인-대리인 관계에서는 수탁자(또는 대리인)가 본인(또는 본인)의 명의로 행위합니다.
셋째, 재산의 성격이 다릅니다. 신탁 관계에서 신탁 재산은 수탁자의 고유 재산 및 본인의 다른 재산과 독립적입니다. 명의자, 수탁자 또는 수익자의 채권자는 일반적으로 신탁 재산에 대한 권리를 주장할 수 없습니다. 그러나 명의인과 대리인 관계에서는 명의인(또는 명의인)의 채권자는 신탁 재산에 대한 권리를 주장할 수 있습니다.
신탁의 4가지 제도적 장점
신탁은 유사한 법률 제도와 비교할 때 재산의 이전 및 관리를 위한 보다 효과적인 제도적 설계이며, 그 장점은 주로 다음 세 가지 측면에서 나타납니다.
첫째, 신탁 시스템은 장기 계획에 도움이 됩니다. 신탁의 존재는 일관성이 있습니다. 신탁은 수탁자의 사망, 해산, 파산, 사임, 해고 또는 기타 상황에 의해 종료되지 않으며, 일정한 안정성과 장기성을 가지고 있으며, 재산 이전 및 재산 관리의 장기 계획에 더 적합합니다.
둘째, 신탁 시스템이 더 유연합니다. 이는 다음과 같은 측면에서 나타납니다 : (1) 신탁 계약, 기타 서면 양식, 유언장 등과 같은 다양한 방식으로 신탁이 설정됩니다. (2) 신탁 재산의 다양화. 동산, 부동산, 권리 또는 청구권, 유형 또는 무형 등 금전적 가치가 있는 모든 것을 신탁 재산으로 사용하여 신탁을 설정할 수 있습니다. (3) 신탁 목적의 자유화. 법률 및 공공질서의 강행규정에 위배되지 않는 한, 신탁자는 다양한 목적을 위해 신탁을 설립할 수 있습니다. (4) 신탁의 적용 분야가 넓고 신탁의 종류가 다양합니다.
셋째, 수익자의 이익을 효과적으로 보호할 수 있습니다. 한편으로 신탁 재산의 소유권은 수익권과 분리되어 있습니다. 법적으로 신탁 재산은 명의자나 수익자의 소유가 아니라 수탁자 명의로 되어 있습니다. 법률과 신탁 문서에 따라 수탁자는 신탁 재산에 대한 재산권을 가지며, 자신의 명의로 신탁 재산을 관리, 활용, 처분할 수 있는 권리를 가집니다. 수탁자와 수익자는 신탁재산의 관리 및 처분 권한은 없지만 신탁으로 인해 발생하는 이익은 수익자가 누리게 됩니다. 반면 신탁재산의 독립성은 신탁재산이 위탁자 또는 수탁자의 채권자로부터 구제를 받지 않으므로 수익자에게 위탁자 또는 수탁자의 채권자보다 우선권을 부여합니다.
5신탁재산의 독립성
신탁법상 수탁자가 신탁의 위탁으로 인하여 취득한 재산은 신탁재산입니다. 또한 수탁자가 신탁재산의 관리, 용도, 처분, 그 밖의 사정으로 인하여 취득한 재산도 신탁재산입니다. 단, 법령 및 행정법규에 의해 유통이 금지된 재산은 신탁재산으로 간주하지 않습니다. 법령 및 행정규정에 의하여 유통이 제한되는 재산은 법령에 따라 관할관청의 승인을 받아야만 신탁재산으로 사용할 수 있습니다.
신탁 재산의 독립성에는 다음 네 가지 사항이 포함됩니다.
첫째, 신탁 재산은 신탁을 설정하지 않은 명의인의 다른 재산과 다릅니다. 신탁 설립 후, 본인이 사망하거나 법률에 따라 해산, 취소, 파산 선고, 본인이 유일한 수익자, 신탁이 종료되고 신탁 재산이 상속 또는 재산 청산으로 사용되며, 본인이 유일한 수익자가 아니거나 본인이 사망하거나 법률에 따라 해산, 취소, 파산 선고, 다른 수익자가 여전히 존재하며 신탁 재산은 전체적으로 본인의 상속 또는 재산 청산으로 사용할 수 없습니다. 신탁 수익자가 본인의 재산 또는 청산 재산으로 신탁 수익자.
둘째, 신탁재산은 수탁자 소유의 재산과 다릅니다. 신탁재산과 수탁자의 고유재산에 속하는 재산의 차이
차이는 수탁자의 고유재산에 귀속되거나 고유재산의 일부가 될 수 없습니다. 수탁자가 사망하거나 해산, 해지 또는 파산선고를 받은 경우 신탁재산은 수탁자의 재산 또는 청산 재산의 일부가 되지 않습니다. 즉, 신탁재산은 수탁자에게 양도할 수 없으며 수탁자 사망 시 그의 재산에 포함되지 않으며, 수탁자가 파산한 경우에도 청산 재산에 포함되지 않을 수 있습니다.
셋째, 신탁 재산의 집행에 대한 제한입니다. 신탁법은 ① 신탁설정 전에 채권자가 신탁재산에 대하여 우선변제권을 가지고 법령에 따라 그 권리를 행사한 경우, ② 수탁자가 신탁회사에게 발생한 채무를 처리하고 채권자가 채무의 변제를 청구한 경우, ③ 신탁재산 자체가 조세의 납세의무가 있는 경우 중 어느 하나에 해당하는 경우 외에는 강제집행을 할 수 없도록 규정하고 있습니다. (iv) 기타 법률에 규정된 경우. 즉, 일반적으로 신탁재산과 수탁자의 고유재산은 분리되어 있기 때문에 신탁이 설정되면 신탁재산은 '자기 폐쇄적'으로 설정되어 수탁자의 고유재산 채권자나 수탁자의 채권자가 관리하는 다른 신탁재산 채권자는 신탁재산에 대한 강제집행을 신청할 수 없습니다.
넷째, 신탁재산 상계의 한계입니다. 수탁자의 신탁재산의 관리, 용도 또는 처분으로 인하여 발생한 채권은 고유재산에서 발생한 채무와 상계할 수 없습니다. 수탁자가 신탁재산을 관리, 사용, 처분함에 따라 발생하는 채권과 채무는 서로 상계할 수 없습니다. 이 법적 조항은 수탁자로부터 신탁 재산을 보호하기 위한 것입니다.
6 신탁 재산 사용의 독립성
신탁 재산의 독립성은 신탁 제도의 가장 중요한 특징이자 폭넓은 적용의 핵심입니다. 신탁은 신탁 재산의 독립성을 활용하여 기업에 매우 효과적인 서비스를 제공할 수 있습니다. 자산 유동화에 신탁 시스템을 적용하는 것이 대표적인 예입니다.
자산 유동화는 금융기관이나 기타 비유동적이지만 예측 가능하고 안정적인 현금 흐름을 창출하는 기업이 보유한 자산의 위험과 보상을 일정한 구조적 장치를 통해 재구조화하여 원래 자산을 담보로 금융 시장에서 판매 및 유통될 수 있는 증권을 만드는 것을 말합니다.
자산 유동화 과정에서는 자산 유동화를 실행할 특수목적회사(SPV)가 있어야 합니다. 신탁 형태의 SPV를 설립하면 신탁 재산의 독립적인 특성을 최대한 활용하여 유동화 자산을 보호할 수 있습니다. 유동화 자산의 원 소유자는 유동화의 대상이 되는 자산을 신탁회사에 SPV로 양도하고 신탁을 설립한 후 신탁을 통해 증권을 발행할 수 있습니다.
이러한 신탁 계약은 유동화 자산의 원래 소유자, SPV, 투자자 사이에 방화벽을 만듭니다. 원 소유자가 SPV에 양도한 유동화 자산은 별도의 신탁 재산이 되어 명목상으로는 SPV가 소유하며, 원 소유자의 사업 위험은 신탁 재산에 손상을 주지 않습니다. 원래 채권자가 파산하면 채권자는 신탁 재산에 대해 아무런 권리를 행사할 수 없습니다. 유동화 자산의 원 소유자의 파산 위험은 유동화 거래와 효과적으로 분리됩니다. 신탁 재산은 자산 유동화 과정에서 SPV의 고유 재산과도 다릅니다. SPV가 해산, 취소되거나 법적으로 파산 또는 해지된 경우 신탁 재산은 청산 재산의 일부가 아닙니다. SPV가 파산하면 채권자는 신탁 재산에 대해 아무런 권리를 행사할 수 없습니다.
중국 시장 경제 시스템과 금융 시장이 지속적으로 발전하고 개선됨에 따라 자산 유동화에 필요한 법률, 세제, 회계, 외환 관리 등 관련 제도가 점차 확립될 것입니다. 중국 자산유동화 시장에서 신탁 및 투자회사의 역할이 점점 더 중요해질 것으로 예상됩니다.
7신탁의 기원과 발전
현대 신탁은 800여 년의 역사를 가진 13세기 영국의 유스티스 제도에서 시작되었습니다. 중세 영국에서는 재산의 이전이 법으로 제한되어 있었기 때문에 사람들은 이러한 법적 제한을 피하기 위해 신탁을 이용했습니다. 따라서 처음에는 신탁에 재산 관리 기능이 없었습니다. 사회 및 경제 발전과 함께 재산 이전에 대한 제한이 점차 해제되고 신탁의 주요 기능이 초기의 부의 이전에서 현대의 전문적인 재산 관리로 변경되었습니다.
19 년 말부터 미국에서는 영리 조직으로서의 신탁 기관이 번성했으며 20 세기 초 일본에서는 유럽과 미국의 신탁 제도가 도입 된 후 긍정적 인 혁신, 신탁 은행을 중심으로 한 신탁 산업의 급속한 발전으로 신탁 산업의 선진국 중 하나가되었습니다.
신탁 제도의 발전과 함께 신탁 도구의 상업화 추세는 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 현대의 신탁 활동은 다양한 수익 지향적 신탁 기관이 주도하고 있습니다. 미국의 경우 상업 은행은 주로 전문 신탁 회사와 신탁 부서를, 일본의 신탁 기관은 신탁 사업과 은행 업무에 주력하는 신탁 은행이며 다른 국가에서도 이러한 신탁 기관이 현대 신탁 활동을 지배하고 있습니다.
현대 신탁은 금융화 추세를 보이고 있습니다. 신탁 활동이 금융 활동으로 변모하고 신탁업의 성격이 점점 더 명확해지고 있는 것은 두 가지 이유에서 기인합니다. 첫째, 부의 금융화 증가입니다. 신탁 개발 초기에는 신탁에 사용되는 재산은 주로 토지가 많았고, 이후 동산도 일부 등장했습니다. 경제가 계속해서 수익을 창출함에 따라 부는 금융화되었습니다. 위탁 재산이 점점 더 금융화됨에 따라 전체 신탁 활동도 금융화되었습니다. 두 번째 이유는 자산 관리의 금융화입니다. 초기 형태의 자산 관리는 보관과 처분의 성격이 강했습니다. 현대의 자산 관리는 주로 금융 상품을 통해 이루어집니다. 오늘날 신탁은 일반적으로 금융 기관이며 은행, 증권, 보험과 함께 현대 금융 산업의 네 가지 축 중 하나를 구성합니다.
선진국의 신탁업은 위탁 대상에 따라 개인 신탁, 법인 신탁, 개별 법인 및 신탁으로 나눌 수 있습니다. 개인 신탁에는 개인 관리, 재산 보관, 유언 집행, 재산 관리, 재무 상담, 금융 대리 및 기타 신탁 업무가 포함됩니다. 기업 신탁은 주로 회사채 발행 위탁 업무, 신탁의 운용 및 관리 위탁 업무, 주식 양도 및 등기, 배당금 분배를 대행하는 업무, 기업의 합병, 정리, 청산에 대한 서비스 제공 업무 등이 있습니다. 개인과 법인이 소유하는 신탁에는 주로 자선 신탁, 연금 신탁, 우리사주 신탁이 포함됩니다.
8 . 중국 신탁업의 역사와 현황
중국 신탁업의 발전은 20세기 초로 거슬러 올라갑니다.1918년 절강공업은행이 신탁형 보관함 임대업을 시작했고, 1919년 주신시은행 상하이지점이 신탁부를 설립했으며, 1922년 상하이상업저축은행이 신탁부를 신탁부로 변경하여 개인 신탁 예금업을 시작했습니다. 이들은 중국에서 신탁업을 운영한 최초의 세 금융 기관으로, 중국 현대 신탁업의 시작을 알렸습니다. 신중국 건국 이후 계획경제 체제 하에서 신탁이 존재할 수 있는 객관적 조건이 사라지면서 1950년대 중반에 모든 신탁업이 폐쇄되었고, 1979년 중국국제신탁투자공사(CITIC)가 설립되면서 중국 신탁업의 재건이 가능해졌습니다. 1979년 CITIC 설립 이후 신탁 산업은 20년 이상 발전하는 과정에서 중국 경제 건설에 큰 공헌을 했습니다. 그러나 여러 가지 이유로 인해 중국 신탁 산업의 발전은 여러 우여곡절과 조정을 거쳤습니다.
중국 신탁업의 첫 번째 구조조정은 1982년에 이루어졌는데, 당시에는 인프라 투자 규모가 너무 컸고 특히 신탁 대출의 형태가 너무 컸습니다. 신탁 투자 업무의 관리를 강화하고 인프라 투자 행태를 개선하기 위해 중국 인민은행은 신탁 산업을 재편하기로 결정했습니다.
두 번째 개편은 1985년에 이루어졌습니다. 1984년 이전에는 많은 양의 신용 활동이 신탁 형태로 이루어졌지만 신탁 자금의 출처를 알 수 없어 금융 신용이 너무 빨리 성장하고 통제 불능 상태가 되기 쉬웠기 때문입니다. 따라서 중국 인민은행은 신탁 자금의 출처를 명확히 하는 '금융 신탁 및 투자 기관 관리에 관한 임시 규정'을 발표했습니다.
세 번째 개정은 1988년에 이루어졌는데, 그 이전에는 신탁 및 투자 회사의 수가 급격히 증가하여 '삼합'(무분별한 자금 모금 및 대출) 현상이 심각했습니다. 국무원은 금융 환경을 바로잡기로 결정했습니다.
네 번째 개혁은 1995년으로, 주로 신탁회사의 고금리 및 기타 부조리가 존재했기 때문입니다. 주요 사건은 1994년 '중국 농업 신탁'이 폐쇄되고 GDB가 인수한 것이었습니다. 이 개편으로 인해 4대 국유 은행이 신탁에서 분리되었습니다.
최종 개편은 1999년 3월 국무원이 "신탁은 중국 신탁업의 주축이며, 운영 규모와 분류 처분에 따라 별도의 산업으로 운영된다"는 원칙에 따라 중국 신탁업에 대한 5차 개편을 발표하면서 이루어졌습니다.
1998년 광동 SDIC의 파산으로 시작된 5차 조직 개편은 신탁 산업의 근본적인 변화를 가져온 것으로 평가받고 있습니다. 이 정리 및 정비를 통해 신탁법, 신탁 및 투자 회사 관리 조치, 신탁 및 투자 회사 자금 신탁 업무 관리 임시 조치 등이 차례로 공포되고 시행되었습니다. 감독 당국은 "신탁을 진정한 신탁으로 만들고 문제가 있는 회사는 그대로 두지 않겠다"는 자세로 소규모 부실 회사를 대거 취소했고, 기존 239개 신탁사 중 60여 개만 재등록을 승인했습니다.
신탁 및 투자 회사의 다섯 번째 통합과 "하나의 법률과 두 개의 규정"의 도입으로 대부분의 신탁 기관은 현대 기업 관리 및 시장 지향 표준의 요구 사항에 따라 지분 구조, 비즈니스 모델, 내부 통제 메커니즘 및 관리 시스템 및 기타 주요 조정 측면에서 일부 고급 개념, 유연한 메커니즘의 신탁 및 투자 회사가 시작되었습니다. 개발 전략을 조율하기 시작했습니다.
신탁 및 투자회사 관리조례의 규정에 따르면 신탁회사는 자본시장, 자금시장, 산업시장에 동시에 참여할 수 있는 유일한 금융기관으로, 2002년 7월 18일 상하이 AIC 신탁투자회사는 중국 최초의 표준화된 신탁 상품인 상하이 외곽 순환 터널 프로젝트 펀드 신탁 계획을 출시했습니다. 9월에는 베이징 국제 신탁 투자 유한회사가 베이징 최초의 신탁 상품인 CBD 중앙 업무지구 신탁을 출시하여 성공적으로 판매했습니다. 이후 인프라 건설에서 경영권 매입, 터널링에서 부동산 개발, 주택 담보 대출에서 자동차 담보 대출, 외환 신탁에서 금융리스에 이르기까지 다양한 신탁 상품이 등장해 신탁 상품이 다양한 분야에서 활약하고 있습니다.
9 신탁 및 투자회사의 사업 포지셔닝
1998년 이전 중국의 신탁 및 투자회사는 사실상 은행업을 핵심으로 하는 복합 금융기관이었으며, 동시에 증권업과 산업투자업도 영위하고 있었습니다. 1998년부터 국가는 신탁 산업을 실질적으로 조정하고 재편했습니다. "하나의 법률, 두 개의 규정"이 공포 된 후 신탁 산업의 위치가 명확하게 정의되고 자산 관리 업무, 투자 은행 업무의 일부 및 자체 관리 업무가 재 등록 된 신탁 및 투자 회사의 세 가지 핵심 업무가되었습니다.
첫 번째 핵심 업무는 자산운용업입니다. 규정에 따르면 신탁 및 투자회사는 위탁 및 신탁을 통해 자산운용업을 영위할 수 있습니다. (1) 신탁에 의한 자산운용. 신탁투자회사는 자금, 동산, 부동산, 기타 재산의 신탁업무를 위탁받을 수 있는데, 즉 본인이 적법하게 소유하고 있는 자금, 동산, 부동산, 지적재산권 등을 약정된 조건과 목적에 따라 관리, 사용, 처분하는 것을 위탁자가 신탁투자회사에 맡기는 것을 말합니다. 또한 공익신탁도 신탁투자회사가 수행할 수 있는 자산운용업 중 하나입니다. (2) 자산의 대리 관리. 규정에 따르면 신탁투자회사는 재산의 관리, 활용 및 처분을 대리할 수 있으며, 신탁업도 영위할 수 있습니다.
두 번째 핵심 업무는 투자은행 업무입니다. 투자은행 업무에는 크게 증권 인수 및 자기매매, 기업금융, 기업 인수합병, 투자 컨설팅, 펀드 운용, 벤처캐피털 운용 등이 포함됩니다. 규정에 따르면 신탁 및 투자 회사는 국채, 정책 은행 채권 및 회사채 인수 이외의 전통적인 중개업에 종사할 수 없습니다. 신탁회사는 공모펀드에 직접 개입할 수 없고, 펀드 또는 펀드 운용사 설립을 통해 간접적으로만 공모펀드 업무에 개입할 수 있지만 사모펀드 업무는 직접 운용할 수 있습니다. 또한 신탁 및 투자회사는 기업 자산 구조조정, 인수합병, 프로젝트 파이낸싱, 기업 자산 관리, 재무 자문 및 기타 정보 집약적 투자은행 업무에 참여할 수 있습니다.
세 번째 핵심 사업은 독점 사업입니다. 규정에 따라 신탁투자회사의 소유권을 가진 자금은 은행에 예치하거나 은행 간 대출, 대출, 금융리스 및 투자에 사용할 수 있습니다. 신탁투자회사는 고유 재산으로 타인에게 보증을 제공할 수 있으며, 중국인민은행의 승인을 받으면 은행 간 대출을 취급할 수 있습니다.
위 세 가지 핵심 업무 외에도 신탁 투자 회사는 신용 보증, 채권 추심, 경제 상담 등 중개 업무도 운영할 수 있습니다.
10집합투자기구
"집합투자기구"란 다수의 투자자(신탁업자)가 신탁투자회사에 대한 신뢰를 바탕으로 법적으로 소유하고 있는 자금을 신탁투자회사에 위탁하면, 신탁투자회사는 그 자금을 중앙에서 관리하여 집합투자기구의 사업에 투자하고 투자자들에게 투자수익을 취득하게 하는 신탁투자수단으로서, 집합투자기구는 신탁투자회사에 대한 신뢰에 기초하여 투자자들에게 투자수익을 취득하게 합니다. 투자 수익을 얻기 위한 신탁 투자 수단입니다. 간단히 말해, 집합투자기구는 비상장 투자 펀드입니다. 모인 자금의 투자 방향은 대출, 증권 투자, 산업 투자, 지분 투자, 임대 등이 가능합니다.
집합투자기구는 증권 투자 펀드와 다르며, 현재 공모를 통해 자금을 모집할 수 없습니다. 현행 규정에 따르면 신탁 계획은 위탁 계약이 200개를 초과할 수 없으며 각 계약의 금액은 5만 위안 미만일 수 없습니다. 신탁투자회사는 광고 등 대중매체를 통해 공모펀드 신탁상품을 홍보할 수 없으므로 투자자는 신탁투자회사 고객서비스 직원, 웹사이트, 전화, 대리은행 및 제3자 금융기관을 통해서만 공모펀드 신탁상품에 대한 정보를 알 수 있고, 최종적으로 신탁회사와 계약을 체결해야 합니다.