1. 정보 공개, 즉 "정보 공개" 는 증권 발행인 또는 기타 정보 공개 의무자가 증권 발행 및 유통 과정에서 금융 및 경영 상황 및 투자자 투자 결정에 영향을 미치는 기타 중요한 정보를 법에 따라 대중에게 공개하는 것을 의미합니다.
2. 상장회사 정보 공개는 상장회사와 투자자 사이의 가장 중요한 유대이며, 투자자들이 기본면 분석을 하는 가장 신뢰할 수 있는 정보원이자 투자자들이 투자 결정을 내리는 가장 중요한 근거이다.
정보 공개 제도는 자본 시장의 규범 운영을 위한 효과적인 보증이다. 최근 몇 년 동안 우리나라 관련 감독 부서는 규범 정보 공개에 관한 일련의 규범성 문서를 제정하였다. 그러나 최근 몇 년 동안 상장회사 회계정보의 허위 공개, 투자자 오도 등의 사건이 빈번히 발생해 증권시장의 건강하고 질서 있는 발전에 심각한 영향을 미쳤다. 따라서 상장회사 정보 공개의 현황과 원인을 명확하게 분석하면 효과적인 대응 메커니즘을 확립하고 자본 시장의 효과적인 운영을 보장하는 데 도움이 된다.
해결해야 할 것은 왜 정보를 공개해야 하는가 하는 것이다. 우리 시장은 완전히 효과적인 시장이 아니기 때문에 정보 비대칭이 있기 때문이다. 효과적인 시장 가설에는 다음과 같은 세 가지 형태가 있습니다.
1. 약한 유효 시장 가설: 이 가설은 약한 유효 시장 조건 하에서 시장 가격이 거래 가격, 거래량, 공매도 금액, 융자, 재무 등 과거의 모든 증권 가격 정보를 충분히 반영했다고 주장한다. 약효 시장가설이 성립되면 주가의 기술분석이 효과가 없어지고, 기본분석도 투자자들이 초과이윤을 얻는 데 도움이 될 수 있다.
2. 반강 유효 시장 가설: 이 가설은 가격이 거래 가격, 거래량, 수익성 데이터, 이익 예측치, 회사 경영 상황 및 기타 공개 재무 정보를 포함하여 회사 경영 전망에 대해 발표된 모든 정보를 충분히 반영했다고 주장합니다. 만약 투자자들이 이 정보를 빨리 얻을 수 있다면 주가는 곧 반응할 것이다. 반강 유효 가설이 성립되면 기술 분석과 기초분석이 시장에서 활용되지 않고 내막 정보가 초과이익을 얻을 수 있다.
셋째, 강력하고 효과적인 시장 가설: 강력한 효과적인 시장 가설은 가격이 공개 또는 내부적으로 공개되지 않은 정보를 포함하여 회사 경영에 관한 모든 정보를 충분히 반영했다고 주장한다.