중국 주식시장의 형성은 1990년대 초부터 시작됐다. 중국 주식시장의 룰은 미국 주식시장의 룰에서 '탄생'했다고 할 수 있다. 동시에 중국의 구체적인 상황에 따라 수정, 확립되었다. 100년이 넘는 역사를 가진 미국 주식시장에 비해 중국 주식시장은 설립된 지 20년이 넘었다. 일반적으로 두 시장의 주요 차이점은 다음과 같습니다.
단일 국가와 세계 지역의 범위 차이:
중국 주식 시장에는 중국 기업만 포함됩니다. 100개 국가에 거의 기업이 있는 미국과는 다릅니다. 2011년까지 중국 주식시장의 시장 규모는 약 3조 달러에 이르렀고, 미국의 NYSE와 나스닥 시장 규모는 128조 달러로 세계 5대 주식 시장의 규모를 크게 웃돌았습니다.
중국 주식시장은 최근 급속도로 발전해 세계 5위의 시장이 됐다. 하지만 국제 투자의 자유 측면에서 여전히 A주 시장 진출이 필요하다. 많은 제한이 있는 QFII 및 RQFII. 따라서 미국 주식시장의 자유롭고 글로벌한 특성과 전혀 다른 단일 지역시장이기도 합니다.
정책시장과 자유시장의 차이점:
첫째, 중국이 정한 일일 한도는 일일 거래변동의 상한과 하한을 설정하는데, 이는 큰 영향을 미치며 몇 가지 조치가 필요합니다. 출시 후부터 거래의 자유에는 특정 제한이 적용됩니다. 미국 시장은 일부 특별한 상황을 제외하고는 일반적으로 거래를 중단하지 않으며 일일 주식 변동을 방해하지 않습니다. 둘째, 중국에서는 많은 국유기업이 정부에 의해 통제되고 정부가 최대주주이기 때문에 비유통 주식이 많아 상대적으로 거래 가능한 주식이 적고 주가 변동이 클 수 있습니다. 정부는 일반적으로 연금, 사회보장기금, 기타 방법으로만 기업주식을 매입하고 특별히 지정된 전문회사가 관리하고 있으며, 개별주식에 대한 투자비율은 일반적으로 크지 않으므로 기본적으로 유통에 영향을 미치지 않습니다. 물론 유동성 문제를 해결하기 위해 발행주식수를 늘릴 수도 있지만, 그 양이 너무 많으면 장기적으로 주식가치의 성장이 둔화되고 주주들의 열의에 영향을 미치게 됩니다.
투기시장과 투자시장의 목적 차이:
중국 주식시장은 단기 이익 외에 중국 상장을 목적으로 하는 마켓메이커에 의해 조작되는 경우가 많다. 기업들은 배당금을 거의 지급하지 않기 때문에 주식시장에는 투기적 성향이 강합니다. 연기금, 투자기관 등 미국 주식시장의 많은 기관들은 일반적으로 장기수익이나 배당수익을 목표로 합니다. 명확하지 않으며 일일 거래량은 전체 주식의 약 0.5%-3%에 불과합니다. 이러한 소량의 거래는 변동 가능성이 적고 안정성이 뛰어납니다. "은행가"라는 것은 없습니다. 일반 사람들도 주로 뮤추얼 펀드를 구매합니다.
T+1과 T+0---주식 매매 시기의 차이
중국 주식 시장은 미국 주식과 같은 날 사고 팔 수 없습니다. 시장은 즉시 사고 팔 수 있습니다. 자유는 전적으로 주식 소유자에게 달려 있습니다. 이러한 유연성은 "행복한 사람이 더 행복하고, 슬픈 사람이 더 슬프다"는 일방적인 현상을 낳을 수 있으며, 이는 주식의 변동 폭을 증가시킵니다. 반면에 투자자들은 위험에서 빠르게 벗어나 재빠른 차익거래를 할 수 있게 됩니다.
드문 공매도와 광범위한 공매도의 감독 메커니즘의 차이점:
뉴욕증권거래소(NYSE), 나스닥(NASDAQ), 미국거래소(AMEX)는 세 곳은 주요 무역 시장입니다. 이들 주식의 대부분은 공매도 메커니즘을 갖추고 있습니다. 공매도 메커니즘의 건전성은 주식시장의 건전성에 직접적인 영향을 미친다. 공매도 기관은 부정적인 측면에서 기업 행동의 표준화를 촉진합니다. 기업이 규정에 위배되는 행위를 하면 공매도 기관들은 그 '작은 끈'을 붙잡아 언론을 통해 전 세계에 알린다. 주가는 하락할 것이고, 일이 잘못되면 이사회를 교체해야 할 것입니다. 지난해 미국의 많은 공매도 기관들은 미국 상장된 많은 중국 기업들의 금융 사기와 불법 영업 은폐를 적발해 약 30개 기업을 정지 또는 상장 폐지시켰다. 실제로 기업에 대한 공공 감독에서 역할을 수행해 왔습니다.
중국에서는 공매도 제도가 이제 막 시작됐고 이를 허용하는 기업이 많지 않다. 또한, 문제가 있는 기업에 대한 증거 확보가 어렵고, 증거 수집 담당자의 안전이 보장되지 않으며, 공매도에 대한 감독 및 실행이 부족합니다. 더욱이 상장사는 공기업이고, 또 다른 공기업은 '모니터링'을 해야 하기 때문에 얼마나 공정한지 투명하게 말하기는 어렵다.
이외에도 거래코드 및 코드, 취급수수료, 대출금, 배당금(연간/분기별), 세금, 금융파생상품 등 거래와 관련된 측면에서 중국과 미국의 차이가 많다. 주식 시장에는 차이가 있습니다.
간단히 말하면 중국과 미국 주식시장의 차이는 성장과 성숙의 차이이다. 미국 주식시장의 성숙한 발전은 엄청난 기회를 가져왔고, 중국 시장의 부상은 그 미래 잠재력을 세계에 보여주고 있습니다.