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5 분 전환 사채 이해-전환 사채 시리즈 (3)

전환 가능한 채무의 주식 모집 설명서는 종종 수백 페이지에 달하며, 사람을 무섭게 한다. 하지만 사실, 우리는 단지 몇 가지 중요한 정보를 찾기만 하면 됩니다. Dell 은 가격 전환, 가격 조건 하향 전환, 조건부 상환 조건, 재판매 보호 조건 및 전환 기간 등 중요도별로 정렬합니다. (용판 전채 모집 설명서를 예로 들어 보자. 관심 있는 친구는 용판 전채 모집 설명서를 다운받아 볼 수 있다. ).

1, 전주가격: 전환채무의 가장 중요한 요소라고 할 수 있는데, 거의 모든 다른 조항과 투자행위가 이를 바탕으로 합니다.

전환 사채의 전환 사수: 100 원/전환 사주 가격. 우리가 1 A 전채를 가지고 있고, 전주가가 8 원, 100/8= 12.5 라면 투자자는 12 주를 환전할 수 있다 10 A 전환 사채를 보유하고 있다면10100/8 =125 (주식) 를 정확히 교환할 수 있다.

전환가격과 주가는 모두 전환채권의 가치를 결정한다. 위 예에서 a 환채에 해당하는 주가가 8.50 원이라고 가정하면 1 A 환채는 8.50 8 100= 106.25 원입니다. 이 시점에서 전환 사채 A 의 가격은 106.25 원보다 프리미엄이 높고 106.25 원보다 할인이다.

2. 전주가격 인하 조항: 용판전채 인하 조항 "이번에 발행된 전환사채 존속 기간 중 회사 주식이 임의의 연속 30 거래일 중 최소 15 거래일 종가가 이번 전주가의 80% 이하일 경우 회사 이사회는 전주가격 인하 방안을 제시해 회사 주주총회 심의표결에 제출할 권리가 있다 상술한 방안은 출석 회의 주주가 보유한 의결권의 3 분의 2 이상을 통과해야 시행할 수 있다. ""

전환 주가를 낮추는 것은 전환 사채의 가장 큰 이점이라고 할 수 있다. 상장회사는 전주 가격 조항을 하향 수정함으로써 적법하고 시기적절하게 전주 가격을 낮추고, 보유자 전주의 문턱을 낮추며, 보유자 전주를 촉진할 수 있다. 하지만 전환주가를 낮추면 전환이익 가능성이 크게 높아질 수 있으며, 종종 전환채무의 시장가격 상승을 즉각 자극하여 차익 거래 기회를 창출할 수 있다.

조건부 상환 조건:

다음은 용판전채의 환매 조항이다.

1) 전환 기간 동안 회사 주식이 임의의 연속 30 거래일 중 최소 15 거래일 종가가 이번 전주가의 130% (/kloc-0 포함) 이상이어야 하는 경우

2) 이번에 발행된 전환 사채 미전환 잔액이 3000 만원 이하일 때.

4. 재판매보호조항: 용판환채 환매조항 "이번에 발행된 전환채무의 마지막 2 개 이자 연도 동안 회사 주식은 임의의 연속 30 거래일 종가가 현재 전주가의 70% 미만이며, 전환채 보유자는 자신이 보유한 전권채 전체 또는 일부를 채권액면가에 당기 발생이자를 더하여 회사에 매각할 권리가 있다" 고 밝혔다.

상장회사가 곰 시장을 만났을 때, 우시장이 올 때까지 주가의 양도를 연기하여 더 높은 가격으로 판매하는 것이 상장회사의 이익에 더 잘 부합한다. 그러나, 투자자들의 관점에서 볼 때, 이런 방법은 비인간적이다. 다행히 증권감독회도 재판매 보호 조항을 규정했다. 재판매 보호 조항은 전환 가능한 채권 보유자에게 권한을 부여하는 것이다. 일부 전환채무는 전환 기간 동안 재판매 보호 조항을 누릴 수 있지만, 용판전환채무는 최근 2 개 이자 연도에 따라 규정되어 있다. 자세히 읽어 주세요. 동시에, 이것은 또한 규칙 차익 거래 모델을 탄생시켰고, 나중에 우리는 구체적인 사례와 결합할 것이다.

5. 전환 기간: 용판부채 전환 기간 조항 "이번에 발행된 전환 회사채의 전환 기간은 전환 가능한 회사채 발행일 (2020 년 4 월 29 일, 모금자금이 발행인 계좌에 적립된 날) 이후 6 개월 후 첫 거래일부터 전환 가능한 회사채 만기일 (즉, 2020 년 6 월 29 일부터 2026 년 4 월 22 일까지) 까지

전환 기간은 전환 사채가 전환 사채가 전환 될 수있는 시간 간격이므로 전환 사채와 주식의 차액을 사용하여 차익 거래를하고 싶을 때 전환 사채 기간에 들어갔는지 여부에 유의하십시오.

용환채 모집 설명서는 398 페이지에 달하지만, 당신이 위의 내용을 이해한다면, 용환채를 이해하고 적절한 시기에 차익 거래를 하는 것으로 충분하다. (존 F. 케네디, 돈명언) 물론, 이 문장 들은 또한 다른 어떤 전환 사채를 이해하는 데도 적용된다.

이 기사에서는 전환 사채에 대한 몇 가지 핵심 지식 포인트를 알고 있으며, 다음 문장 중 이러한 지식 포인트를 사용하여 전환 사채에 대한 7 가지 구체적인 차익 거래 방법에 대해 이야기할 것입니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전환 사채, 전환 사채, 전환 사채) 동시에, 다음 장부터, 우리는 또한 구체적인 사례들을 이용하여 전환채무에 대한 지식을 더 배울 수 있다.

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