정보공개는 사모펀드 업계가 자율경영을 달성하는 핵심 고리일 뿐만 아니라, 투자자들이 사모펀드를 이해하고 투자결정을 내리는 중요한 기반이기도 하다. 대부분의 투자자는 사모펀드의 투자운영에 직접 참여하지 않기 때문에 사모펀드 산업이 급속히 발전하는 반면, 투자자와 사모펀드 운용사 간의 정보 비대칭 문제가 점점 더 두드러지고 있으며, 이로 인해 투자자의 윤리적 기준이 더욱 높아지고 있습니다. . 위험.
투자자의 알권리를 효과적으로 보호하고 사모펀드의 정보공개 행위를 표준화하기 위해 중국자산관리협회는 《사모펀드 정보공개 관리방법》( 2016년 2월 4일자 '대책'이라 한다.》').
이 글에서는 이번 '대책'의 핵심 내용을 분석해 향후 우리나라 사모펀드가 정보공개 과정에서 주의해야 할 사항이 무엇인지, 정보공개 의무자가 이를 위해 어떻게 대처해야 하는지를 명확히 하겠다. 정보 공개 과정에서 실수를 피하세요.
1. 정보공개의무자는 누구인가요?
정보공개 의무자를 명확히 하는 것이 정보공개제도 시행의 전제이자 기반이다. '조치'에서는 다음과 같이 명시합니다. 정보 공개 의무자는 사모펀드 관리자, 사모펀드 관리인 및 법률, 행정법규, 중국 증권감독관리위원회 및 중국 자산에서 규정한 정보 공개 의무가 있는 법인 및 기타 조직을 의미합니다. 경영협회. 정보공개의무자는 사모펀드 운용사 및 보관기관에 국한되지 않고 기타 주체도 포함될 수 있음을 알 수 있다. 정보공개의무자가 여럿인 경우, 해당 의무와 책임을 어떻게 구분하나요? 이에 대해 '대책'에서는 동일한 사모펀드에 대해 정보공개 의무자가 다수인 경우 정보공개에 관한 사항과 책임·의무 등을 해당 약정서에 규정해야 한다고 지적하고 있다. 우리는 정보공개 의무자가 관련 책임과 의무를 스스로 규정하도록 허용하는 것이 사모펀드의 '사모'의 핵심 특성을 반영하고 당사자의 '의지의 자율성' 원칙을 충분히 존중한다고 믿습니다.
의지의 자율성의 기본원칙을 이행하기 위해 정보공개의무자는 제3자에게 정보공개의무를 대행하도록 위탁할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있다. 다만, '조치'에서는 정보공개의무자가 제3자에게 정보공개를 대행하는 경우에는 정보공개의무자가 부담하는 법적 정보공개의무가 면제되지 않는다는 점을 지적하고 있다.
2. 기금 관리인은 어떤 정보 공개 의무를 부담합니까?
위에서 언급한 바와 같이 사모펀드가 보관된 경우 해당 펀드 보관인이 정보공개의 의무자가 된다. 동시에 '조치'에서는 사모펀드 관리인이 검토의무를 진다는 점을 명확히 지적하고 있다. <조치> 제10조: 사모펀드를 보관하는 경우 사모펀드 관리인은 관련 법률, 법규에 따라 중국증권감독관리위원회와 중국자산관리협회의 규정을 준수해야 합니다. 펀드 계약 규정, 사모펀드 운용사가 작성한 펀드의 순자산 가치, 펀드 지분 순가치, 펀드 지분 청약 및 환매 가격, 펀드 정기 보고서 및 정기적으로 업데이트되는 투자 설명서 및 기타 펀드 관련 정보를 계산합니다. 투자자를 검토하고 확정해야 합니다.
자금 흐름의 규제자로서 펀드 관리인은 사모 펀드 운용사가 수집한 관련 정보를 검토해야 합니다. 이는 펀드 운영을 감독하는 펀드 관리인의 구체적인 권리를 명확히 할 뿐만 아니라 국민은 권리를 향유하는 동시에 필요한 책임과 의무를 부담하게 됨으로써 펀드관리인은 사모펀드 운용사의 관련 위반 및 불법 행위를 제한하고, 사모펀드 정보 공개의 진실성, 정확성, 완전성을 제고하여 도움을 줄 수 있습니다. 투자 이익을 보호합니다.
3. 정보공개 의무자는 어떻게 정보를 공개해야 하나요?
정보공개의무자가 정보를 공개하는 방식에 대해 '조치'에는 정보공개의무자가 자금정보를 공개하는 경우 공개 또는 위장공시를 해서는 안 된다고 명시하고 있다. 공개적으로 홍보하고 불특정 대중으로부터 자금을 조달하는 공적 펀드와 달리 민간 펀드는 특정 개인으로부터 자금을 조달하는 '사모'를 핵심 특징으로 하므로 정보공개 의무자는 정보만 공개할 수 있음을 알 수 있다. 비공개 방식으로 공개하거나 위장 공개를 채택해서는 안 됩니다.
구체적으로, 정보공개 의무자는 서신, 팩스, 이메일, 공식 홈페이지, 제3자 서비스 기관 로그인 조회 등의 비공개 공개 방법을 통해 투자자에게 공개할 수 있습니다. 동시에 "조치"는 정보 공개 의무자와 투자자에게 완전한 자율성을 부여하며, 양측은 펀드 계약의 정보 공개 내용, 빈도, 방법 및 경로와 같은 특정 사항에 대해 합의할 수 있습니다.
4. 사모펀드 정보공개 실시도 감독 대상에 포함되나요?
그렇습니다. 업계의 시스템적 리스크를 모니터링하고 업계의 자율성을 보다 잘 구현하기 위해 사모펀드 운용사는 정보 공개 의무를 이행할 뿐만 아니라 규정에 따라 관련 정보를 제출해야 합니다. '조치'에는 사모펀드 운용사가 중국자산관리협회가 지정한 사모펀드 정보 공개 백업 플랫폼을 통해 규정에 따라 정보를 제출해야 한다고 명시되어 있습니다. 사모펀드 매니저는 자신이 제출하는 정보의 진실성, 정확성, 완전성에 대해 전적인 책임을 집니다. 이 특별 채널 정보 보고 메커니즘을 통해 사모 펀드의 정보 공개 구현이 통합 감독에 포함되었습니다.
또한, '대책'에서는 사모펀드 운용사들의 과거 실적과 사모펀드 운용 등이 사모펀드 운용사들이 보고한 자료를 바탕으로 할 것임을 지적하고 있다. 사모펀드 정보공개 백업 플랫폼입니다. 이 방법은 미래의 사모펀드 운용사가 신뢰할 수 있는 성과 기록을 제공할 수 있는 제도적 기반을 마련합니다.
5. 증권사모투자펀드에 대한 특별요건은 무엇입니까?
증권사모투자펀드는 유동성, 가치평가, 청약 및 환매 등의 측면에서 주식형 또는 기타 사모투자펀드와 큰 차이가 있으며, 유동성이 높고 위험도가 높다는 특징이 뚜렷합니다. 이를 위해 '대책'에서는 증권사모펀드의 정보공개 사항에 관한 특례규정을 마련했다. 즉, 사모투자전문회사 운용기간 중에는 증권사모투자펀드의 정보공시 의무자 외에 증권사모투자펀드의 정보공시 의무자가 투자자에게 해당 펀드의 순가치를 공시해야 하며, 단일 사모 증권 투자 기금의 운용 규모가 5천만 위안을 초과하는 경우, 해당 기금의 순 가치 정보를 매 분기 말로부터 10 영업일 이내에 주요 재무 지표, 투자 포트폴리오 정보 및 기타 정보를 제공해야 합니다. 매월 말일로부터 영업일 기준 5일 이내에 투자자에게 제공됩니다. 다만, 증권사모펀드의 월간 공시 내용은 펀드 순가치 정보에 국한되며, 공개빈도에 대해 더 높은 기준을 제시한 것으로 볼 수 있다. 분기별 공개를 포함해야 합니다. 주요 재무 지표와 투자 포트폴리오 정보를 공개해야 합니다.
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