1, 시장에서 자금 조달 위험을 최소화할 수 있습니다.
M&A 기업은 자금 조달 방안을 선택할 때 자금 조달 방법의 최적 조합을 선택하고, 자금 조달 구조를 계획하고, 다양한 시나리오에 존재할 수 있는 재정적 위험을 종합적으로 평가하고, M&A 목표 달성을 보장하면서 위험이 적은 방안을 선택해야 합니다.
합병 및 인수의 정보 위험.
정보 비대칭, 도덕적 위험' 숨겨진 엔지니어링', 정책의 영향으로 인수합병에 많은 정보 위험이 숨겨져 있는 경우가 많습니다. 인수합병 쌍방의 비대칭 정보로 인해 양도측은 종종 대상 회사를 포장하고, 불리한 정보를 숨기고, 유리한 정보를 과장하는 반면, 인수측은 종종 자신의 실력을 과장하고, 기대공간을 만들고, 쌍방의 정보 공개가 불충분하거나 왜곡되는 경우가 많다. 그래서 인수합병에 실패하거나 거래 후 사기를 당한 사례가 많다.
한편, 정보 위험 예방 조치는 상대방이 자신의 모든 정보를 오도하고 보장하지 않고 진실하고 완전하도록 요구해야 합니다. 한편 상대방의 외부 환경과 내부 상황을 면밀히 조사하고 평가해 현재 상황과 잠재적 위험을 충분히 이해해야 한다. 정보를 공개하고 인수 당사자가 공개해야 할 모든 정보를 가장 직접적이고 합리적이며 전문적이며 명확한 언어로 공개하고 진술, 약속 및 보증을 할 수 있도록 합니다.
특히 양도방향 인수측이 중대한 정보를 숨기지 않도록 보장하고, 인수방향 양도측은 목표회사를 인수할 수 있는 법적 능력과 재정적 능력을 확보하여 자신의 이익을 보호하고 인수합병에서 발생할 수 있는 위험을 제거할 것을 보증한다. 가능한 위험의 경우, 상대방에게 위험 방지에 대한 보증과 클레임의 근거로 서면 약속을 제공하고, M&A 계약에서 위약 책임 등 구제 조치를 약속하여 미연에 방지해야 합니다.
3. 지불 위험
현금 지불이란 기업이 현금을 도구로 회사를 인수하는 것을 의미하며, 재무 위험이 가장 크다. 첫째, 기업의 현금 흐름과 수량에 대해 매우 엄격한 요구 사항이 있습니다. 이것이 인수 완성의 열쇠입니다. 둘째, 현금으로 직접 지불하면 환차차가 생겨 여분의 환차손실을 초래할 가능성이 높다. 셋째, 완전히 현금으로 지불하면 주주 권익이 줄고, 인수합병에 대한 주주들의 저촉감을 초래하고, 인수합병의 재무위험을 증가시킬 수 있다.
주식을 바꾸는 것은 인수측의 주식으로 목표기업의 주식을 교체하는 것, 즉 주식으로 주식을 바꾸는 것이다. 교환주와 지분 융자를 사용하면 주주가 기업에 대한 통제권을 희석하고, 주식 희석의 위험은 주식 희석율에 의해 결정된다. 합병 전후의 주식 희석률이 크게 변하면 합병이 기업의 기존 주주들에게 막대한 주식 희석 위험을 초래할 수 있음을 설명한다. 신주 발행 후 지분 희석률이 50% 미만이면 지분 희석 위험이 높다는 뜻이다. 반대로 지분 희석 위험이 낮다는 의미다. 대주주 지분이 인수 후 기업을 효과적으로 통제할 수 없을 정도로 희석되고 대주주가 이런 통제권을 포기하려 하지 않을 경우 대주주는 인수합병에 반대하여 인수 활동을 진행할 수 없게 될 수 있다. 또한 M&A 를 목적으로 신주를 발행하는 것은 비용이 많이 들 뿐만 아니라 시간이 많이 걸리고 복잡합니다.
현금 지불 인수합병에 대해 가장 먼저 고려하는 것은 자산의 유동성이다. 유동 자산과 속동 자산의 품질이 높을수록 유동성이 높아지는 것은 기업이 인수 자금을 빠르고 원활하게 얻을 수 있다는 것을 보여준다.
유동성 위험은 자산 부채의 구조적 위험이기 때문에 시장에서 해결하기 어렵고 자산 부채를 조정하여 일치시켜야 합니다. 동시에, 운전 자금의 관리를 강화하여 운전 자금을 줄이다. 유동성 자산 포트폴리오를 구축하여 신용이 높고 유동성이 좋은 증권조합에 일부 자금을 적용함으로써 유동성과 수익성을 모두 확보하고 M&A 기업의 유동성 수요를 충족시키고 유동성 위험을 낮춘다.
지분 지불의 인수합병에 대해서는 대상 기업의 성장, 기회성, 보완성, 협동성을 종합적으로 고려하여 쌍방 자산을 종합적으로 평가하고 주식 교환 비율을 정확하게 결정해야 한다. 현재 인수합병 쌍방이 교환주 비율에 사용하는 전환 기준이나 근거는 주로 주당 주가, 주당 순자산, 주당 수익 등을 포함한다.