상장회사의 재무제표를 보면 세 가지 다른 각도에서 < P > 연례 보고서 분기보가 공개됨에 따라 대량의 숨겨진 정보가 상장회사 재무제표에 숨겨져야 한다. 그럼 어떻게 봐야 하나요? 다음으로, 상장회사의 재무제표를 세 가지 다른 각도에서 나누어 드리고자 합니다. 여러분께 도움이 되기를 바랍니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) < P > 먼저 감사관점 < P > 재무보고서는 규정에 따라 회사의 책임으로 편성되어야 하지만, 사실 대부분의 재무보고서는 감사자가 감사가 완료된 후 작성하며, 회사가 인정한 후 자신의 이름으로 공개된다. (대부분의 회사 재무부는 전문재무보를 편성할 자원과 능력이 없기 때문이다. 이는 대부분의 회사의 IT 부서가 스스로 소프트웨어를 개발할 수 없는 것과 같다.) < P > 감사의 두 가지 아이디어는 동시에 진행되며, 이전에는 다음과 같이 요약됩니다.
(1) 대차대조표 및 이익표를 위에서 아래로 분해하여 이러한 보고서 데이터의 신뢰성, 무결성, 정확성을 지원하는 증거 체인을 찾습니다. 그 중 무결성이 가장 보장되기 어렵습니다. < P > 현금 흐름표의 경우, 제가 본 것은 대부분 대차대조표와 이윤표의 상세 내용을 근거로 계산한 것입니다. (특히 공인회계사 시험 회계 교재 관련 내용을 참고할 수 있지만, 일부 회사는 각 항목의 현금 흐름 유형을 세심하게 표시한다는 것을 반영하는 친구가 있습니다.)
(2) 비즈니스 논리를 기반으로 역사적 데이터 및 업계의 다른 기업들과의 데이터 비교를 포함한 재무보고 데이터를 분석하고, 판매 수입과 경영 환경 변화 (예: 낚시산 사건이 일본 기업의 판매 수입에 심각한 영향을 미치는 경우) 를 고려하여 재무제표에 명백한 불합리한 점이 있는지 확인하고, 있다면 (1) 방식을 더 적용해 깊이 살펴본다. < P > 만약 사기가 있다면, 감사와 사기는' 누가 더 완벽한지' 의 대결이다. 감사자가 발견할 수 있는지 여부는 사기의 정도와 감사의 깊이에 달려 있다. < P > 이론상 위조자는 전체 증거사슬을 조작하고 제 3 자와의 비리를 조작할 수 있지만 작업량이 많고 증거사슬이 논리적으로 완전한지 확인해야 한다. 증거사슬에는 주문, 계약, 물품 문서 송수신, 송장, 내부 유동 과정의 기록 추적, 비용 계산, 정보 시스템 기록, 회계 기록, 은행 수령 지급 기록 등이 포함됩니다. < P > 는 심지어 허구 당사자나 고객 또는 공급업체와 결탁하기도 하는데, 모든 것을 허구로 만들고 논리적 일관성을 유지하는 것은 매우 어렵다. 특히 은행의 물줄기가 미리 계획하지 않으면 아예 사기로 돌아갈 수 없다. < P > 이론상으로는 감사자도 무한히 깊이 조사할 수 있지만 감사비용, 조작성, 법정감사책임의무, 감사기관의 반발 등으로 감사자는 경찰처럼 정찰할 수 없고, 자신의 사무실 품질과 위험통제에 필요한 수준까지만 달성할 수 있다. < P > 역시 좋은 회계사무소와 형편없는 회계사무소의 차이다. 공단기구는 때때로 위조를 더 잘 발견할 수 있는데, 그 이유는 그들이 초례적인 수단을 동원하여 정찰의 수단으로 숨겨진 정보를 수집하기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 오셀로, 지혜명언) < P > 감사 아이디어는 잘못된 수정에 있으며 투자자의 관점과는 다릅니다. 다시 한 번 투자자 관점 < P > 저는 개인적으로 재무보를 봅니다. 주로 한 회사의 절대평가를 스스로 가늠하고 판단하고 시가를 절대평가로 나누어 프리미엄 배수를 얻어 서로 다른 주식간에 비교하고자 합니다. 따라서 어떤 주식이 과대평가되거나 저평가되면 자신의 마음속 견해를 형성할 수 있는지 알 수 있습니다. < P > 그리고 낯선 상장 기업의 경우,
1, 이윤표의 구조 < P > 수익, 비용, 이익 금액, 대략적인 비율 구조: < P > 1 < P > 최근 2 년간 이윤표의 변동을 살펴보고 경영 상황의 변동에 대한 초보적인 인상을 심어줍니다. 이어 이윤표의 손익과 현금 잔액의 증감 변동의 대응 관계가 어떤지 살펴본다. < P > 만약 한 회사가 돈을 많이 벌면, 예를 들어 텐센트 모 씨의 연봉 4 여억, 순이익 1 여억, 나는 그의 현금 잔액도 1 여억이 더 많은지 궁금할 것이다. 만약 그렇다면, OK 는 확실히 돈을 벌기에 충분하다. < P > 그렇지 않다면, 현금 흐름표를 보러 갈 것이다. 그가 도대체 돈을 어디에 썼는지, 아니면 벌었지만 몰수했다. 고정 자산이나 회사 인수 매입에 돈이 든다면 대차대조표가 그에 따라 자산을 추가했는지, 그리고 이러한 대규모 신규 자산이나 인수 합병을 발굴할 수 있는지, 그리고 합리적인지 (회사의 실제 지배인이 자산 증액 또는 은폐된 관련 거래를 통해 이익 이체를 가장 쉽게 할 수 있는 것) 를 더 자세히 살펴본다.
2, 찾아보기 노트에서 수익, 비용 및 비용 항목의 상세내역 및 변경 < P > 수익은 내가 보기에 가장 중요하고 주목할 만한 항목이며, 한편으로는 회사의 경영 상황과 추세가 모두 수익에 반영되며 회사의 수익 내용, 구조, 시장 경쟁력 및 미래 추세를 이해하는 것이 더 중요합니다. < P > 한편, 대부분의 업종에서 회계 수익 인식은 일반인의 비즈니스 상식과 이해와 매우 가깝고, 비용 인식만큼 복잡하지 않다 (예: 제조업, 부동산업 등 원가 계산, 원가 계산은 오류가 발생하기 쉽다. 이윤율이 1% 라고 가정하면 비용이 1% 를 더 계산하면 이윤이 약 9% 감소할 수 있다. < P > 수입의 경우 (예: 최근 상장된 구름투어 Forgame 을 보면 자체 R&D 운영 게임의 매출과 91wan 의 홍보운영이 소득 상세내역, 비율, 연간 변동, 게임 출시 및 탈퇴의 수와 분배로 나뉘며, 연구개발업자와 홍보운영자의 이익이 약 2:8 로 나뉘어지는 것을 알 수 있습니다. < P > 비용비용의 경우 구조와 내용 (예: Forgame 의 경우) 을 주로 보고, 그의 인건비 (주로 R&D 및 운영) 가 얼마인지, 홍보비용이 얼마인지 (또는 최근 2 년 동안 온라인 게임 광고가 매우 많았고, Forgame 의 홍보비용 증가가 매우 심하다는 것을 알 수 있습니다.
3, 대차대조표 구조 찾아보기 < P > 2 년 현금 잔액 및 현금 흐름표의 소득 지출 분포 보기 외상 매출금 잔액을 월평균 영업소득으로 나누어, 외상 매출금이 대략 몇 달 동안의 수입 (미지급금 유사) 과 맞먹는 것을 보고, 믿을 수 없을 정도로 가늠할 수 없고, 가늠할 수 없을 정도로 밑바닥이 있다는 것을 알 수 있다. < P > 현금+각종 미수금의 순 금액은 회사가 결정할 수 있는 클래스 현금 자산으로 간주될 수 있습니다 (추가: A 주 개별 회사의 선불금이 크며, 예를 들어, 유동 자산에 선불된 고정 자산을 부과하는 것과 같이 회계에서 종종 잘못 회계됩니다). < P > 토지와 부동산의 시가와 장부 가치의 차이가 비교적 크므로 별도로 분리해야 한다. 전용 기계와 소프트웨어, 장기 분담비, 영업권은 대부분 저가치나 가치없는 자산으로 볼 수 있다. 매각은 가치가 없고, 그 돈벌이 능력은 이미 이윤표 분석에 반영된 수익성에 포함돼 있기 때문이다. < P > (이윤표를 보면 최근 몇 년 동안 회사가 얼마나 많은 돈을 벌었는지, 성장률이 어떤지 알고 싶어 한다. 향후 1 년 동안 얼마나 벌 수 있을지 대충 따져볼 수는 있지만 합리적이지는 않다. 대차대조표를 보는 것은 회사가 현재 손에 현금 자산이 있다는 것을 알고 싶어하는 것이다. < P > 이 둘을 합치면 회사의 절대평가로 정확하지 않지만 속으로는 속셈이 있을 수 있다. 대차대조표에 반영된 순자산이 이미 존재한다는 사실, 그것이 얼마인지, 십중팔구, 십중팔구, 십중팔구, 십중팔구, 십중팔구, 십중팔구, 십중팔구 < P > 하지만 이윤표의 수익, 비용 및 비용을 보고, 배후의 비즈니스 운영 상황, 업계 전망, 경쟁 상황 및 기업의 경쟁력을 이해하여 회사의 미래 수익 전망과 성장률을 예측하는 것이 가장 핵심적이고 어려운 곳이다. )
4, 현금 흐름표 < P > 에 관한 회계학을 배운 후에야 현금 흐름표가 대차대조표와 이윤표에 따라 거꾸로 계산된다는 것을 알 수 있다. 각 현금 흐름의 요약이 아니다 (공식 지침은 이렇게 편성되어 있고, 현금 흐름 범주를 세분화할 회사도 없다). < P > 따라서 현금 흐름표는 중요하지 않습니다. 그가 반영한 사실이 대차대조표와 이윤표의 세부 사항에 분산되어 있기 때문에, 그는 단지 보조적인 역할을 할 뿐입니다. < P > (예: 한 회사가 많은 돈을 벌었지만 현금은 증가하지 않았습니다. 현금 흐름표가 없다면 비용 지출 및 자산 증감 상황을 보고 회사의 현금이 도대체 어디에 쓰이는지 알아야 합니다. 현금 흐름표를 통해 현금 흐름표를 카탈로그로 보면 현금 증감이 어디에 있는지 더 빨리 찾을 수 있다.)
또한 현금 흐름표는 더 많은 계산 과정을 포함하고 있으며, 작성자가 세심하지 않으면 쉽게 계산할 수 있고, 또 현금 흐름표의 일부 항목이' 총액' 또는' 순' 으로 보고서를 작성한 사람도 쉽게 실수를 할 수 있기 때문에 보고서를 보는 사람은 당연히 불확실하거나 믿을 수 있다. < P > 그래서 현금 흐름표는 현금 흐름을 담당하는' 카탈로그' 역할일 뿐, 계산이 맞는지 아닌지 조심해야 한다. < P > (보충: 일부 재경 미디어 현금 흐름표는 재테크 주간지의' 만복생과가 어떻게 조작되었는가', 꼴찌는 현금 흐름표와 대차대조표의 논리적 모순에 대해 설명한다. 나는 만복생과의 재보를 자세히 보지 않았다. < P > 하지만 분석방식은 문제가 있다. 첫째, 현금 흐름표가 거꾸로 계산됐고, 논리적인 오류가 있다는 것은 그가 계산이 옳지 않다는 것을 설명할 수 있을 뿐, 재무보 품질에 심각한 문제가 있고, 사기와 직접 연계할 수 없고, 사기 자체는 회계 논리 오류를 초래하지 않고, 가장 큰 것은 데이터가 상업 논리에 맞지 않는 것처럼 보일 뿐이다. 둘째, 고정 자산 선불금은 비유동 자산으로, 원래 선불금에 반영되지 않았다. )
5, 재무보고에서 안 보는 것을 무시하겠습니다 < P > 세금: 세금은 가장 복잡한 회계 처리 내용 중 하나입니다. 하지만 제가 좀 다른 것 같아요. 거의 본 적이 없어요. 상장 회사는 상대적으로 법을 준수하기 때문에 규정에 따라 세금을 납부하면 세법을 이해한다면 어떤 것인지, 한 기업의 이윤과 성장 능력에 상관없이 어떻게 될 것인가. < P > 비반복 손익: 비반복 손익은 한 회사의 핵심 역량과 무관하며, 일회성 결과가 대차대조표에 반영되었습니다 (예: 정부가 회사에 1 만원을 보상했고, 이 1 만원은 현금구현 중인 회사의 기존 가치로 바뀌었고, 이윤표에서 그가 발생하지 않은 것으로 간주됨). < P > 중대한 비반복 손익에 대해 나는 보러 갈 것이다. 예를 들어 A 주에 냄비를 파는 에스다처럼 정부가 수억 달러의 현금을 징발하여 보상했기 때문에, 나는 이 회사가 거액의 돈을 받고 어떻게 쓸 것인지, 혁신과 R&D 를 촉진할 수 있을지 추측할 것이다. < P > 기타 중요하지 않은 재무표 항목: 예를 들어, 다른 미수금 금액이 계속 크지 않다면, 나는 그를 전혀 보지 않을 것이다. < P > 대부분의 회계정책: 재무보고에는 회계정책의 긴 편폭이 있을 것이고, 나는 제조업의 감가 상각 정책, 수입원가를 구분하기 어려운 회사가 채택한 인식 방법, 다른 대부분은 완전히 무시한다.
6, 업무에 가까운 회사 재무보를 찾아 비교 < P > 재무보를 훑어보고 나면 이윤율이 얼마나 높은지, 경자산인지, 중자산인지 등 회사의 자산규모와 경영상황을 대체적으로 파악했지만, 업계 인사가 아니라면 경영수지가 상업논리에 맞는지 판단하기 어렵다. (예: 최근 중은융업의 재고가 믿을 수 없을 정도로 높다는 의혹이 제기되었다. < P > 이를 위해서는 가능한 업무에 가까운 회사 재무보를 찾아야 한다. 이는 모든 재무보고 사용자가 피할 수 없는 일이어야 한다. < P > 단일 회사의 재무보를 보면 단 하나의 사실만 볼 수 있고, 비교를 측정하는 기준이 부족하면 방향 감각이 부족할 수 있다. 같은 업종, 비슷한 업종, 다른 업종의 재무보를 볼 수 있다면, 재무보를 보면 마음속에서 비교할 수 있고, 마음속으로는 더 밑바닥이 있기 때문에, 결국 더 많이 봐야 한다. < P > 가치 평가의 경우, 전문 투자 또는 분석가는 다년간의 재무보고 데이터를 나열하여 현금 흐름 할인 등을 통해 가치 평가 (인대경제포럼에서 참고할 수 있는 템플릿을 찾을 수 있음) 를 수행합니다. 가치 평가에는 가설이 너무 많아 정확도를 정량화하기 어렵지만 여전히 중요한 참고의의가 있습니다. < P > 시간이 제한된 아마추어의 경우 최근 몇 년간의 이윤과 순자산을 대략적인 가치 평가로 계산해 주식 유동성으로 인한 부의 확대 효과를 감안하면 시가와 비교하면 어느 정도 자신의 마음에 약간의 밑거름을 줄 수 있다. 마지막으로, 공직자 각도 < P > 는 최근 몇 년 동안 중개주 공백 사건이 발생했다. 공직자가 재보를 보는 목적은 트집을 잡아 회계 논리나 상업 논리에 맞지 않는 곳을 분석한 다음 수사와 합리성 분석을 하는 것이다. 공직자는 왕왕 행내 인사가 아니기 때문에, 나는 그들이 같은 업종 기업의 재보를 비교하는 것으로 시작하여 불합리한 점을 찾아야 한다고 생각한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 일명언) < P > 하지만 수사는 상당히 어렵다. 예를 들어' 중국에서 회사 내막을 발굴하는 고비용' 이라는 제목의 언론 보도에서 나온 사례다. < P > 또한, 대형 리셀러가 수입비중이 높고 집중된 반면 소비재 제품을 판매하는 기업은 허위 판매소득과 미수금을 창출하기 위해 상품을 미리 예치하는 것이 더 쉬울 수 있으며 감사자는 무력할 수 있습니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 상품명언) < P > 또 일부 중자산 농업기업은 농업자산의 수량과 가치를 파악하기 어려운 경우가 많으며, 해외 상장이 IFRS 로 보고된다면, 가치 평가로 자산 가치를 확인하는 것도 문제가 되기 쉽다. 가한림업과 같은 문제가 생기기 쉽다. 기업 장문인의 문화 수준이 낮은 것도 더 많은 가짜 성향이 있을 수 있다. 을 눌러 섹션을 인쇄할 수도 있습니다