2. 증보유와 환매가 주가에 미치는 영향은 장기적으로 두드러지지 않고 단기적으로는 두드러진다. 보유와 환매는 재정적 관점에서 주주 가치를 바꿀 수 있지만 상장회사의 거시적 배경은 바꿀 수 없기 때문에 이런 자본 운영으로 주가가 장기적으로 지탱되기 어렵기 때문에 보유와 환매는 주가의 장기 추세를 바꾸지 않는다. 중국 A 주 시장과 대만성 시장은 그해 매우 비슷했다. 대만성은 주가를 안정시키기 위해 곰 시장에서도 증주와 환매 관련 조치를 발표했지만 시장은 소폭 반등한 후에도 장기 추세를 이어가고 있다.
3. 4 개의 지표는 증류와 환매를 하는 회사를 찾는 데 사용할 수 있다. A 주 시장에서 증보하는 회사에는 몇 가지 뚜렷한 특징이 있다. 첫째, 주가 수익 비율은 시장 평균보다 낮고, 둘째, 순자산 수익률 수준은 시장 평균보다 높고 65,438+00%, 연간 성장률은 65,438+05% 보다 높다. 제 3 유통 A 주가 총 주식 비중이 높고, 제 4 소주주 권익이 비교적 낮기 때문에 현금 흐름은 판단의 근거가 될 수 없다. 현재 증점되고 있는 회사들은 대부분 미래 발전에 대해 낙관적이다. 하지만 중앙기업 외에도 소수의 증주 회사의 ROE 수준과 주가수익률은 우리의 이전 판단에 맞지 않으며 대주주들의 의지와 밀접한 관련이 있다.
4. 증유는 보편적인 현상이 될 수 있으며, 환매가 반드시 보편적인 현상이 될 수 있는 것은 아니지만, 환매가 반드시 보편적으로 시행되는 것은 아니다. 주된 이유는 기업 지배 구조 문제일 수 있다. 은행 주식의 상당 부분은 외자소유이며, 환매 조치를 취하면 외자 비율이 너무 높아서 국가 지주에 영향을 줄 수 있다. 이 밖에 현재 중소기업의 지분 비율은 비교적 작기 때문에 앞으로 중소기업을 증축하는 기업은 주로 지분 비율이 낮은 기업에 집중될 것으로 보인다.
5. B 주가 있는 회사는 주목할 만하다. 현재 A 주 시장에 상장된 회사는 주로 A 주를 증설하고 있지만 장안 자동차의 정지 카드는 B 주를 환매한다는 생각을 열었다. 사실 H 주와 B 주의 성질은 A 주와 같다. A 주에 비해 B 주 할인이 높고 환매 비용이 낮다. 동시에 A 주 투자자의 지분 비율을 높이고 주당 수익, 순자산 등 재무지표를 증강시켜 직접 A 주를 늘리는 것보다 A 주의 주가를 직접 자극할 수 있을 것으로 보인다. 따라서 클래스 A+B 상장 기업은 주목할 만하다.