2020 년 애자일 (agile) 성과
각 항목의 실적이 다시 신기록을 세우고 판매 목표를 초과 달성하여 수익과 이윤 공간을 확대하였다.
매출액: 2020 년 야굴락은 매출액 138 1.9 억원을 달성했으며 전년 동기 대비 17 1%, 3 년 연속 증가했다
영업수입: 2020 년 말 현재 아주락은 영업수입 802 억 5 천만 원을 실현하여 전년 동기 대비 33.2% 증가했다.
영리지표: 아주락은 2020 년 순이익 654.38+02.25 억원으로 전년 대비 365.438+0.3% 증가했다. 귀모 순이익은 전년 동기 대비 2.6 1% 증가하여 94 억 8 천만 위안에 달했다. 연중 30% 의 마진율은 작년과 거의 같다. 순자산 수익률은 65,438+09.9% 로 전년 대비 2.3% 상승했다.
다시 선을 밟으면, 자산 구조는 여전히 최적화해야 한다
세 개의 붉은 선: 아굴락지산은 20 년 동안' 세 개의 붉은 선' 을 밟아 계속 노란 파일에 속한다. 20 년 선불금을 공제한 후의 자산부채율은 72.2% 로 작년보다 4% 포인트 하락했지만 여전히 70% 가 넘는다. 순부채율은 62.3% 로 전년 대비 265,438+0% 하락했다. 현금 단기 부채율 1.29 로 전년 대비 0.29 상승한 만큼 경계해야 한다.
계획 202 1:3 월 23 일, 아주악 2020 년 실적회가 온라인으로 열린다. 성과회에서 판지용은 아주악 202 1 년 부동산 판매 목표가 1500 억원이라고 밝혔다. 아굴락이 올해 총 투자액은 약 400 억원으로 부동산 320 억원, 다른 업종은 약 80 억원이라고 밝혔다. 더 좋은 것은, 조금 더 추가할 수도 있고, 총 투자는 450 억 원 정도에 달할 수도 있다는 것이다. "
표: 2020 년 민첩한 성적표
규모, 성장능력, 영리력, 운영능력, 자본과 상환능력, 토지보유력, 시장점유율, 유동성,
하나
회사 발전 전략
광둥 () 성 브랜드 부동산 기업 () 은 8 대 사업이 공동으로 발전하여 다방면공승의 장점을 창출한다. 1992 에 설립되어 부동산을 주업으로 하고 다업무가 협동적으로 발전하는 종합 기업 그룹이다. 28 년의 발전을 거쳐 아주악은 부동산, 우아한 생활 (재산), 환경 보호, 우아한 도시 (생태인거 서비스), 주택 관리, 자본 투자, 상업관리, 도시 갱신 8 대 산업그룹의 병렬 운영 구도를 형성하여 총자산이 365,438+037 억원을 넘어섰다.
2020 년 말, 야주악 사업 범위는 국내외 200 개 도시를 포괄하고 있습니다. 총 토지 비축량은 약 53,065,438+0,000m2 로 화남 화동 화서 화중 해남과 운남 화북 홍콩 해외 84 개 도시에 분포되어 있다. 그 중 대만구 토지보유액은 약 654.38+0354 만 평방미터로 25.5%, 창강 삼각주 토지보유액은 694 만 평방미터로 654.38+03.1%를 차지했다. 쿠알라 룸푸르, 프놈펜, 샌프란시스코 등 해외 도시에서 5 개 프로젝트가 개발되었으며 토지 비축량은 약 36 만 평방미터로 0.7% 를 차지했다.
전국 배치를 심화시키고 다양화 전략 매입지를 견지하다: 2020 년 아굴락은 경매, 토지신청, 주식인수 등을 통해 40 개 프로젝트를 추가해 총 건설면적 836 1 000m2 를 추가해 총 토지비축 19 를 차지할 예정이다. 지분 면적은 636 만 8 천 평방미터 (76%) 이다. 연내에 바오지 귀양 기동 태흥 태원 조경 등 6 개 시장을 새로 개업했다.
둘；이；2
재무 능력 분석
(1) 매출 규모
다양화 사업 발전은 전체 실적 성장을 가속화하고 매출 총이익을 전년 대비 365,438+0.3% 증가시켰다.
17 이후 아굴락의 영업소득, 귀모 순이익, 매출이 줄곧 상승세를 보이고 있다. 20 년 동안 수익과 귀모 순이익은 전년 대비 33.2%, 26. 1% 로 더욱 증가했으며 매출 총이익은 3 1.3% 증가했다.
높은 땅값과 새집 제한가격의 이중 압착으로 주택기업의 이윤 공간이 점차 압축되면서 매출 총이익 하락은 2020 년의 보편적인 현상이 되었다. 아굴락의 역세는 365,438+0.3% 올랐고, 배후의 지지는 매출의 증가뿐만 아니라 부동산 관리와 환경 보호의 두드러진 표현이다.
지난 20 년 동안 부동산 관리 및 환경 보호의 매출 증가율은 각각 1 19.3% 와 5 1.7% 였다. 업무비율 측면에서 20 년 그룹 다양화 사업 비중은 65,438+04% 로 전년 대비 4% 상승하여 영업수익을 확대하였다.
판매 면적 증가 감소, 판매 차기 이월 소득 비율 감소. 프로젝트주기 운영을 가속화하고 자금 회수를 가속화해야 한다.
아굴락의 20 년 판매 면적 증가율은 다른 지표보다 상대적으로 느리다. 판매 차기 이월소득으로 볼 때 20 년은 50% 만 이월되어 19 년보다 4% 포인트 올랐지만 여전히 17 년 및 18 년 미만이다.
각종 규제 정책의 제약에 힘입어 많은 전통 주택 업체들도 다양화 업무를 확대해 위험의 균형을 맞추고 이윤 공간을 늘리고 발전을 이어가고 있다. 우리는 아굴락다양화 사업의 비중이 점차 증가할 것으로 예상한다.
(2) 수익성
영업 외 소득의 비중이 비교적 높기 때문에, 주요 업무 수익성을 강화하여 수입의 질을 높여야 한다.
아주락의 20 년 순이익, 순자산 수익률, 순수익 경영 지표를 에셜론 평균과 비교한 결과, 아주락의 20 년 순이익 (122 1 억 원) 과 순자산 수익률 (19.9
주로 영업외 소득 비중이 상대적으로 높기 때문에, 그 중 아굴락이 자회사, 합영기업, 연합기업을 매각하는 수입은 약 26 억 6 천만 위안이다.
아주락의 순이익 운영지수는 2 년 연속 에셜론 평균보다 낮았지만, 각 지표는 작년보다 다소 상승했다. 앞으로 업무 구조를 더 조정하고 판매 증가를 높여야 한다.
(3) 운영 능력
전체 운영능력이 낮아 계속 하락한 뒤 2020 년 이직률이 약간 상승할 것으로 전망된다.
17 부터 아굴락의 이직률이 계속 하락하고 있다. 20 년 후, 총자산과 재고의 회전율이 빨라지기 시작했다. 우리는 또한 작년 전체 부동산 업계가 프로젝트 운영 주기를 단축하고 판매 환불을 가속화하고 있는 것을 보았다.
올해' 양집중' 정책이 발표됨에 따라 앞으로 주택 기업의 회전 속도에 대한 요구가 높아지면서 아굴락은 시장 점유율과 경쟁력을 보장하기 위해 운영 능력을 계속 높여야 한다.
자본 및 지급 능력
여전히' 세 개의 빨간 선' 중 하나를 밟고 있는데, 대출 비율과 융자 비용이 높으며, 아성분 해체 상장은 더 많은 자금을 제공할 것이다.
지난 20 년 동안 아굴락순 부채율은 62.3% 로 전년 대비 2 1 0% 포인트 하락했다. 선불금을 공제한 후 자산 부채율은 72.2% 로 전년 대비 4% 포인트 하락했다. 현금 단기 부채율 1.29 로 전년 대비 0.29 상승했다. 20 년 선불금을 공제해도 자산부채율은 여전히 붉은 선을 밟으며, 미래 이자부채 증가율은 10% 로 제한된다.
동시에, 우리는 아굴락이 이미 자산 구조를 조정하기 시작했다는 것을 보았다. 20 년 순대출비는 6 1% 로 전년 대비 2 1.8% 하락했지만, 6.6% 의 융자 비용은 업계 내에서 비교적 높았다.
지난 2 년 동안 아굴락의 채무 구조는 비교적 안정적이었고, 대출의 70% 는 주로 은행 대출과 기타 대출에서 나왔다. 2020 년 6 월, 본 그룹은 이미 절벽성 재산권 서류를 홍콩 증권시장에 상장하도록 신청했다. 융자 채널이 넓어지면서 미래의 채무 압력이 통제될 것으로 예상된다.
셋；삼；3
발전 능력 분석
(1) 토양 저장 능력
판매면적 증가는 땅을 이끌지 않았고, 투자비는 에셜론 평균 수준보다 낮았고, 자금 활용은 불충분했다.
18 부터 아굴락의 새로운 토저장 면적이 해마다 감소하고 있다. 20 년 아주락의 새로운 토저장 면적은 836 만 평방미터로 전년 대비 23.3% 감소했지만, 판매 면적은 전년 대비 15% 증가하여 1025 만 평방미터에 달하여 3 년 만에 가장 높았다.
아주락이 18 이후 매지비를 비교한 결과, 아주락의 20 년 매도비는 0.82, 19 보다 0.4 낮은 것으로 나타났다. 처음으로 0.87 의 계단 평균보다 낮았고, 지분 매도비도 0.5 로 크게 줄었다. 이에 앞서 아굴락은 18 과 19 에서 모두 업계 평균보다 많이 팔렸다.
해마다 늘어나는 판매액을 보면 아굴락의 자금 이용 효율이 낮아 자금을 충분히 활용하지 못해 토지 비축량을 확대하지 못했다.
토지 비용 통제가 타당하여, 초과가율이 계속 하락하고 있다. 20 년 납지초과율은 에셜론 평균보다 낮다.
20 년 아주락토지의 평균 건물 가격은 평방미터당 3627 원으로 전년 대비 7.8% 올랐지만, 초과가율은 19 년 15.6% 에서 10.6% 로 떨어졌다
이는 주로 아주락이 지난 20 년 동안 대만구와 화동지역의 나지도시를 조정하고, 높은 할증 2 선도시의 나지면적을 줄이고, 일선 도시의 배치를 늘려 전체 초과율과 납지비용의 균형을 맞추기 때문이다.
또한 아굴락은 도시 갱신 프로젝트를 적극적으로 개발하여 토지 취득 비용을 더욱 낮췄다. 아굴락이 땅을 잡는 전략에서 점점 더 신중해지고 있다는 것을 알 수 있다.
토양 저장의 질이 향상되어 일선 도시 신설 토저장 비율이 50% 로 높아졌다. 걸프만 지역을 심화시키고 화동을 중점적으로 배치하다.
20 년 동안 아굴락지산 1, 2 선 도시의 신설 토저장 비율은 50.5% 로 전년 대비 15% 포인트 상승했지만 여전히 6 1% 의 계단 평균보다 낮았다. 화남은 새로운 토양 매장량의 30.5%, 화동은 25.8% 를 차지했다. 아주악은 20 년 베이스캠프 대만구 25.2% 의 땅을 가져갔는데, 화동 지역 전체와 직접 같다.
중점 도시는 토지 면적과 금액 비중이 70% 에 달하는데, 그중 광저우 중산 천진 무석 쿤밍 청두 상주시 칭칭 등 도시들은 모두 양가격 비중이 높지만 경근 깊이가 부족해 앞으로 도시 재생 프로젝트를 기대할 수 있다.
아주락은 20 년 9 개 중점 도시 총나지 654.38+06.3 억원으로 70% 를 차지했으며, 그중 광저우 단일 도시 나지 27 억 5 천만 위안, 654.38+02%, 대만구 총나지 32% 를 차지했다.
나지면적 방면에서 아주락은 1 1 중점 도시 총나지면적이 584 만 평방미터로 70% 를 차지하는데, 그중 중산나지면적만 92 만 평방미터에 달하고1/Kloc 를 차지한다 동등한 판매 규모를 가진 주택업체들이 중점 도시에서 평균 80% 를 차지하는 반면, 아굴락의 깊은 경작 능력은 여전히 부족해 도시 배치가 분산되어 있다.
20 년 동안 6 개 시장이 새로 추가되어 토지의 총 적용 범위가 84 개 도시에 이르렀다. 아굴락은 같은 딥 베이 지역의 월수지산에 비해 대베이 지역의 나지 비율이 32% 로 월수의 68% 보다 훨씬 낮으며, 심경 능력은 강화되어야 한다.
(2) 시장 점유율
연간 판매 목표 1 15.2%
지난 20 년 동안 아주락은 연간 판매 계약 138 1.9 억원을 달성했으며 전년 대비 1%, 연간 목표1/KLOC 를 초과 달성했습니다. 아주악 일선 2 선 도시의 판매 비중을 보면 이 평균 판매 가격은 도시의 대부분의' 강필요' 제품에 해당한다.
평균 매도 비율은 18 부터 계속 하락하고 있다. 전반적으로 여전히 에셜론 평균 수준보다 높지만 아굴락의 토지비축은 판매에 대한 지지력을 강화해야 한다. 동시에 품목의 품질을 높여 평균 판매 가격을 올리는 것을 고려해 볼 수 있다.
중점 도시 매출은 765,438+0% 를 차지한다. 광저우와 중산을 제외한 다른 도시의 판매 공헌은 비교적 적고, 판매 도시는 분산되어 있다. 깊은 경작을 강화하여, 단일 도시의 판매 공헌을 보장해야 한다.
중과금채인공지능연구원에 따르면 아굴락은 2020 년 판매합리성차가 -654.38+0008 억원으로 654.38+09 년보다 367 억원 낮았지만 여전히 현재 계단 평균인 670 억원보다 훨씬 낮았다.
판매량이 다른 이유는 아굴락이 광저우와 중산에서 여러 해 동안 깊이 경작해 왔으며, 다른 도시들은 비교적 분산되어 있기 때문이다. 중점 도시는 땅과 판매 비중이 약 70% 로 에셜론 평균보다 낮다. 양가격에서 단일 도시의 공헌을 보장할 방법이 없다.
올해의 판매 분포로 볼 때 천진 불산 난징 충칭 무석 등 새로운 중점 2 선 도시에서 달성된 매출은 모두 50 억을 넘지 않았다. 앞으로 다른 지역 중점 도시의 지력을 어떻게 강화할 것인지도 아굴락이 고려해야 할 확장 전략이다.
(3) 유동성
청산 속도가 향상되었고 재고 정리 주기가 더 빨라졌습니다. 따라서 양질의 토양의 저장가치를 적절히 높여 판매량을 높여야 한다.
아주락은 20 년 동안 2200 억원을 판매할 수 있으며, 20 년 매출 6543.8+0382 억원으로 나눈다. 그해 화물가치를 소화하는 데 20 개월 정도 걸리고, 에셜론 평균보다 30 개월 정도 낮았다. 동시에, 재고 탈화 주기도 비교적 빠르며, 22 개월 정도이다.
3 년의 실현 추세로 볼 때, 땅판매비 (금액) 도 해마다 하락하고 있으며, 20 년은 0.22 에 불과하다. 이전에 우리는 아굴락의 토지자금을 충분히 이용하지 못했다고 분석했다. 미래에는 양질의 토양 비축량을 적당히 늘리고, 단일 도시의 깊은 경작력을 증가시켜 회사의 발전을 더욱 가속화해야 한다.
흥청망청
판매 예측
20265438 년 초 재고 가치+도시 갱신 잠금 상품 가치는 202 1 연간 계획 판매 목표 1500 억 원의 초과 완료를 지탱할 수 있습니다.
2020 년 말 현재 야주악 * * * 토지보유액 53065438+ 10000㎡ 판매평균가 13482 원 /m2 로 계산하면 기말고사 상품가치는 약 7 147 억원으로 2020 년 매출의 5.2 배, 기말고사 상품가치 비축이 충분하다. 202 1 연초에 회사의 신토저장 및 프로젝트 판매가능 가치는 약 1662 억원으로 202 1 연야거락이 연간 매출액 1045 억원을 달성할 것으로 예상된다.
그러나 아주락은 이전에 도시 갱신 프로젝트를 토지 비축으로 완전히 전환하지 않았다. 현재 회사 도시 갱신 사업의 총가치는 3600 억 위안이다. 우리는 아굴락이 265.438+0 년 내에 자신의 654.38+050 억원의 판매 목표를 초과 달성할 것으로 예상한다.
결론
아주악은 어려운 19 년을 겪었지만 의외로 또 다른 20 년의 유행병을 맞았다. 20 년 후의 아주악 실적이 19 년보다 더 걱정스러울 줄 알았는데 아주악은 의외로 완벽해 보이는 성적표를 제출했다. 여러 가지 핵심 지표는 전년 동기 대비 30% 정도 증가했지만, 마진율은 30% 로 유지되었다. 심층 투석을 통해 아굴락은 이미 불가피하게 빨간 선을 밟았다. 이미 높은 지렛대 게임의 무대를 밟기 시작했지만, 6.6% 의 융자 비용은 업계 내에서 비교적 높았다.
부동산 기업의 경우, 재무 지표를 보는 것 외에, 우리는 실제로 기업의 토지가 어떻게 확보되었는지, 얼마나 많이 가져갔는지, 집이 어떻게 팔렸는지에 더 관심이 있다. 아주악 영업소득과 순이익의 급성장 뒤에서 우리는 회사 집이 느리게 팔리고, 토지가 적게 팔리고, 집값이 천천히 오르고, 주영업무 수익성이 떨어지기 시작했고, 부동산, 환경 보호 등 다양화 업무가 구제를 시작한다는 것을 발견했다. 전통 개발의 시장 점유율이 상실되어 도시 쇄신으로 방향을 바꿔 출로를 찾기 시작했다.
2 1 년, 아굴락이 자신에게 정한 판매 목표는 1500 억원으로 전년 대비 8.5% 증가한 것으로 올해 성장률의 절반이다. 그 도시 갱신 프로젝트와 함께 아굴락이 판매 목표를 초과 달성할 수 있을 것으로 예상하지만, 그 재무 지표가 20 년 후처럼 밝을 수 있을지는 아직 지켜볼 필요가 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 도시명언)