처음 두 가지 기본 설명을 숙지했을 때 회사의 자산은 수익에 기여하는 방식에 따라 두 가지 범주로 구분된다고 언급했습니다. 투자자산이라고 합니다. 이에 따라 기업의 확장도 두 가지 방식으로 나눌 수 있습니다. 1. 기업의 독립적 운영 2. 외부 통제 투자(외국인 투자 및 확장)
다양한 확장 방법은 재무에 영향을 미칩니다. 상태 성과와 사업 발전은 크게 다릅니다. 이전에 문서화한 바와 같이 현금 흐름표의 세 가지 범주 중 첫 번째는 재무 활동으로 인한 현금 흐름입니다. 왜냐하면 돈이 먼저이기 때문입니다. 돈이 있으면 쓰기 시작하세요. 돈을 쓰는 방법에는 두 가지가 있습니다. 하나는 투자 유출이고, 다른 하나는 운영 유출입니다. 현금흐름표는 원래 화폐자금의 입출금 간의 관계를 보여줍니다.
자금 조달 : 주주가 제공 + 은행 대출
일반적으로 주주는 초기 설립에 투자하며 처음에는 항상 자금을 제공하는 것이 불가능하며 주주가 자금을 제공한 후에는 사업 운영으로 이익을 얻고 그에 대한 보상을 받기를 바랍니다. 따라서 일반적으로 은행차입금은 기업의 정기적인 확장을 위한 자금원이 됩니다. 기업이 영업 활동에서 수익성을 유지한다면 현금 흐름표의 최종 유입 및 유출 잔액은 기업의 화폐 자본 규모가 충분히 크면 확장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. .지출.
그 중에서 건설 중인 프로젝트 문제가 더 중요합니다. 중요한 확장은 일반적으로 먼저 건설 중인 프로젝트를 형성하지 않으며 일부 건설 중인 프로젝트는 몇 년 동안 지속됩니다. 값이 매우 크고 기간도 매우 길어지므로 진행 중인 공사가 보고서에 오랫동안 남게 됩니다. 따라서 대차대조표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
회사의 고정 자산 주기가 길고 건설 중인 프로젝트에 많은 에너지가 소비되는 경우 건설 중인 프로젝트의 오른쪽은 대출이나 주주입니다. 그러면 부채 규모가 높을 것이며 이 부채는 회사의 최근 운영 활동을 지원하지 않는 건설 중인 프로젝트에 사용되었음을 알 수 있습니다. 그러니 이는 사업적 행동이 아닌 투자적 행동이라고 느낄 수 있습니다. 현금 흐름표의 개념은 다음과 같습니다. 더 많은 자금 조달은 더 많은 투자를 의미하고 자금 조달은 투자를 지원합니다. 이렇게 보면 문제가 생긴다. 기업의 영업활동과 투자활동으로 인한 현금흐름의 합이 0보다 작아진다는 것은 그 기업이 1년 동안 자금 공백이 있었다는 뜻이다. 하지만 이 문제에 대해 지나치게 걱정할 필요는 없으며 투자의 효율성에도 주목할 필요가 있습니다.
여기서도 회사의 건설 프로젝트가 너무 오래 걸리면 두 가지 결과가 발생한다는 점에 유의해야 합니다. 첫째, 단위 용량 비용이 너무 높을 수 있고, 둘째, 긴 건설 기간으로 인해 건설 후 산업 전체의 과잉 용량이 발견되어 중대한 투자 의사 결정 오류가 발생할 수 있습니다. 회사의 손익계산서는 사업확장과 관련이 없음을 알 수 있습니다. 회사의 건설 프로젝트가 너무 길면 회사의 발전 전망에 주의를 기울여야 합니다.
기업에 이러한 상황이 있다고 가정합니다. 기업의 통화 자금은 5억 위안이지만 사용 가능한 통화는 4억 위안뿐입니다. 여러 가지 이유로 인해 기업의 화폐 자본 스톡은 완전히 자유롭게 이용 가능하지 않습니다. 하지만 기업이 수익성이 높은 프로젝트를 시작하려면 6억 위안의 화폐가 필요합니다. 4억 위안을 활용하여 6억 위안을 활용하는 방법 위에서 언급했듯이 기업 확장에는 두 가지 방법이 있습니다. 첫 번째는 직접 하는 것의 장점은 모든 이익을 스스로 얻을 수 있다는 것입니다. 4억 명의 사람들이 6억 달러 가치가 있는 일을 하고 싶어 한다면 어떻게 될까요? 주주는 다른 사람에게 돈을 주거나 빌려줍니다. 두 번째는 외부 통제 투자이다.
우리는 납입 자본금 6억 위안으로 자회사를 설립했고, 모회사는 4억 위안을 보유하고 있습니다.
이 단계에서는 이를 달성할 수 있습니다. 4억 위안을 사용하여 6억 위안을 확장하기 위해 스스로 자금을 조달합니다. 연결 명세서를 작성하면 아무런 조치도 취하지 않고 총자산이 2억 위안 증가하게 됩니다. 다시 자회사가 1억 위안을 추가로 빌리고 모회사가 자금 조달 없이 4억 위안에서 7억 위안의 확장을 달성했다고 가정해 보겠습니다.
다시 회사가 1억 위안의 재고를 외상으로 인수했다고 가정해 보겠습니다.
자회사의 자산은 8억이 된다. 모회사 입장에서는 4억의 자금을 활용해 8억의 자금을 활용한 셈이다. 모회사가 자체적으로 자금을 조달한다면 그 혜택은 더욱 커질 것입니다.
통제 투자를 보는 방법 통제 투자 문제를 확인하려면 모회사의 대차 대조표를 봐야합니다.
통제 투자와 관련된 프로젝트는 장기 지분 투자입니다.
그러나 기업의 장기 지분 투자의 경우 모두 통제 투자가 아닌 경우 통제 투자를 어떻게 식별할 수 있습니까? 투자규모는 어느 정도인가? 연결대차대조표를 살펴보면,
통제투자가 100%, 통제투자가 3억 2천만원임을 증명합니다.
연결제표의 장기지분투자를 1억이라고 가정하면 지배투자는 2억 2천만이 됩니다. 이는 많은 기업이 운영과 투자를 동시에 하기 때문에 인지되는 현상이다.
또한 대차대조표의 또 다른 항목인 기타채권에 대해서도 특별한 주의가 필요하다. 이 항목은 모회사가 자회사에 자금을 투입한 후 자회사가 자금을 충분히 확보하지 못하기 때문에 매우 활동적이다. 모회사는 유동성을 제공하여 그들에게 할 일을 제공합니다. 그룹경영 상황에서는 모회사가 일률적으로 자금을 차입하고 필요에 따라 자회사에 투자를 배분함으로써 더 나은 자금조달 혜택을 얻을 수 있는 경우가 많다. 모회사의 기타채권 70억 3천만원을 살펴보겠습니다.
연결제목상 기타채권은 2,500만
이렇게 보면 회사의 지배투자가 차지하는 자원을 모두 알 수 있는 대략적인 판단 관계입니다.
2017년말 기준 순신농업의 외부통제투자액은 약 73억 2,500만 달러로, 자회사가 외부 투자를 하는 경우는 일시적으로 제외된다.
순신농업의 대차대조표 총자산을 살펴보자: 182억
약 40%, 회사의 투자자산이 40%, 영업자산이 40%를 차지한다. .자본금은 60% 정도입니다.
기업의 레버리지 효과를 어떻게 봅니까? 모회사의 총자산은 182억원이며, 연결제표상의 총자산은 184억원입니다.
순신농업의 레버리지 이익은 182억 위안에서 184억 위안에 이르는 것으로 볼 수 있으며, 이는 자회사의 이익이 명확하지 않다는 것을 증명합니다. 자회사가 일을 하기 위해 돈을 빌린 것인지 살펴보자.
연결기준 단기차입금은 34억 원입니다. 모회사와 비교하여 단기차입금 규모가 일관되고 이는 자회사가 차입혜택을 목적으로 차입한 것이 아니며 회사의 확장효과가 뚜렷하지 않음을 반증합니다. 다른 명세서와 비교하면 장기지분투자와 기타채권의 각각의 차이의 합이 적지 않은 회사도 있지만, 총자산 중 연결제표의 금액은 모회사만큼 크지 않습니다. 회사는 자회사가 적자를 내고 있음을 증명합니다.
레버리지 효과가 명확하지 않은 이유:
1. 자회사의 전반적인 손실이 심각함
2. 자회사가 운영하지 못할 수도 있음 전체적으로 확장되고 운영 능력이 좋지 않습니다. 또한 일부 기업의 운영 및 관리가 필요한 수준에 도달하지 못하고 아직 발전 단계에 있기 때문에 반드시 손실이 발생하지 않을 수도 있습니다.
모회사의 지배투자는 피투자자의 영업자산이다.
자회사의 영업자산이므로 자회사의 기본적인 이익이 반영되어야 한다. 자회사의 핵심 이익은 자회사의 손익계산서에 통합되어 있습니다. 순신농업의 모회사의 손익계산서를 살펴보겠습니다.
간단하게 순이익을 7억 7천만원으로 살펴보겠습니다.
연결기준 순이익은 4억 4천만
모회사가 73억 2,500만 달러를 지출하고 2억 달러의 자산을 대외적으로 활용한 것으로 분석할 수 있고, 자회사가 이익을 가져오는 것으로 분석할 수 있다. 3억 3천만개에 불과해 그 효과가 매우 평범하다는 것을 증명합니다. 이는 단순히 자회사의 효율성이 그리 좋지 않다는 것을 대략적으로 알 수 있습니다.
또 얘기해보자면, 자회사가 배당금을 지급하지 않는다면 자회사의 이익은 연결손익계산서에서만 알 수 있고, 자회사가 와인을 유통한다면 모회사의 손익계산서에만 반영될 것이다. 모회사의 투자소득으로 합니다.
순신농업의 모회사 투자수익인 2억 3천만원을 살펴보자.
이는 자회사 이익의 50% 이상이 모회사에 배분된다는 뜻이다. .
마지막으로 자회사의 확장을 요약하면, 확장에 의해 점유되는 자원은 두 가지 부분으로 나누어집니다. 첫째, 직접적으로 점유하는 장기 지분 투자는 두 번째, 다른 자금의 제공입니다. 일반적으로 기타채권을 통해 운전자본이 제공되는데, 셋째, 확장의 효과는 어디에 있는가? 가장 중요한 것은 연결순이익과 당기순이익의 비율을 살펴보는 것이다. 모회사이기 때문에 위험도 있지만 투자수익도 있습니다. 자회사가 배당금을 지급하지 않는 경우, 자회사의 이익은 자회사의 순이익에 반영됩니다. 자회사가 배당금을 지급하는 경우, 배당금은 모회사의 투자수익에 반영됩니다.
자회사가 2017년에 배당금을 지급했다고 설명합니다.