기업 자본 구조의 품질은 주로 다음과 같은 주요 측면에 초점을 맞춰야 합니다. \x0d\( 1) 기업 자본 비용과 기업 자산 수익률의 비교. 원가 이익 관계에서 볼 때, 자산 수익률 (이자와 세전 이익 대 기업 총자산 비율) 이 기업의 가중 평균 자본 비용보다 큰 경우에만 순자산을 늘리고 자금 제공자에게 지급한 순자산을 확대할 수 있습니다. 한편, 기업의 자산 수익률이 기업의 가중 평균 자본 비용보다 작을 경우, \x0d\ 기업은 자금 제공자에게 지불한 후 순자산이 줄어들고 순자산 규모는 점차 줄어든다. \x0d\ 즉, 가중 평균 자본 비용이 기업의 자산 수익률보다 클 경우 기업의 자본 구조로 인해 기업 \x0d\ 업계의 순자산이 점차 줄어든다. 이런 상황에서 우리는 기업의 자본 구조 품질이 좋지 않다고 생각할 수밖에 없다. \x0d\(2) 기업 자금 출처 기간 구성 및 기업 자산 구조의 적응성. 재무 관리 이론에 따르면, 기업의 자금 조달 목적에 따라 모금된 자금의 유형이 결정됩니다. \x0d\ 기업은 장기 자금 출처 (소유자 지분 및 비유동 부채 포함) 를 통해 영구 유동 자산 또는 장기 자산을 늘려야 합니다. 계절적 및 일시적인 원인으로 인한 유동 자산 변동은 단기 자금원을 통해 해결해야 한다. 기업의 자금원이 자금의 사용과 일치하지 않을 경우, 장기 자금원을 사용하여 단기 변동을 지원하는 유동 자산의 경우, 기업의 장기 자금원의 자금비용이 상대적으로 높기 때문에 기업의 효율성이 떨어질 수 있습니다. \x0d\ 기업이 단기 자금원으로 장기 자산과 영구 유동 자산을 지원하는 경우, 기업의 장기 자산과 영구 유동 자산의 회전 시간이 길기 때문에 기업은 종종 긴급 단기 지급 압력을 받을 수 있다. X0D \ 즉, 기업 자본원의 기한이 기업에 적합한 자산 구조를 구성할 때 필자는 기업 자본구조의 질이 좋다고 생각한다. 반면 기업의 자본 구조는 질이 떨어진다. 전략 발전의 필요성으로 인해 일부 기업들은 자금원의 기한이 기업의 자산 구조와 맞지 않는다는 사실을 자주 발견해야 한다. 이때 구체적인 상황에 따라 동적 분석을 해야지, 쉽게 결론을 내려서는 안 된다. \x0d\(3) 기업 재무 레버리지 및 기업 재무 위험, 기업 재무 레버리지 및 기업의 미래 금융 수요, 기업의 미래 발전 적응성. \x0d\ 일반 재무 관리 이론에 따르면 기업의 재무 레버리지율이 높을수록 기업 자원이 부채에 더 많이 의존한다. \x0d\ 기업 재무 레버리지율이 너무 높은 경우 기업은 두 가지 주요 재정적 압력에 직면하게 됩니다. \x0d\ 첫째, 만기 부채 원금이자는 정상적으로 상환되지 않습니다. 둘째, 기업이 손해를 볼 때, 소유자의 권익이 상대적으로 작기 때문에 기업의 채권자가 침해당할 수 있다. X0D \ 이로 인해 기업은 잠재 채권자로부터 자금을 받는 것이 훨씬 어려워질 것입니다. 기업의 높은 레버리지율은 기업의 미래 채무 융자를 증가시켜 미래의 정상적인 경영 발전을 만족시키는 난이도를 증가시킬 수 있다는 것이다. \x0d\ 따라서 재무 레버리지율이 높은 기업은 재무 위험이 상대적으로 높습니다. \x0d\(4) 기업 소유주의 지분 내 주주 지분 구조와 기업의 향후 발전 적응성. 기업이 어떤 지분 구조를 가지고 있는지는 기업의 유형, 발전, 조직 구조에 중요한 의의가 있다. 지분 구조의 동적 변화는 기업 조직 구조, 관리 추세 및 관리 모델의 변화로 이어질 수 있습니다. \x0d\ 따라서 기업의 지분 구조에 중대한 변화가 있을 때 분석가들은 지주주주와 주요 영향력 있는 주주총회에서 어떤 변화가 일어나는지 더 분석해야 한다. 이런 변화가 기업에 어떤 방향성 영향을 미칠지, 이는 기업의 미래 발전 방향을 크게 결정하기 때문이다.