논문 키워드: 채무 관리 위험 예방 요약: 채무 관리는 현대 기업이 광범위하게 채택한 경영 방식이다. 이 문서에서는 기업 부채 관리의 의미, 이점 및 부채 관리의 위험을 분석하고 위험 방지에 대해 설명합니다.
첫째, 부채 관리의 의미
부채 경영이란 기업이 은행 대출, 상업 신용, 금융리스, 채권 발행 등을 통해 차입자금을 얻어 자신의 자금 부족을 메우고 최대 수익을 얻는 경영 활동 모델이다. 기업이 일정한 위험 조건 하에서 급속한 경제 성장을 모색하기 위해 취하는 경영 방식이기도 하다.
둘째, 부채 관리의 이점
부채 경영의 내포 자본 경영의 관점에서 볼 때, 부채 경영이 기업에 반드시 나쁜 것은 아니다. 채무는 기업의 자본이다. 채권자에게 있어서, 일종의 대출 자본으로, 이자 수익을 얻을 수 있고, 일종의 자본 경영이다. 채무자에게 차입된 자금으로, 그것으로 경영하는 것은 부채 경영이다. 부채 경영은 이윤을 내고 기업의 재무 관리 목표, 즉 기업 가치를 극대화하는 것이 기업 발전의 효과적인 방법이다. 따라서 경영 상황이 양호하고 투자 수익률이 높은 상황에서 부채 경영은 다음과 같은 많은 장점을 가지고 있다.
1. 부채 경영은 기업의 종합자본 비용을 낮추는 데 도움이 된다. 한편, 자본 시장의 투자자들에게 채권 투자의 수익률은 고정되어 있으며, 만기가 되면 원금을 회수할 수 있다. 기업이 빚을 지고 자금을 모으는 것은 일반적으로 큰 위험을 감수해야 하지만, 지불하는 자금 비용은 비교적 낮다. 기업은 주식기금으로 자금을 조달하는데, 재무 위험은 크지 않지만, 자금 비용은 비교적 높다. 기업의 경우, 채무 융자의 자금 비용은 지분 융자보다 낮다. 한편, 채무 융자의 이자 지출이 세전에 지급되기 때문에 기업은 세금 감면의 혜택을 받을 수 있으며, 기업의 실제 채무 이자는 투자자가 지불한 이자보다 낮다.
부채 관리는 재무 레버리지 역할을합니다. 부채 경영은 기업에' 재무 레버리지 효과' 를 가져다 줄 수 있다. 이자 지불은 기업 이익 수준과 무관한 고정 지출이기 때문에 기업 이익률이 부채 자본 비용보다 높을 때 기업 수익은 더 크게 증가할 수 있습니다. 즉, 재무 레버리지 효과입니다. 동시에, 기업은 부채로 절약된 자체 자금을 이용하여 더 많은 이윤을 창출할 수 있다.
부채 관리는 기업이 인플레이션으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 오늘날, 각국은 보편적으로 인플레이션이 존재하고, 화폐평가절하는 줄곧 존재한다. 인플레이션의 환경에서 화폐가치가 하락하고 물가가 오르지만, 기업 부채의 상환은 여전히 장부 가치에 기반을 두고 있으며, 인플레이션 요인을 고려하지 않고 기업이 화폐평가절하로부터 이익을 얻을 수 있게 한다.
부채 관리는 기업의 통제권을 유지하는 데 도움이됩니다. 기업이 자금을 모을 때 채권을 발행하거나 은행 등 금융부처로부터 대출을 받아 채무자금을 모으면 채권자는 회사의 경영 결정에 참여할 권리가 없다. 따라서 부채 융자는 기업의 통제권에 영향을 주지 않고 기존 주주들이 기업을 통제하는 데 도움이 됩니다.
부채 관리는 세금을 절약 할 수 있습니다. 현행 제도에 따르면 부채이자는 재무비용에 부과되어야 하고, 소득세 전에 공제하면 세금을 절약하고, 기업이 소득세를 적게 내고, 권익자본의 수익을 높일 수 있기 때문이다. 이자비용이 높을수록 절세가 커져 자기자본경영을 사용하는 모든 기업에 비해 부채기업의 원가가 높아지고 이윤이 낮아질 것이며, 납부해야 할 소득세도 그에 따라 줄어 납부소득세를 줄이고 기업의 세금 부담을 줄일 수 있다.
셋째, 부채 관리의 위험
기업은 부채 경영 과정에서 이러한 장점을 가지고 있지만, 경영 환경에는 많은 불확실성이 있습니다. 특히 사전 구상된 경영 조건이 기업 발전에 불리하면 부채 경영은 다음과 같은 위험을 초래할 수 있습니다.
1. 부채 경영은 주식형 펀드의 이익률을 떨어뜨린다. 재무 레버리지 효과는 자기자본 자본 수익률을 효과적으로 높일 수 있지만 위험과 수익률이 공존하며 레버리지 효과는 자기자본 자본 수익률이 크게 떨어질 수도 있습니다. 기업이 경제 발전의 저조나 다른 원인으로 인한 경영난에 직면했을 때 이자 부담액이 고정돼 기업의 자본수익률이 떨어지면 권익자본 수익률이 더 빠른 속도로 떨어질 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 경제명언)
부채 관리는 기업의 재정적 위험을 증가시킬 수 있습니다. 기업이 좋은 시장 상황에 직면했을 때, 채무 관리는 기업에 유리한 지렛대 효과를 얻을 수 있다. 그러나 시장 상황이 악화되거나 기업 경영이 부실해지면 기업의 손익을 막론하고 제때에 이자를 지불하고 기업에 재정적 위험을 가중시키고 곤경에 처한 기업 경영이 더욱 어려워져야 한다.
파산의 위험. 채무 융자에 대하여 기업은 원금을 상환할 법적 책임이 있다. 기업이 부채가 있는 투자 프로젝트가 예상 수익률을 달성하지 못하거나 기업의 전체 생산경영과 재무상황이 악화되거나 기업의 단기 자금 사용이 부적절하다면, 이러한 요인으로 인해 권익자본 수익률이 크게 떨어질 뿐만 아니라 기업이 자금 불채무의 위험에 직면하게 될 수도 있다. 이렇게 되면 기업 자금 부족뿐 아니라 기업의 명성에도 영향을 미치고, 심각하고 심지어 기업을 파산시킬 수도 있다. 부채 관리는 재 융자의 위험을 증가시킵니다. 채무가 만료되면 자금을 제때에 회수할 수 없을 때 반드시 연기하거나 연기해야 하며, 이는 기업의 부담을 크게 증가시키고 기업의 경제적 이익을 감소시킬 것이다. 기업 융자의 관점에서 볼 때, 기업의 채무 관리로 인해 기업의 부채율이 반드시 증가할 것이다. 기업의 부채율이 일정 수준을 초과하면 채권 보호 수준이 낮아져 향후 채무 융자 증가 능력, 향후 융자 비용 증가, 융자 난이도 증가, 기업의 재융자 능력에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.
넷째, 부채 관리의 위험 예방
부채 경영은 현대 기업의 주요 경영 방식 중 하나로, 기업에 이익을 가져다 줄 것이며, 기업의 경제 발전을 위한 유리한 지렛대가 될 것이다. 하지만 잘못 사용하면 기업을 곤경에 빠뜨리고 기업을 파산으로 몰아넣을 수 있다. 따라서 경영자는 부채 경영의 위험에 대해 충분히 인식하고 있으며, 부채 경영의 위험을 방지하기 위해 관련 조치를 취해야 합니다.
1 .. 위험의식을 확립하다. 시장경제체제 하에서 기업은 자주경영과 손익을 자부하는 독립상품 생산자와 경영자가 되어 스스로 위험을 감수해야 한다. 기업이 생산 경영 활동에 종사할 때 내부 조건과 외부 환경의 변화로 인해 실제 경영 성과가 예상 성과와 편향되는 것을 피할 수 없다. 따라서 기업은 위험을 인식하고, 위험을 정확하게 인식하고, 위험을 과학적으로 평가하고, 위험을 방지하는 위험 의식을 세워야 합니다.
효과적인 위험 예방 메커니즘을 수립하십시오. 기업은 시장 기반, 완벽한 위험 예방 메커니즘 및 재무 정보 네트워크 구축, 적시에 재무 위험 예측 및 예방, 기업의 실제 상황에 적합한 위험 회피 계획 개발, 적절한 자금 조달 규모와 합리적인 자금 조달 구조를 통해 위험 분산 등을 수행해야 합니다.
3. 비용 편익과 위험 사이의 균형. 특정 프로젝트에서 기업이 채택한 자금 조달 위험 결정 방법은 다음과 같습니다. 첫째, 동일한 자금 조달 비용 하에서 자금 조달 위험이 가장 적은 방안을 선택하는 것입니다. 둘째, 자금 조달 위험이 동일한 경우 자금 조달 비용이 가장 낮은 방안을 선택합니다. 마지막으로, 자금 조달 위험은 낮지만 자금 조달 비용은 높지만 자금 조달 비용은 낮은 경우, 위험에 대한 관리자의 태도와 자금 조달 수익의 효과에 따라 자금 조달 위험과 자금 비용이 상대적으로 낮고 자금 조달 수익이 상대적으로 높은 방안을 선택합니다.
4. 적절한 부채 금액을 결정하고 합리적인 부채 비율을 유지합니다. 부채 경영은 기업이 재무 레버리지의 이익을 얻을 수 있게 하는 동시에, 기업은 부채로 인한 융자 위험 손실을 부담해야 한다. 재무 레버리지의 이익을 얻기 위해 융자 위험을 피하기 위해 기업은 적당한 부채 경영을 해야 한다. 기업은 미래 판매 수입의 성장 속도와 안정성, 기업이 처한 업계의 경쟁 상황 등을 충분히 고려하여 최적의 부채 규모를 결정하고 지분 자금과 부채의 적절한 비율 관계를 유지해야 한다. 일반적으로 속도 비율은1:1에서 제어되고 흐름 비율은 2:1에서 제어됩니다. 상술한 지표보다 크면 기업의 단기 지급 능력과 유동성이 강하고, 그 반대도 마찬가지라는 것을 증명한다. 그러나 이 두 지표가 너무 높으면 자금 낭비를 초래하고, 너무 낮으면 자금 회전이 원활하지 않을 수 있다. 그래서 돈을 빌릴 때는 비율을 잘 조정해야 한다. 실제 업무에서 최적의 자본 구조를 선택하는 방법은 복잡하고 어려운 작업입니다. 생산경영이 잘되고, 제품이 시장성이 있고, 자금이 빨리 돌아가는 일부 기업에는 부채율이 적당히 높을 수 있다. 경영이 좋지 않고, 생산과 판매가 부족하고, 자금이 느리게 돌아가는 기업의 경우 부채율은 적당히 낮춰야 한다. 그렇지 않으면 기존 경영 위험에 기초하여 융자 위험을 증가시킬 것이다. 기업은 반드시 자신의 유동 자금을 대대적으로 보충하여 자산 부채율을 낮춰야 한다.
5. 기업의 실제 경영 상황에 근거하여 채무 재무 계획을 세우다. 자금 조달에서는 대출 만기일과 이자 지급일을 모두 고려하여 기업 자금 사용의 성수기와 저곡기간을 충분히 고려하고 자금을 합리적으로 배정하여 자금 배정 실수로 인한 재정적 위험을 방지해야 한다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 자금명언) 기업은 필요와 가능성에 따라 일정한 자산 수에 따라 적절한 부채를 마련해야 한다. 동시에 부채의 상황에 따라 상환 계획을 세워야 한다. 채무가 부당하게 빌려 경영이 부실하고 채무가 만기가 되면 상환할 수 없어 기업의 명성에 영향을 미칠 수 있다. 따라서 기업은 부채 경영으로 발전을 가속화해야 한다. 관리를 강화하고, 자금 회전을 가속화하고, 자금 점유를 줄이고, 생산주기를 최대한 단축하고, 생산률을 높이고, 미수금을 줄이고, 위험방지의식을 강화해야 한다. 기업이 부채에 영향을 미치는 다양한 요인을 충분히 고려할 수 있도록 신중한 부채. 채무 계획을 세울 때 반드시 상환 계획을 세워야 하며, 또한 기업 부채 후의 속동비율이 속동비율로 유지되는 안전지역보다 낮지 않도록 해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 채무명언) (윌리엄 셰익스피어, 채무명언) 그래야만 위험을 최소화하고 기업의 수익성을 높일 수 있다. 또한 자금을 차입할 때 필요에 따라 장기 단기 자금을 합리적으로 배정하여 구조가 합리적이 되고 상환 기간이 지나치게 집중되는 것을 방지해야 한다는 점도 유의해야 한다.
금리 추세에 따라 자금 조달 조치를 취하십시오. 고금리 기간에는 필요한 단기 자금만 적게 모으거나 마련하려고 노력한다. 금리가 높음에서 낮음까지의 과도기에 있을 때도 가능한 적게 언급해야 한다. 만약 우리가 자금을 모아야 한다면, 우리는 변동금리법을 채택해야 한다. 금리가 낮을 때 융자에 더 유리하다. 저금리가 고금리로 넘어가는 시기에는 장기 자금을 적극 조달해 고정금리의 이자 방식을 최대한 활용해야 한다. 경제 발전의 내재적 법칙을 통해 금리 변화의 추세를 파악하고, 효과적인 조치를 취해 융자 위험을 방지하고, 금리 변화를 예측하는 동시에 융자 전략과 구체적 융자 과정에서 위험을 예방하는 조치를 취한다.
결론적으로 채무관리는 기업의 재무전략일 뿐만 아니라 경영전략이기도 하다. 기업이 부채 관리를 전면적으로 정확하게 파악하는 데 있어서, 모금한 자금을 과학적으로 사용하는 것은 깊은 의의가 있다. 채무 관리의 위험을 관리하고 채무 관리의 최적화를 실현하는 것은 기업 관리의 주요 내용이며 기업의 생사와 관련된 중요한 작업이다. 기업 부채 경영은 반드시 부채 경영의 위험을 감수해야 한다. 따라서 기업은 채무 융자의 위험을 정확히 인식하고 채무 경영 위험에 대한 예방 조치를 파악함으로써 기업이 채무 경영으로 인한 재무 레버리지 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 위험을 최소화할 수 있도록 해야 합니다. 채무 경영은 기업의 경영 효율을 높이고 기업의 시장 경쟁력을 강화하는 데 더욱 도움이 된다.
참고 자료:
1 .. 왕. 기업의 적정 부채의 합리성에 관한 연구. 시대 경제 무역, 2007(3)
2. 황진량, 백돛. 재무 위험 관리의 기본 틀을 논하다. 재무 및 회계 연구, 2004(6)
리 리, 리우 춘린. 채무 융자를 효과적으로 이용하다. 호남 세무학원 저널, 2007(7) 출처: www.daixielunwen0 10.com