증권 시장의 회계 정보 공개:
증권 시장의 이론과 실천은 증권 시장의 유효성이 정보 공개 제도에 기반을 두고 있음을 보여준다. 회계 정보 공개 제도는 증권 발행인 (상장회사) 이 국가나 법규의 규정에 따라 공개, 공평, 공정한 원칙으로 일정한 절차와 규범의 보고 형식에 따라 정기적으로 증권 발행 및 거래와 관련된 회계 정보를 공개하는 것을 말한다.
우리나라 증권시장은 이미 10 년 동안 발전해 왔지만, 그 정보 공개는 아직 시작 단계에 있으며, 시급히 해결해야 할 많은 문제들이 있다. 정보 공개의 완벽도는 한 나라의 주식시장 성숙도를 측정하는 주요 표지 중 하나이다. 따라서 중국 증권 시장의 효율성을 높이기 위해 중국 증권 시장의 자원 배분 효율을 높이고 공개 정보 공개 제도를 개선하는 것이 중국 증권 시장의 최우선 과제가 되고 있다.
I. 회계 정보의 효과적인 시장 및 공개 공개
(a) 효과적인 시장과 회계 정보 공개 간의 관계
증권 시장의 기본 기능은 정보 자원의 효과적인 유통을 통해 자본 자원의 합리적인 배분을 실현하는 것이다. 따라서 시장의 효율성이 높을수록 자원 배분이 합리적이고 시장의 역할이 커진다. 유진에 따르면. 파마의 정의는 모든 유용한 정보가 증권 가격에 편견 없이 반영된다면 시장이 유효한 것으로 간주될 수 있다는 것이다. 유효 시장에는 약식, 반강식, 강식의 세 가지 형태가 있다.
약한 유효 시장의 경우 주가에 대한 역사적 데이터만 투자자 간에 합리적으로 분배됩니다. 즉, 투자자는 투자 시 해당 역사적 거래 가격과 거래량을 고려하며, 기업 재무 데이터와 시장의 주요 사건 발표는 비대칭이므로 초과 이윤을 얻는 데 사용할 수 있습니다. 증권시장이 반강효하다면 주가의 역사 데이터 외에 투자자 간 공개 정보 분포도 합리적이다. 즉, 소수의 사람이 파악해야 할 사적인 내막 정보 외에 회사 재무 데이터와 일부 중대한 사건의 공개는 공평하고 합리적이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 강력하고 효과적인 시장에서는 모든 정보 자원이 시장의 모든 투자자들 사이에 공평하고 합리적으로 분배됩니다. 실생활에서 강력하고 효과적인 시장을 세우는 것은 어렵지만 회계 정보 공개에 중요한 계시를 가지고 있다. 회계가 사회 기능을 발휘하고 전체 사회복지 개선 방면에서 성과를 내려면 가능한 한 빨리 관련 회계 정보를 공개하고 내막 정보 활용 가능성을 최소화해야 한다. 그렇지 않으면 사회자원 배분이 최적 상태에 이르지 못할 것이다.
(b) 중국 증권 시장의 효과
실제로 투자자들은 일반적으로 가능한 적은 비용으로 정보를 입수하여 잘못된 가격을 찾아 모든 관련 정보의 적절한 위치로 가격을 신속하게 조정합니다. 따라서 효과적인 시장 이론은 실제 응용에서 거래 비용과 속도를 매우 중시한다. 회계 정보의 공개 공개를 강화하고 규범화하는 것은 시장을 점차 효과적으로 하고 모든 투자자들이 동시에 동일한 정보를 얻을 수 있도록 하여 투자 결정을 지도하기 위함이다.
많은 학자들이 중국 증권시장의 유효성에 대한 실증 연구를 거쳐 다음과 같은 기본 결론을 얻었다.
1. 중국 주식시장은 199 1 년 및 1992 년 비효율적인 시장이었다
2. 1993 이후 중국 증권시장은 이미 약식유효시장에 접근했다.
3. 중국 증권시장의 정보 개방 속도는 비교적 빠르지만, 반강 유효 시장은 아니다.
4. 정책규정 등 시장 외 요인은 시장에 큰 영향을 미치고 배당금 분배 등 시장 내 요소는 회사에 미치는 영향이 적다.
5. 중국 주식시장은 뚜렷한 주말 효과와 비거래 시간 효과를 가지고 있어 소수의 높은 투기성과 조작성을 어느 정도 반영하고 있다.
상술한 결론은 우리나라 증권시장이 아직 초기 단계에 있지만 강시에서 아직 일정한 거리가 있지만, 초보적으로 형성된 증권시장은 일부 사람들이 생각하는 것처럼 회계 정보에 둔하게 반응하지 않는다는 것을 보여준다. 투기가 성행하던 1992 시대에도 중국의 주식시장은 여전히 회계정보에 어느 정도 반응했고, 이런 반응은 점점 성숙해지고 있다. 규범적인 회계 정보 공개가 자본시장에 큰 추진 역할을 했다는 것은 부인할 수 없고, 우리나라 증권시장의 효율성이 높아지면서 회계정보 공개에 대한 새로운 요구도 제기될 것이다. 이들 사이의 이런 선순환은 우리나라 증권시장 회계 정보 공개 제도의 지속적인 개선과 증권시장 효율성 향상에 큰 추진 역할을 할 것이다.
둘째, 회계 정보 공개 문제
(a) 회계제도 시행의 규정이 불합리하여 회계정보가 왜곡되었다.
현재 우리나라의 많은 기업들이 회계제도의 규정에 따라 엄격하게 집행하지 않고, 회계정보는 다양한 수준의 왜곡이 있다. 특히 기업 자주권의 확대와 회계정책 선택의 강화와 함께 실천에서 소위' 소유자 회계' 와' 경영자 회계' 가 나타났다. 기업 관리자는 기업의 장기 발전에 너무 신경을 쓰지 않고 소유자와 반대되는 회계 정책을 채택한다. 대부분의 경우 단기 경영 이익의 수익에 더 많은 관심을 기울일 것이기 때문이다. 이러한 단기적인 이익 추진은 회계적으로 위탁 경영 성과를 홍보하거나 과장하고, 의사결정 실수와 경영 손실을 감추고, 소유주의 이익을 침범하거나 손상시키는 것이다. 현재 상장 회사의 회계 정보 왜곡의 주요 성과는 다음과 같습니다. 수익 지출과 자본 지출을 혼동하는 것입니다. 팽창한 자산 관련 거래를 이용한 사기 자산 구조 조정과 부채 구조 조정을 이용하여 거액의 이윤을 허비하다. 수입을 미리 인식하고, 비용을 전액 인출하는 등.
(b) 회계 정보 공개 시스템 자체의 결함
우리나라는 이미 초보적으로 회계 정보 공개 체계를 형성하였으며, 그 내용은 주로 회계 보고서, 보고서 노트, 보충 보고서 및 기타 회계 정보 공개를 통해 이뤄졌다. 형식은 주로 문서의 종류와 형식을 통해 규정된다. 그러나 내용이든 형식이든 많은 규정이 있고 체계성과 조작성이 부족하며 외국 (미국) 과 같은 체계적인 전문 서류가 없다. 따라서 기존의 정보 공개 제도는 시장 규범의 요구와는 거리가 멀다.
(c) 회계 정보 공개가 적시에 이루어지지 않았다.
관련 정보는 반드시 제때에 공개해야 하므로 상장회사는 제때에 중보와 연보를 발표해야 한다. 그러나 회계 정보 공개의 지연은 매우 커서 기업들은 증권관리기관이 요구하는 날짜 범위 내에 공개를 연기하는 경향이 있다는 증거가 있다. 그 이유는 다음과 같습니다. (1) 업무가 좋은 회사는 미리 공고하는 경향이 있고, 실적이 좋지 않은 회사는 공고를 연기하는 경향이 있습니다. (2) 실적 증가가 빠르면 주당 세후 이익이 낮더라도 일찍 공개할 수 있다. 반면, 일부 기업은 주당 순이익이 높고, 감소폭이 크며, 공개를 연기하는 경향이 있다. (3) 감사권 부족으로 공개 지연.
(d) 회계 정보 공개가 의사 결정의 유용성에 충분히 영향을 미치지 않는다.
회계 정보 공개의 상세 수준은 재무 보고서의 유용성에 큰 영향을 미친다. 우리나라의 많은 상장회사들은 왕왕 중시를 피하고, 공개하지 말아야 할 내용을 공개하는 데 여념이 없지만, 공개한 보고서는 모호하고 매우 짧아서 의사 결정과 관련된 정보를 많이 제공할 수 없다. 정보 공개 부족은 주로 상환 능력 공개가 부족하다는 것을 보여준다. 부문 정보 공개가 불충분하다. 사회적 책임 정보 공개 부족; 예측적 회계 정보의 공개는 규범이 필요하다.
셋째, 원인 분석
위의 정보 공개가 부족한 이유는 다양합니다.
(a) 정보 공개 내용이 완벽하지 않다
회계 정보 공개 전문 표준 문서가 속속 출시되고 있지만 시장과 표준 요구 사항 사이에는 큰 차이가 있습니다. 주로 (1) 여러 가지 측면에 반영됩니다. (1) 다단 발표, 증권관리기관의 권한 부족 (2) 분산되고 체계적이지 않으며 구현하기 어렵다. (3) 상대적으로 뒤떨어져서 업무 규범의 새로운 형세를 따라잡을 수 없다. 관련 자료에 따르면 1992 이후 중국증권감독회는 250 여 부의 단항 법규를 제정하고 1998 에' 중화인민공화국 증권법' 을 공포했지만' 증권거래법' 과 구체적인 정보 공개 지침이 부족하다.
(b) 피집행자는 공개 요구 사항을 충족하지 못한다.
상장회사 경영진과 회계사의 법률관념이 얇아 법률 규정을 무시하고 주주 및 사회대중에게 정보를 공개해야 할 의무를 법에 따라 이행하지 못하거나, 회사의 경영이 부실하고, 수익이 좋지 않아 허위 정보를 공개하고, 경영 상황을 미화하고, 주주와 사회대중의 신뢰를 사취하다. 일부 상장 회사들은 정보를 마음대로 제작하고 발표하여 회사 자체의 명성을 손상시켰다.
(c) 회계 기준 시스템의 결함
200 1' 기업통일회계제도' 가 반포되기 전에 회계제도의 결함이 우리나라 증권시장 회계정보 공개에 따른 폐단을 볼 수 있다. 국가 규정에 따르면 상장회사의 회계와 재무보고는 기업회계규범과 주식제 기업 회계제도의 규정과 재정부와 증권감독회가 지정한 관련 지침, 제도 및 규정을 준수해야 한다. 그러나 특정 구현에서는 몇 가지 문제가 있습니다.
첫째, 중국 주식제 회계제도와 국제회계관례 회계제도의 차이. 우리나라 일부 상장사들이 B 주와 H 주를 발행했기 때문에 현행 규범과 제도에 따라 편성된 재무보고와 국제관례에 따라 공개되는 차이가 커서 정보의 관련성과 신뢰성을 보장하는 데 불리하며 투자자의 수요를 충족시키기가 어렵다.
둘째, 일부 규칙은 구체적이지 않습니다. 규정에 따르면 상장회사는 재무보고를 통해 회계정보를 공개해야 하며, 증권감독회는 상장회사가 주식제 회계제도와 회계기준에 따라 재무보고를 준비할 것을 요구한다. 그러나 주식제 회계제도든 회계규범이든 상장회사 재무보고의 공개에 대한 구체적이고 상세한 규정이 없어 상장회사 재무보고 편성에 지도적이고 규범적인 제도적 기반이 부족하다.
셋째로, 다른 업종의 회계 제도는 회계 정보를 비교할 수 없게 한다.
(d) 감사 감독의 결함
우리나라 감사제도가 설립된 지 오래되어 증권감독회는 시장 관리를 중앙 집중화, 통일, 규범화하는 목표에서 증권 업무 자격을 갖춘 회계사무소와 공인회계사들을 전문적으로 확인했다. 그러나 우리나라 공인회계사의 전체 팀에서 분석한 결과, 회계사무소의 규모와 감사 업무의 질은 증권시장의 발전과 규범 관리 요구 사항과는 거리가 멀다. 공인회계사의 집업 수준은 정보 공개의 요구에 부합하지 않으며, 최근 몇 년 동안 대중의 의론의 대상이 되었으며, 심지어 대중의 비판의 대상이 되었다. 예를 들어, 감사 보고서가 모호하기 때문에 공인 회계사의 "감사 지침" 이 무엇을 설명했는지 문장 물어본 사람이 있다. (윌리엄 셰익스피어, 감사, 감사, 감사, 감사, 감사, 감사) 또 가장 걱정스러운 것은 공인회계사가 업무 집행 과정에서 심각한 실직이나 부정행위다.
처벌이 불완전하고 규제가 부족하다.
요구에 따라 정보를 엄격하게 공개하지 않은 상장사에 대해서는 그에 따른 처벌이 없어 정보 위반 공개를 부추겼다. 따라서 상장 기업의 정보 감사 부서는 감독 책임, 분쟁 판결, 불법 제재, 정보 공개 제도의 시행 보장, 법률에 따라 증권 시장의 분쟁을 공정하게 처벌해야 규칙의 심각성과 유효성을 보장할 수 있다.
넷째, 중국 증권 시장의 회계 정보 공개를 규제하는 대책
(a) 시스템 구축 수준
1. 정보 공개 내용 개발 및 개선, 회계 정보 공개 규칙 및 재무 보고 표준 시스템 구축
회계 정보는 회계 확인, 측정 및 보고에서 비롯되며, 이 프로세스에는 회계 정책, 회계 절차 및 회계 방법의 선택이 포함됩니다. 법률 또는 규정의 형태로 규제되지 않으면 적절한 공개 규칙이 형성되고 규범적인 재무보고 시스템에 공개됩니다. 회계 정보의 무결성, 관련성 및 신뢰도는 보장되지 않습니다. 따라서 상장 회사 정보 공개 규칙 및 재무 보고 제도를 제정하여 공개 방법 (예: 회계 보고서 및 일정, 보고서 노트, 보충 보고서 및 기타 보고 형식), 공개 내용 (운영 결과, 재무 상태, 현금 흐름 등) 을 통일적으로 규정하는 것이 좋습니다. ), 공개 방법 (정량 공개, 질적 공개), 공개 기준 (예: 공개 원칙) 및 샘플 형식으로 우리나라 상장회사 회계 정보 공개 제도를 보완한다.
회계 기준 및 회계 시스템을 개선하십시오.
회계규범과 회계제도는 너무 많은 탄력성과 진공을 가질 수 없다. 상장회사가 재무보를 미화하는 출발점이 될 수 있기 때문이다. 따라서 회계 기준과 회계 제도가 따라야 할 기본 원칙은 적절하게 조정할 수 있다. 우리나라의 현재 구체적인 상황에 따르면 회계 정보의 신뢰성을 높이는 것이 최우선 목표가 될 수 있다. 현재 회계 정보의 신뢰성이 더 중요하다고 할 수 있다.
또한 제도 규범의 진공지대를 최소화해야 한다. 경제 발전의 새로운 변화에 항상 주의를 기울이고, 관련 회계 기준과 회계 제도를 제때에 제정해야 한다. 예를 들어, 현재의 증권시장, 기업 인수, 주식 환매, 스톡옵션 계획 등은 모두 회계에 설명해야 한다.
회계제도와 회계규범은 회계정보 공개를 규제하는 데 중요한 역할을 한다. 현재 국가는 이미 통일된 회계제도를 반포했는데, 이는 회계정보 공개를 규범화하는 데 큰 도움이 될 것이지만, 동시에 회계준칙 건설을 강화하고, 가능한 한 빨리 각종 구체적인 기준을 내놓고 회계준칙 체계를 구축해야 한다. 회계 기준은 회계 정보 공개에 특별한 의미가 있기 때문이다. 증권 시장에서 회계 정보는 공개적으로 주식을 발행하는 회사의 회계 실무에서 비롯된다. 회사의 일상적인 회계 실무에서 회계 확인, 측정, 보고 등의 절차를 통해 회계 정보를 처리하는 방법은 회계 기준의 규범 요구 사항에 따라 집행해야 합니다. 동시에 회계 기준은 회계 정보의 품질 요구 사항을 제시했다.
3. 독립적 인 감사 표준 시스템 강화에 대한 제안
우리나라 독립 감사 기준 체계는 주로 독립 감사 기술 기준 (주로 독립 감사 기본 기준, 독립 감사 구체적 기준, 집업 공고 및 집업 지침 가이드), 독립 감사 직업 윤리 기준, 독립 감사 품질 관리 기준, 독립 감사 직업 후속 교육 기준으로 구성됩니다.
위의 네 가지 독립 감사 규범은 서로 보완한다. 이 전체 규범 체계에서 공인회계사법은 근본 근거이며, 독립감사기술규범은 전체 체계의 핵심이다. 여기서 나는 주로 이 두 방면의 건설에 대해 이야기한다.
우선 공인회계사법을 보완하고 공인회계사법 시행조례를 제정해야 한다. 우리나라' 공인회계사법' 은 1993 에 공포되어 우리나라 공인회계사의 업무를 규제하는 근본법이다. 공인회계사 업계의 많은 변화로 인해 이를 개정해야 하며, 동시에 가능한 한 빨리' 공인회계사 법 시행 조례' 를 내놓아 조작성을 강화해야 한다.
둘째, 독립 감사의 기술 사양을 개선하다. 현재 감사 작업 환경의 변화로 인해 새로운 감사 특정 지침, 실무 공고 및 실무 지침이 절실히 필요합니다. 예를 들어, 감사 보고 지침의 부족으로 인해 일부 공인 회계사가 발행한 감사 보고서에는 예약이 없는 감사 보고서에 설명 단락을 임의로 추가하는 것과 같은 혼란이 있습니다. 따라서 감사 보고 지침을 발행할 필요가 있습니다.
4. 관련 증권법 제도를 개선하다.
근본적으로, 상장 기업의 회계 정보 공개 시스템의 개선은 증권 시장의 발전을위한 기본 요구 사항 일뿐만 아니라 증권 시장의 발전을위한 근본적인 보증인 증권 법률 시스템의 개선에 달려 있습니다. 전반적으로 볼 때, 중국 증권 시장의 법제 건설은 여전히 심각하게 뒤처져 있고, 법률 체계는 완전하지 않다. 이미 공포된 증권관리법규는 대부분 행정성, 단일성 법규이다. 일부 법률 및 규정은 조작성이 부족합니다. 따라서' 증권거래법' 과 구체적인 정보 공개 지침을 빨리 제정해 예측 정보, 지부 정보 및 사회적 책임 정보 공개를 규제해야 한다.
(b) 구체적인 이행 수준
1. 회사 제도를 개선하고 내부 지배 구조를 규제합니다.
상장회사는 회사 지배 구조와 정관 구속 메커니즘을 보완해야 한다. 회사 이사, 이사는' 의뢰인' 책임을 이행하고 자신의 집행 기관을 잘 관리해야 한다. 감사회는 회사의 재정수지를 효과적으로 감독하고 사장을 감독하고 제한한다. 회장이 사장을 겸임하는 회사는' 회사법' 의 요구에 따라 가능한 한 빨리 두 가지 직분을 분리하여 회장, 사장, 감사가 회사의' 내부인 통제' 를 형성하지 못하도록 해야 한다.
또한 위탁 대리인 계약 설계를 개선하고 과학적이고 합리적인 권리, 책임, 이익 균형 및 인센티브 호환성 메커니즘을 구축해야 합니다. 주주의 관리자에 대한 강력한 억제 메커니즘을 수립한다. 경영진참여제도를 확립하여 관리자의 일상적인 경영 활동을 효과적으로 감독하여 회계 비리의 발생을 방지하다.
마지막으로 회사의 내부 통제 제도를 수립하고 보완해야 한다. 주식회사의 각종 경제문제는 회계에 다양한 수준의 반영과 구현이 있기 때문에, 내부 통제제도는 회계조작과 가짜 장부를 크게 방지할 수 있다. 내부 통제 제도에는 조직 통제 제도, 기록 통제 제도, 업무 처리 절차 통제 제도, 회계사의 자질 통제 제도, 회계 증명서, 장부 및 보고서 통제 제도가 포함됩니다.
2. 공인회계사 사업을 대대적으로 발전시켜 감사팀 건설을 강화하다.
상장회사의 회계 보고서는 공인회계사의 감사와 검증을 거쳐 공개한 회계 정보의 진실성과 신뢰성을 보장해야 하기 때문이다. 독립은 감사인의 영혼이다. 공인회계사는 형식과 실질적으로 독립을 유지해야 한다. 중국 회계사무소의' 분리 개조' 는 그 형식의 독립성을 위해 장애를 제거했지만, 우리는 여전히 일정한 조치를 취하여 이런 독립성을 강화해야 한다. 예를 들어, 회계사무소의 고용 및 교체 메커니즘을 개선하여 공인회계사의 감사 독립성을 위한 제도적 보장을 제공합니다. 동시에, 공인회계사 감사가 일부 정부 관리들의 개입을 피하도록 집행 환경을 최적화해야 한다. 실질적 독립성에 관해서는 공인회계사가 기술규범과 직업도덕을 더 잘 따라야 한다.
게다가, 합격회계사무소의 건설을 강화하여 공인회계사의 의무를 명확히 해야 한다. 무책임하거나 직업윤리를 위반하는 회계사무소와 공인회계사를 법에 따라 처리하여 객관적이고 공정하며 정확하게 법에 따라 의무를 이행할 수 있도록 하여 증권시장에 공개적으로 공개되는 회계 정보의 진실성과 신뢰성을 보장합니다.
투자자의 질을 향상시켜야합니다.
많은 투자자들이 공개적으로 공개된 회계 정보에 의존하지 않고 투자 결정을 내리면 증권시장은 자원을 합리적으로 배분하는 역할을 제대로 하지 못하고 증권시장의 효율성 향상에 불리하다. 동시에 공개 회계 정보 시스템을 구축하는 것도 가치를 잃었다. 따라서 회계 정보 공개 제도를 중시하고, 회계 정보를 이용하여 투자 결정을 내리고, 투자자와 사회 대중의 공동 노력을 통해 증권 시장의 효율성과 회계 정보의 공개 사이에 선순환을 수립해야 한다.