3. 무한철강(600005)
2007년 1분기에 회사는 총 영업이익 124억 1천만 위안, 영업이익 21억 7천만 위안을 달성했습니다. 10억 위안으로 전년 동기 대비 각각 49.62%, 49.62% 증가했으며, 순이익은 14억 1,200만 위안으로 전년 동기 대비 471.71% 증가했습니다. 순자산수익률은 6.03%로 전년 대비 4.83%포인트 증가했고, 주당 영업현금흐름은 0.23위안/주였습니다. 주당순이익은 0.18위안으로 전년 동기 대비 462.5% 증가했다. 회사의 1분기 매출총이익률은 21.29%로 2006년 같은 기간보다 16.03%포인트 증가했다.
(1) 산업 현황: 회사는 중국에서 세 번째로 큰 철강 회사입니다. 철강 제품에는 냉간 압연 및 코팅 소재, 냉간 압연 규소강, 열간 압연 소재, 대형 철강 제품, 선재 제품, 후판 제품, 봉재 제품 종류는 7개, 종류는 500개 이상이며, 연간 철강 생산량은 1,000만 톤에 달합니다. 이는 우리나라의 주요 후판 생산 기지 중 하나이기도 합니다. - 중국에서 가장 완성도 높은 제품품종과 최대 생산량을 보유한 압연코일. 냉간압연을 생산에 투입하게 되면 고급 냉간판 및 고급 자동차용 강판을 생산할 수 있는 능력을 갖추게 되며, 국내 자동차 강판의 주요 생산 기지이자 세계 최고의 경쟁력을 갖춘 냉간 강판이 되기 위해 노력할 것입니다. -압연규소강판 생산기지.
(2) 냉간 압연 규소 강판의 선두 제조업체: 중국에서 가장 크고 가장 포괄적인 냉간 압연 규소 강판 제품 제조업체이며, 여전히 냉연 연신 규소 강판 및 고온 압연 강판 분야의 선두 주자입니다. 1등급 냉간압연 무방향성 규소강판은 국내 독점 생산능력을 보유하고 있으며 현재 방향성 규소강판 12만톤, 무방향성 규소강판 생산능력을 보유하고 있습니다. 2007년에는 규소강판 제품 생산량이 114만톤(HIB강 2만톤을 포함한 방향성 규소강판 27만톤)에 달할 계획이다. 2006년 규소강판 제품의 주요 사업 수입은 86억 7,200만 위안, 주요 사업 이윤율은 44.06%를 기록했다. 회사의 연간 규소강 생산능력은 142만 톤에 달했다. 3규소강이 완성되면 주로 수입에 의존하는 우리나라 지향의 소극적인 상황이 종식될 것이다.
(3) 기술 우위: 회사는 국제 선진 수준에 도달한 제품 품질이 25개, 국내 선두 수준에 도달한 제품이 8개, 국내 선진 수준에 도달한 제품이 3개이며, 27개의 특허를 신청했습니다. 23건의 특허 승인, 12건의 국가 표준 및 산업 표준에 참여했습니다. 이 회사는 GDS용 저합금 고장력강 시리즈를 성공적으로 개발하고 미국 기업과 장기 공급 계약을 체결해 우한 철강의 이 제품 수출 제로 기록을 깨고 국내 공백을 메웠다.
(4) 후베이 서부 철광석 개발: 우한 철강은 후베이 서부 철광석 자원 개발을 가속화하고 새로운 산업 체인을 창출할 것입니다. 검증된 철광석 벨트는 면적이 18,000평방킬로미터에 달하며 매장량이 거의 20억 톤에 달합니다. 그 양은 우한 철강이 10년 동안 사용할 수 있습니다.
우한제철그룹은 70억 위안을 투자해 은시(Enshi)에 있는 약 14억 톤의 철광석 자원을 우선적으로 확보할 계획이다. 2007년부터 2009년까지 1단계 원광석 130만톤, 2009년 이후 2단계 원광석 1000만톤, 3단계 원광석 2500만톤이 개발될 예정이다. 이는 우한 철강이 광석의 80%를 수입에 의존했던 역사를 다시 쓰게 될 것입니다.
(5) 개발 목표: 2010년 말까지 1,500만 톤의 철강 생산 능력을 구축하고 노동 생산성은 연간 1,000톤 이상의 철강에 도달합니다. 공정 구조 및 다양성 구조 조정이 가속화되고 제품의 심층 가공 비율이 86% 이상에 도달하여 회사를 내 중요한 판재 생산 기지로 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 주로 자동차용 후판, 냉연규소강판 등을 생산하며 세계 일류 기업으로 도약하고 있습니다. 우한철강의 자동차강판 생산량은 2006년 100만톤에 달했다. 2007년에는 기본적으로 연간 180만~200만톤의 생산능력을 형성하고 시장점유율은 약 7%에 달할 예정이다.
(6) 실적 예측: 2007년 회사의 주당 순이익은 0.71위안이 될 것으로 예상하며, 현재 주가수익률은 업계 평균보다 낮은 15.08배에 불과합니다. 동사는 독보적인 기술적 우위와 향후 성장성이 좋기 때문에 적정 주가수익률은 18~20배, 30% 우량 프리미엄이 부여된 적정 주가는 16.6~18.5배라고 본다. 투자등급은 '추천'입니다.