10 월 최고 4.4 의 CPI 데이터를 앞두고 80 개 이상의 상품 가격 인상에 직면하여 우리는 어찌 가만히 앉아 죽기를 기다릴 수 있습니까? 특히 1980 년대 사재기를 겪은 월급쟁이들은 마치 대적처럼' 돌고래족' 으로 변신해 다시 한 번 미친 듯이 쌀을 사재기하고 기름을 사재기하고 계란을 사재기했다. 부유한 사람들은' 금강탈' 을 벌여 금가게가 폐점 연기를 계속하도록 강요했고, 금괴금괴를 들고 집에 돌아와야 마음이 편했다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 하지만 우리는 모두가 이렇게 미쳐가는 것을 원하지 않습니다. 이번' 표지 문장' 에서는 지갑을 지키는 것이 합리적이어야 한다고 알려 줍니다!
요즘 대다수 가정의 엥겔 계수가 낮아져 사재기만으로 부를 지키는 효과가 제한적이어서 부정적인 대응 방식이라고 할 수 있다. 따라서 더욱 적극적인 대응방식은 인플레이션기에 자본 시장이 팽창하면서 상승하는 특성을 이용하여 자본 가격이 상승하는 과정에서 그 수익을 나누는 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 일반적으로 인플레이션 기대에 따라 대종 상품, 금, 부동산 시장, 주식시장은 투자의' 4 대 금강' 이다. 현재 부동산 시장은 역사상 가장 엄격한 정책 규제를 받고 있기 때문에, 우리는 전략적 안목을 가진 조기 소비로 바꾸고, 어떤 것은 인플레이션을 막을 수 있다.
인플레이션에 직면한 사람들은 더 이상 적극적으로 재테크를 하지 않으면 재산이 어느새 크게 줄어들 것이다. 그래서 11 월 19 ~ 21 일 상하이 전시센터에서 열린 제 8 회 상하이 재테크 박람회로 빨리 오세요! 3 일간의 전시회에서 은행, 기금, 보험, 증권, 외환, 소장 등 업종에서 온 100 여 개 참가상들이 한자리에 모여 지갑을 지키며 인플레이션 승자
인플레이션이
인플레이션이 우리에게 왔다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 인플레이션이 계속될 가능성이 높으며, 심지어 내년에도 최고조에 달할 것이다.계란 가격 인상! 야채 가격 인상! 애플 가격 인상! 의류 가격 인상! ......
"콩 네가 놀다", "강아군", "마늘 네가 독하다" 는 것은 이미 정상적인 상태가 되었고, "설탕 고종", "면 바늘" 이 뒤따르자 모두들 "사과 뭐?" 라고 불평하고 있다
물가상승은 1980 년대 말처럼 녹두나 마늘 같은 개별 농산물에 국한되지 않고 의식주 전 방위로 스며들어 우리 생활의 모든 부분으로 번지고 있다.
이것은 인플레이션이 아닙니다. 이게 인플레이션이야!
이번에 인플레이션은 세 번째' 늑대가 왔다' 고 했다. 정말 왔다!
가격 상승은 어디에나 있다
11 월 11 일, 발전개혁위원회는 10 월 CPI 데이터를 발표했다. 4.4 의 수치는 놀라기도 하고 예상될 수도 있다. 놀랍게도, 올해 처음 9 개월 동안의 CPI 수치는 아직 3 선인데, 지금은 4 선에 올라섰고, 여전히 5 의 경계선을 향해 전진하고 있는 것 같다. 예상한 것은, 모든 사람들이 가격 인상이 어디에나 있다는 것을 느꼈는데, CPI 가 오르지 않는 것이 어떻게 가능한가?
10 월 도시식품 소매가격 감시에 따르면 전국 36 개 대중도시의 31 개 모니터링제품 중 80 개에 가까운 가격이 오른 것으로 나타났다. 모니터링 식품에는 채소, 식용유, 생육류 및 과일 ***31 개 제품이 포함됩니다. 통계에 따르면 9 월에 비해 ***24 가지 제품 가격이 다양한 수준으로 상승하여 총 통계 품종 수의 약 80% 를 차지한다. 지난 10 월 대중도시 오이 토마토 유채 등 15 개 주요 품종 채소의 평균 소매가격은 500g 당 2.41 원으로 9 월보다 10.1 상승했다.
면화 가격이 급등하면서 하류 제품의' 옷' 도 불가피하게 영향을 받는다. 2 개월 반 동안 국내 표준면의 현물가격은 톤당 1 만 8000 원에서 톤당 2 만 8000 원으로 11 년 만에 최고치를 기록했다.
단말기 제품인 면직물 의류 등의 가격은 10 ~ 30 포인트 올랐고 패딩 가격이 가장 많이 올라 지난해에 비해 시장 평균 가격이 2 ~ 30% 올랐다.
10 월, 발전개혁위가 정제유 가격을 올리자 일부 도시에서는 디젤 부족 상황이 다시 나타났다. 정제유 가격의 상승은 사람들의 여행 비용을 높였을 뿐만 아니라, 주유가 더 비싸고, 유류할증료가 높아지고, 더욱 중요한 것은 공업, 관광 등 업종으로 계속 전승되어 공업제품, 농산물, 서비스제품 등의 가격이 또 한 차례 상승할 것이라는 점이다.
가격 인상은 최근 생활에서 가장 영향력이 큰 키워드가 되고 있습니다. 가격 인상, 돈 가방의 구매력이 점점 낮아지고 있습니다. 가격 인상은 우리로 하여금 인플레이션의 위력과 압력을 더욱 느끼게 한다.
CPI 는 왜 온탕입니까?
그동안 사람들은 모두 CPI 지수를 인플레이션률을 측정하는 지표로 삼았지만, CPI 에 대한 비판병도 끊이지 않았다. 이쪽 칸, 물가 상승은 이미 천지를 뒤덮고 있다. 저쪽에서 CPI 수치는 왕왕 온탕수인데, 서두르지 않고 천천히 올라가나요? CPI 의 상승폭은 사람들이 체감하는 물가 상승과 종종 큰 차이가 있다.
CPI 데이터의 출처와 구성을 살펴 보겠습니다. 현재 중국의 CPI 통계에는 식품, 담배, 용품, 의류, 가정설비용품 및 수리, 의료, 교통통신, 오락교육, 주거등 8 대 상품이 주로 포함돼 있다. 8 대 상품의 경우 가중치가 가장 높은 식품류, 가중치가 34 인 등 서로 다른 가중치를 부여한다. 가중치가 가장 낮은 것은 가정설비용품 및 서비스이며, 가중치는 6 입니다 (매년 통계청은 주민 소비 지출 상황에 따라 가중치를 약간 조정합니다). 이에 따라 통계부는 샘플링에 따라 거의 13 만 가구의 도시와 농촌 주민 가정의 소비 습관을 선정하고, 8 대 범주 중 262 개의 기본 분류를 확정한 뒤 600 여 종의 구체적인 상품과 서비스를 선정해 반복적인 정기 조사를 실시한다.
따라서 실제 느낌과 CPI 격차가 생기는 첫 번째 이유는 집값이 CPI 의 계산 범위에 속하지 않기 때문입니다. CPI 의 편성 과정에서 주거비용은 세입의 실제 집세, 자택의 주택 대출 금리, 재산비, 주택 및 인테리어 재료, 수력, 연료 등을 가리킨다. 주택 가격은 투자로 CPI 통계에 포함되지 않는다. 이에 따라 우선 집값이 아닌 임대료가 CPI 통계에 포함됐고, 둘째 주거라는 종목에서 CPI 통계의 비율도 작아 13 정도다. 그 결과, 집값의 급격한 상승은 CPI 데이터에 반영되지 않았다.
두 번째 이유는 CPI 지수가 서로 다른 소득주민을 효과적으로 구분하지 못했기 때문이다. 우리나라는 전체 CPI, 도시주민 CPI, 농촌주민 CPI 의 세 가지 지표를 채택해 소득주민들의 소비 습관과 가중치의 차이를 반영하지 못한다. 다른 나라와 경제에서는 다양한 목표군에 다양한 형태의 소비자 물가 지수를 보고하는 경우가 많다. 홍콩 특구에서는 소득의 낮음, 중, 높음에 따라 CPI(A), CPI(B), CPI(C) 를 각각 보고합니다. 상대적으로 목표인구와 소비습관에 따라 집계된 가격지수는 사람들의 실제 감정과 더욱 잘 어울릴 것이다.
최근 Citigroup Global Financial Asia Co., Ltd. 의 중국 연구 책임자, 중화구 수석 경제학자 심명고는 재신 전문가 원탁인' 인플레이션이 우리에게서 얼마나 멀리 떨어져 있는가' 에 참가할 때 통계 방법의 오차로 국가통계청이 발표한 CPI 데이터가 2% 포인트 과소평가되었다고 밝혔다. 실제 CPI 를 고려해 심명고는 중국의 인플레이션 관용도가 4~6 인 인플레이션이 6 을 넘으면 비교적 높은 수준에 있다고 보고 있다. "통계국의 디지털 CPI 가 4 에 이르면 이미 높다." 심명고가 말했다.
누가 인플레이션을 가져왔는지
대량의 통화공급을 가져왔고, 흥업은행 선임 경제학자 노정위는 인플레이션의 가장 기본적인 원인을 제시했다. "간단히 말해서, 화폐의 대량 발행은 인플레이션의 필수조건이고, 신흥경제의 회복은 대량의 상품가격 상승에 대한 기대를 불러일으켰다. 신흥 경제는 대종 상품의 주요 수요국이기 때문에 인플레이션을 위한 충분한 조건이 형성되었다. 양자를 더하면 결국 이번 인플레이션으로 이어졌다.
"
2008 년 리먼 브라더스가 문을 닫은 후, 전 세계 주요 중앙은행이 경기 회복을 자극하는 역할을 하기 위해 느슨한 통화 정책을 잇달아 채택했다. 미국은 메림증권의 추산에 따르면 1 차 양적완화 통화정책에서는 원유, 구리, 귀금속 등 상품 가격이 약 15 상승했다. 11 월 미국은 다시 6000 억 달러의 2 차' 정량완화' 계획을 내놓았다. 달러 공급량이 크게 늘면서 달러 가치 하락으로 이어질 것으로 보인다. 대량의 상품 가격이 전도됨에 따라 인플레이션은 생활의 여러 단계로 파급되었다.
한편, 통화 범람으로 글로벌 투기 자본이 대규모로 유입되어 신흥 경제국에 계속 유입되면서 글로벌 자산 가격 상승과 자산 거품이 일고 있다.
중국이라는 독립경제에서는 인플레이션의 입력과 글로벌 자본의 유입 외에도 빠르게 성장하는 광의통화인 M2 도 인플레이션의 발전을 촉진시켰다. 통계에 따르면 2002 년 이후 중국 광의통화 M2 의 연평균 성장률은 23 수준을 유지했으며, 올해 9 월 말까지 M2 의 총 공급은 69 조 6400 억 원에 달했다. 경제학계에서는 일반적으로 화폐공급량과 GDP 의 비율을 사용하여 화폐의 초과 여부를 측정한다. 현재 서구 선진국의 화폐 공급량과 GDP 의 비율은 1 이하인 반면 신흥시장 국가들은 상대적으로 높고, 통화공급량은 일반적으로 GDP 의 1~1.5 배로 2 배가 넘는 경우는 적다. 하지만 2010 년 9 월 말 중국의 GDP 총량은 26 조 866 억 원, 광의화폐공급량 M2 는 GDP 의 2.6 배였다. 이 지표로 측정하면 중국의 화폐는 이미 절대 초과 발행에 속한다.
국금증권수석분석가 김바위는 "우리 주변의 모든 소비재와 투자품은 나무통과 수조에 담을 수 있다" 는 매우 형상적인 비유를 가지고 있다. 나무통에는 의식주가 들어 있는데, 사실 이것이 CPI 데이터가 포괄하는 주요 대상이며, 수조에는 주식시장, 부동산 시장, 정부투자, 사치품 등이 있어 수조를 자산시장으로 이해할 수 있다. "중앙은행은 유동성을 높인다. 즉, 화폐를 넣는 것이다. 단지 두 가지 선택인 나무통이나 수조뿐이다." 만약' 나무통' 으로 유입된다면, 의식주 등 물가가 상승할 수밖에 없다. 만약' 수조' 를 주입하면 주가, 부동산 가격이 오르고 거품이 생길 수 있다. 사실, 올해 들어 엄격한 부동산 규제 정책의 도입으로 부동산 시장에 유입된 자금이 밀려나고, 주식시장 등 자본시장도 대규모의 상승이 이뤄지지 않아 대량의 자금이' 나무통' 으로 유입되고 있다. 올해 들어 발생한' 콩 네가 놀다',' 마늘 네가 독하다' 등의 현상이 대표적인 예이며, 가격 전도 메커니즘을 통해 의식주로 밀렸다.
한편 일부 경제학자들은 구조조정 자체가 인플레이션 성격을 가지고 있다고 생각한다. 심명고는' 12 5' 계획에서 향후 가계소득 증가가 최소한 명목 GDP 이상의 성장률을 초과해야 한다는 것은 소비수요 증가가 인플레이션 압력을 가져온다는 것을 의미한다고 지적했다.
이에 따라 우리 주변에서 발생하는 인플레이션은 글로벌 요소이자 우리나라의 화폐발행량, 경제발전모델, 거시경제에 대한 규제와 밀접한 관계가 있다. 인플레이션이 우리에게 왔다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 인플레이션이 계속될 가능성이 높으며, 심지어 내년에도 최고조에 달할 것이다.
인플레이션에 적극 대응
우리 앞에 놓인 가장 현실적인 문제는 인플레이션의 맥락에서 성공적인 부의 보위전을 어떻게 전개할 것인가이다. 인플레이션은 항상 부의 가장 큰 적이었다. 그 이유는 간단하다. 인플레이션은 우리 수중에 있는 화폐구매력을 떨어뜨렸고, 우리의 돈은 점점 더 값어치가 없어졌다. (존 F. 케네디, 돈명언) 인플레이션이 심화될 때 이 효과는 더욱 두드러진다. 최근 물가상승이 연속극처럼 상연되면서 저소득층 주민뿐만 아니라 중간 소득 가정도 큰 압력을 받고 있다.
전통적으로 가장 쉬운 방법은' 사재기' 와' 성' 이다. 돌고래 (사재기) 족' 은 최근 떠오르는 인기 어휘로 슈퍼마켓에 가서 식용유, 쌀, 밀가루, 휴지를 사들이는 등 보존 기간이 다소 긴 생활 필수품, 가격 상승의 위험을 피하기 위해 비축하고 있다.
공동구매, 저가를 찾는 등 보존할 수 없는 제품 (예: 채소, 음식 등) 을 구매하여 비용 절감 목적을 달성하다.
' 돌고래' 와' 총독' 은 틀리지 않지만 생활수준 향상으로 총 지출에서 생활 필수품 지출이 차지하는 비율이 점점 작아지고 있다
보다 적극적인 대응방식은 인플레이션 시기에 자본시장의 팽창에 따른 특성을 이용해 현금을 가능한 실물자산으로 전환해 자본가격 상승 과정에서 그 수익을 나누는 것이다. 이렇게 하면 우리의 부는 줄어들지 않을 뿐만 아니라 인플레이션을 이겨낼 수 있는 발길을 열어 인플레이션 승자가 될 수 있다.
가장 전형적인 예는 농산물 가격 상승으로 우리 식탁이 점점 비싸지고 소비자로서 식용유, 설탕, 채소, 육류 가격 인상으로 인한 지출 증가를 부담해야 한다는 것이다. 그러나 투자자로서 우리는 콩, 설탕, 옥수수 등 대종 상품 시장에서 훨씬 높은 수익을 거둘 수 있다. 기쁘게도, 투자 경로가 개선됨에 따라 톤수의 대종 상품을' 사재기' 할 필요가 없으며, 일반 개인투자자들은 QDII, 상품지수 펀드 등을 통해 대종 상품 시장에 참여할 수 있다. 들어오고 나가는 사이에 어떤 이익이 더 큰가?
금도 고려할 수 있는 선택이다. 이번 인플레이션은 화폐초과 발행으로 인한 것으로, 세계황금협회의 연구에 따르면 금가격과 화폐발행량의 변화는 어느 정도 관련이 있으며, 미국의 화폐공급량이 1 씩 증가할 때마다 금값 0.9 의 상승을 가져온다. 미국의 2 차 정량완화 정책이 도입되자 국제 금값이 온스/1400 달러의 정수 관문에 닿았다. 물론, 금 가격의 영향 요인은 매우 크지만, 특별한 상품으로서, 인플레이션에 대한 금의 대응 기능은 투자자들의 중시를 받을 만하다.
주식시장의 성과로 볼 때 인플레이션 주선을 둘러싼 투자 기회도 많다. 한편, 자금으로 추진되는 인플레이션에서 자본시장이 상승할 것으로 예상되며, 적당한 인플레이션 수준은 주식시장이 꾸준히 상승하는 추세를 유지하는 데 도움이 될 것이다. 한편, 주식시장에서 인플레이션의 혜택을 받은 일부 상장회사들은' 석탄비색춤', 최근 강세를 보이고 있는 농업, 의약판 등이 대표적인 사례다.
이론적으로 부동산 시장은 인플레이션의 수익판에 속하지만, 부동산에 투자하면 인플레이션에 저항하는 목적을 가질 수 있다. 그러나 현재의 거시정책 환경을 보면 부동산 시장에 투자하는 것은 큰 정책 위험에 직면해 있다. 올해 들어 부동산 시장을 엄격하게 규제하는 정책이 잇따르고 있다. 구매 제한 명령, 높은 대출 금리 비용, 심지어 은행 대출도 받을 수 없고, 투자자도 더 높은 세무비용 등에 직면해야 하기 때문에 단기적으로는 부동산 투자가 인플레이션을 막기 어려운 대임이다.
경제전문가들은 인플레이션
요약: 현재 인플레이션은 어떻게 형성됩니까? 인플레이션은 앞으로 어떻게 발전할 것인가? 이것은 인플레이션을 깊이 느끼는 모든 사람들이 관심을 갖는 문제이다. 이에 대해 경제학계의 전문가들은 각자의 관점에서 세밀한 해부를 했다.
경기 회복 후 통화 초과로 인플레이션을 초래한
노정위 (흥업은행 수석) 경제학자
인플레이션의 원인에 대해 국제와 국내는 기본적으로 일치했다. 화폐의 대량 공급 때문이다. 국제적으로 서구의 주요 국가, 특히 미국과 일본은 지금까지도 화폐의' 양적완화' 의 길을 걷고 있어 대종 상품 가격 상승에 조건을 직접 제공했다. 중국 내에서도 마찬가지다. 통계에 따르면, 2009 년 전국 인민폐 대출은 9 조 5900 억 위안 증가하여 전년 동기 대비 4 조 6900 억 위안 증가하여 2008 년의 약 2 배, 신용 규모는 전무후무한 수준이라고 할 수 있다.
이런 글로벌 경제 자극을 배경으로 금융위기의 정면 충격을 받지 않은 일부 국가들은 주로 신흥경제가 선구적인 회복을 이뤄 국제 대종상품 가격 상승에 충분한 조건을 제공했다.
따라서 간단히 말해서, 통화의 대량 발행은 인플레이션의 필수 조건이며, 신흥 경제의 회복은 대종 상품 가격 상승에 대한 기대를 불러일으켰다. 신흥 경제는 대종 상품의 주요 수요국이기 때문에 인플레이션을 위한 충분한 조건이 형성되었다. 양자를 더하면 결국 이번 인플레이션으로 이어졌다.
미래인플레이션에 대한 기대에는 신흥경제가 먼저 회복된 뒤 정책 긴축기에 들어서고 있지만 미국을 비롯한 국가의 통화정책이 상당히 완화돼 향후 정책이 긴축되더라도 국내 자산 거품화 압력과 국제화 입력형 인플레이션에 대한 압력이 남아 인플레이션이 빠르게 약화되지 못하고 있다.
사실 현재의 인플레이션은 우리의 예상에 있다. 2010 년의 인플레이션 수준은 전반적으로 온화하고, 3 안팎의 목표가 달성될 수 있으며, 진정한 도전은 2011 년에도 인플레이션이 여전히 상승세를 보이고 있다는 것이다. 이번 인플레이션은 2012 년 상반기까지 계속될 것 같다.
현재 국제 인플레이션 환경의 경우 정적으로 볼 때 신흥경제는 인플레이션 압력에 직면해 있고 선진국은 디플레이션 압력에 직면하고 있지만 미래를 내다보면 전 세계가 인플레이션의 압력에 직면하고 있다. 미국이 최근 발행한 인플레이션 보존 채권 (이자 수준은 전년도 CPI 에 따라 조정되어 인플레이션에 대항할 수 있는 능력이 있음) 에 마이너스 금리가 나왔다. 이는 이 채권이 시장에서 미친 듯이 사재기되고 있다는 의미다. 이는 시장의 미래 인플레이션 기대가 매우 강하다는 뜻이다. 미국이 이렇게 정적으로 보면 여전히 디플레이션의 위험이 있는 국가들이 이처럼 높은 인플레이션 기대치를 가지고 있음에도 불구하고, 미래의 전 세계 인플레이션은 예상할 수 있을 것이다.
미국과 같은 글로벌 기준 통화 국가가 대규모로 완화를 정량화하고 달러 가치 절하를 하는 경우 신흥 경제의 향후 가장 큰 위험은 자산 거품화 위험이다. 그러나 자산거품의 수준은 종종 확인할 수 없고 정책도 사전 조치를 취할 수 없고 실수까지 할 수 있다. 다행히 현재 인플레이션이 발생하고 금리 인상 정책이 즉각 출범하면서 미래 통화정책 조작 실수의 가능성도 줄어든다.
3 대 통화' 물 주입' 은 화폐를 쓸모 없게 만든다
손립건 (복단대 경제학원 부원장 금융학 교수)
이 인플레이션을 보면 먼저 미국의 금융위기를 회고해야 한다 당시 미국의 금융 혁신은 자산 거품을 올리는 데 도움을 주었고, 사람들의 손에 든 지폐는 빠르게 증가하여 심지어 부의 능력을 뛰어넘었다. 위기가 갑자기 닥쳤을 때, 원래 상당한 구매력을 가지고 있던 표가 불량자산이 되었다.
사실 이 금융위기는 통화 범람 문제를 해결할 수 있지만 각국은 위기를' 강착륙' 방식으로 대하지 않고 오히려 투자방식을 채택하여 금융기관, 대기업을 도산하지 못하게 했다. 금융위기는 한계창조의 화폐를 회수할 수 있었지만, 사실은 없어져야 할 채무관계를 부활시켰고, 2008 년 이전에 창조된 대량의 화폐는 줄어들거나 소화되지 않았다.
로 인해 이번 인플레이션의 도화선이 된 것은 미국의 연속적인 헐렁한 통화 정책이 지폐에 대한 신뢰를 잃게 했다는 것이다. 그는 이전의 금본위 때 지폐의 가치는 금에 의해 결정되었고, 현재 글로벌 화폐의 가치는 3 대 통화, 즉 달러, 유로, 엔에 의해 결정되며, 3 대 화폐의 물 주입은 화폐를 가치없게 만들었다.
사람들이 금융자산이 범람하고 믿을 수 없다고 느낄 때, 원래 금융자산에 투자한 자금을 농산물, 철광석, 대종 상품 등으로 전환한다. 예를 들어 우리가 잘 알고 있는 금융대형 소로스, 버핏은 이미 경부에 투자하여 수익을 추구하기 시작했기 때문에 상류자원 가격의 상승으로 하류 투자 환경, 소비를 야기했다 이 가운데 투자 환경 가격 상승은 기업 원가 증가를 뜻하며, 그로 인해 생산한 최종 제품에 원가를 전가하여 원가 추진형 물가 상승을 형성해야 한다는 의미다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자) 서민들은 농산물 가격 인상으로 물가 상승을 매우 직관적으로 느낄 수 있으며, 이들 백성 중 일부는 비용을 이전할 수 있는 능력도 있다. 예를 들어, 그 자체가 상인의 경영자라는 것을 알게 된 후, 생활비가 증가한 후, 자신이 생산자가 아니더라도, 상품 판매 가격을 올려 물가 상승에 미치는 영향을 헤지할 것이다.
이렇게 되면 전면적인 물가 상승이 이뤄진다.
그러나 표가 범람한 유럽과 미국은 인플레이션이 나타나지 않고 대종 상품이 있는 나라는 어쩔 수 없이 금리를 인상해야 했다. 자금 환류가 늘면서 철광석 수출국인 호주는 금리를 인상해야 했고, 제조업과 신흥시장 국가의 화폐는 모두 평가절상되고, 해외 자금의 유입은 자산 거품을 초래할 수 있기 때문에 이들 국가들도 금리 인상 정책을 먼저 채택해야 했다. 이는 세계 경제의 미래 회복에 불투명을 가져왔다. 유럽과 미국 국가의 금융위기가 왔을 뿐만 아니라, 지금은 이전 위기에서 피해를 입지 않은 국가들이 모두 말려들고 있다.
미국이 느슨한 정량화 통화 정책을 포기하지 않는다면 글로벌 인플레이션은 평온할 가능성이 없고 향후 인플레이션은 갈수록 심각해질 것이다. 유럽과 미국, 일본이 저리 정책을 포기할 때만 대량의 뜨거운 돈이 신흥시장 국가로 유입되는 추세가 둔화되고 세계 경제가 회복될 것이다. 생산원가가 안정되면 기업의 이윤이 상승할 수 있고, 취업상황도 호전될 수 있고, 사람들의 생활이 좋아질 수 있다.
내년 인플레이션 압력이 더 클 수 있음
이위 (스탠다드 차타드 은행 중국구 경제학자)
데이터 측면에서 식품가격 상승이 주요 요인이며 이런 상승은 둔화의 조짐을 보이지 않는다
올해 말 인플레이션이 다소 둔화되더라도 잠깐일 뿐, 2011 년 국내 인플레이션 상황은 더욱 악화될 것으로 보인다. 지금은 인플레이션의 초기 단계일 뿐이므로 금리를 조정할 필요가 있다고 할 수 있다. 국내 인플레이션의 발생은 유럽과 미국의 통화 완화 정책 탓으로 완전히 돌릴 수는 없다. 식품가격 상승에는 투기성 요인이 있지만 전반적으로 국내 경제 회복, 수요 증가, 유동성 풍요의 영향을 받고 있다.
각종 상품의 가격 상승은 서로 영향을 미친다. 집값 상승을 예로 들면, 사람들은 수입이 상대적으로 평가절하되고 있다는 것을 느낄 수 있다. 소득을 높이기 위해 농민들은 농산물 가격을 올려야 할 수도 있고, 상인은 상품 판매가격을 올릴 수도 있다. 즉, 즉시 서로 가격을 올리는 상황이 발생했다. 인플레이션을 억제하려면 전면적인 관리 수단이 필요하며, 어떤 단일 상품의 가격만 통제하길 바랄 수는 없다.
자산가격의 거품이 침투할 수 있기 때문에 거품 생성을 억제하는 적극적인 조치가 필요하다. 실물경제의 원활한 운영은 각종 상품 가격의 안정과 불가분의 관계에 있다. 현재 정부가 금리 인상 수단을 채택하는 것은 자산 거품을 억제하는 데 어느 정도 역할을 할 수 있으며, 장기적으로는 매우 필요하다.
(이 글은 기자들이 전문가들의 관점에 따라 정리한 것이다)
전인플레이션의 무기 4 대 무기
요약: 일반적으로 인플레이션 기대에 따라 대량상품, 금, 금 부동산 시장은 역사상 가장 엄격한 정책 규제를 받고 있기 때문에, 우리는 또 전략적 안목의 소비로 인플레이션
1. 주식 시장-온화한 인플레이션이 투자 기회를 가져다 주는
"자금을 내놓고 있다 투자가 CPI 를 이길 수 없다면 구매력이 떨어지는 것이므로 투자가 필요하다. " 북경대학교 교수가 말했다.
< P > 통화 범람의 최종 결과는' 마늘 너 독하다',' 콩 놀다',' 설탕 고종' 에서' 사과 뭐' 에 이르기까지 눈에 띄는 인플레이션을 초래한 것이다. 오늘날 물가 상승은 이미 논란의 여지가 없는 현실이다. 각종 물품의 번갈아가는 가격 인상과 함께 서민들의 인플레이션 불안감이 날로 심해지고 있다. 수중에 있는 돈이 저축할수록 가치가 없어지면 어떻게 해야 할까? (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 인플레이션을 막기 위해 무엇을 투자해야 하는가?
주식시장은 인플레이션을 막을 수 있는 유리한 도구이다
일반적으로 인플레이션 기대에 따라 대종 상품, 금, 부동산 시장, 주식시장은 투자의' 4 대 금강' 이다. 그러나, 대종상품을 표적으로 하고 선물시장은 일반인이 아닌 곳에 발을 들여놓는다. 금은 이미 1420 달러 이상,' 높은 곳에서는 추위를 이기지 못한다' 는 뜻도 있다. 부동산 시장은 역사상 가장 엄격한 정책 규제를 받고 있는데, 이때 매입하는 것은 분명 시기가 좋지 않다. 이에 비해 주식시장은 현재 가장 통행하고 편리하며 인플레이션을 막기 위한 투자기구다.
실제로 주식은 미국이나 일본에서 인플레이션을 가장 잘 견딜 수 있는 도구이다. 주식의 실제 수익과 인플레이션 사이의 관계에서 서구의 선진 시장은 다르지만, 대부분의 주식시장은 비슷한 경험을 가지고 있다. 인플레이션 수준이 높을 때 주식시장의 실제 수익률은 인플레이션 수준과 음의 상관 관계를 나타낸다. 인플레이션 수준이 온화할 때, 주식시장의 실제 수익률은 인플레이션 수준과 양의 상관 관계가 있다. 인플레이션 단계에 따라 주식시장의 성과가 다르고 관련 판의 성과도 다르다. 경제가 막 회복되기 시작하면서 인플레이션 기대치가 상승할 때, 유색, 석탄 등 자원류 주식은 모두 주목할 만하다. 경제가 점차 번영으로 접어들면서 인플레이션은 온화한 시기에 접어들고 있으며, 각 업종은 비교적 좋은 성과를 보이고 있으며, 금융, 부동산 등의 업종은 더욱 두드러진다. 악성 인플레이션기에는 투자 기회가 줄어들기 때문에 기술 혁신, 의약 등 CPI 와 관계가 크지 않은 업종을 선택해야 한다.
우리나라 주식시장의 역사가 아직 짧기 때문에 요약할 규칙성이 별로 없다. 하지만 최근 인플레이션과 주식시장을 보면 2006 년 하반기부터 2007 년까지 CPI 가 눈에 띄게 상승하는 과정에서 상하이 지수가 비교적 잘 표현되어 주가가 2000 포인트보다 6000 포인트로 상승했다. 그런 다음, 전 세계가 금융 폭풍을 만나 인플레이션이 디플레이션으로 바뀌었다. 정부가 4 조 원의 자극 정책을 내놓은 뒤 위기는 곧 지나갔다. 2009 년 초에 인플레이션이 다시 상승하기 시작했고, 주식시장에도 그럴듯한 우시장이 나타났다.
따라서 투자자들은 인플레이션으로 인한 투자 기회를 충분히 인식하고 인플레이션의 압력을 피하며 자본의 보전과 부가가치를 실현해야 한다.
누가 인플레이션에 가장 저항합니까?
인플레이션에 대한 저항은 4 분기가 될 것이며, 앞으로 오랜 기간 주식시장 투자의 주된 기조가 될 것이다. 상식적으로 인플레이션의 초기와 중기에는 주식시장이 한 차례 상승세를 보일 수 있지만, 투자자들은' 주식이 최고의 인플레이션에 저항하는 품종' 이라고 경계해야 한다. 모든 주식이 인플레이션에 저항할 수 있는 것은 아니다. 극소수의 주식만이 인플레이션에 저항할 수 있고, 중간에 끼어 있는 자본지출이 많은 제조업 주식은 인플레이션에 저항할 수 없을 뿐만 아니라 인플레이션에 심각한 피해를 입을 수 있다 그렇다면, 도대체 어떤 업종과 판들이 이' 소수파' 에 속하는가?
우선 대종 상품과 관련된 자원류 판과 식량 위주의 농산물 판이다. 최근 들어 인플레이션이 심해지면서 국제 대종 상품 가격의 급등선이 높았고, 최근 농산물이 또 가격 인상기를 받아 농산물 관련 주식도 그에 따라 상승했다. 그러나 분석가들은 투자자들에게 유색금속, 석탄 등 전기 자원류의 주식 상승폭이 너무 커서 중기는 비교적 낙관적이지만 단기적으로는 조정이 계속될 수 있다고 경고했다. 투자자들은 적절한 개입 시기가 나타날 때까지 참을성 있게 기다려야 하며, 손실을 피하기 위해 중앙은행과 미국 통화정책의 변화에 따라 수시로 조정해야 한다.
둘째, 대형 소비판이다. 대소비 개념 분야는 자동차, 가전제품, 의약품, 소매백화점, 의류, 식품음료 등을 포함해' 12 5' 계획을 보면 대소비판이' 장기적 관심의 초점' 이 될 것으로 보인다. 이 가운데 의약업계가 가장 주목할 만하다. 의료위생체제 개혁과 고령화 가속화, 기대수명 증가로 의약업계가' 대약진' 시대로 접어들었다. 올해 1 ~ 8 월 의약공업은 수입 6976 억원, 이윤 총액은 718 억원으로 전년 대비 각각 27.21%, 35.58% 증가했다. 이윤 수준이 최근 10 년 만에 가장 높다. 의약판에 제품 특색이 있는 회사에 초점을 맞추다. 특색은 차별화를 의미하고, 차별화는 희소를 의미하고, 희소함은 독점을 의미하고, 특색을 지닌 제품은 천부적인 경쟁력을 갖는다고 할 수 있다. 윈난백약, 파파라치, 독일, 동아아교, 기정약과 같은 전통 민족 특색 제품; 산부인과 천금편 (천금약업), 복방단삼약환 (천사력), 속효 구제환 (중신약업) 등 전문적인 강세 품종들; 자체 개발 또는 독점, 첫 번째 모조, 효능은 획기적인 전문 화학제, 바이오메트릭 (예: 항서약의 레그레틴, 3 개 기업이 개발하고 있는 치료성 B 형 간염 백신) 을 갖추고 있다. 독점 생산과 브랜드 우위가 뚜렷한 처방전이 없는 약 (예: 삼구약의 삼구위태 알갱이) 과 같다.
다음은 유틸리티 부문입니다. 공공 * * * 사업류 상장회사는 자연 독점 하에 있어 실적이 비교적 안정적으로 유지될 수 있다. 일반적으로 말하는 공공사업판에는 전력, 교통시설, 급수 공급 등 업종이 포함되며, 이들 업종은 2010 년 경제 성장 과정에서 실적 수입이 꾸준히 증가하여 향후 성장성이 양호하다. 또한 인플레이션에서는 상류에서 전도된 가격 인상 조류가 공공사업에도 영향을 미치고 있다. 예를 들어 전기 사용은 그라데이션 요금 등을 실시하는 등 해당 업계의 이윤이 원자재 상승의 압박을 받지 않도록 보장할 것이다.
마지막으로 강조해야 할 점은' 모든 주식, 가격에 상관없이 인플레이션에 대항할 수 있다' 가 아니라' 적당한 주식, 적당한 가격에 인플레이션에 대항할 수 있다' 는 것이다. 인플레이션 기대는 성급한 결정의 이유가 아니다. 가장 중요한 것은 주식의 질감과 가격 개입을 고려하는 것이고, 4 개월 이상 상승한 끝에 많은 주식이 이미 가격이 만만치 않다. 적당한 가격, 충분히 안전한 거래증권이 없을 때까지는 지갑을 꼭 꼭 꼭 챙겨 봐야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 안전명언)
2. 대종상품-상품기금
에 다양한 방식으로 참여하는 주식뿐만 아니라 대종상품은 인플레이션에 대항하는 또 다른 유형의 투자수단이다.
2010 년 3 분기 이후 글로벌 인플레이션 기대치가 높아지면서 국제 주요 대종 상품 가격이 폭등했다. 통계에 따르면 10 월 대종상품 동향을 대표하는 CRB 지수가 4.81 상승하며 대종상품이 일반상승세를 맞이하고 있는데, 그 중 상승폭이 가장 앞선 것은 면 설탕 고무 등 소프트 상품으로 뉴욕 면화 원당 선물 상승폭이 22.92% 로 나타났다. 이어 농산물, 시카고 옥수수, 콩, 밀은 각각 17.67%, 10.91%, 6.41%, 콩기름 선물은 9.34% 올랐다. 인플레이션과 관련된 자산가격이 꾸준히 오르고 있다는 것을 알 수 있다.